【民生计算机】🚀关键时刻强推计算机政务IT：数据要素、财税IT、地下管网三大方向全面大涨！ 太阳周末关键时刻，我们发布《政务IT：受益于财政发力的重点领域》，并当召开电话会，建议抓住财政发力“化债”下计算机【政务IT】重大机遇，重点看好数据要素、政务IT、城市管网建设3大方向： 1）数据要素：国新健康(+10%)、易华录(+15%) 2）财政IT：新点软件(+20%)、博思软件(+14%)、中科江南(+11%) 3）城市管网：超图软件(+16%) 太阳再次重申逻辑变化： 1

【西部计算机】如何看待to G公司逻辑的变化？ 玫瑰化债有望带动政府信息化开支边际改善：在12日国新办新闻发布会上，财政部表示拟一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险。计算机to G的公司有较强的顺周期属性，我们认为化债有望带动政府信息化支出回暖，进而带动相关公司业绩修复及三表质量改善。 玫瑰“降本增效”有望给产品型公司带来更大的利润弹性：对于大部分to G的计算机公司而言

【中金卫星互联网】星舰第五次试飞完全成功，商业航天竞争进入新阶段 ❗北京时间10月13日晚Starship（S30+B12）进行第五次试飞：（1）一级超重助推器发射6分钟返回，成功被发射塔机械臂“筷子”夹持回收；（2）二级飞船入轨后，成功在印度洋受控溅落；（3）试飞过程实时画面通过Starlink传输回地面。 ❗Starship是人类历史上最大的运载火箭，也是首型完全可重复使用火箭，可将当前发射成本降低1-2个数量级，大幅提高大规模、低成本发射的经济性。

机构：第三季度全球智能手机市场增长5%，连续四个季度实现增长 Canalys研报指出，2024年第三季度，全球智能手机出货量同比增长5%，连续四个季度实现增长。三星智能手机出货量居首，占全球的18%。苹果市场份额达18%，位居第二。小米以14%的市场份额，继续保持第三大智能手机厂商的地位。OPPO以9%的市场份额今年首次重返市场第四。vivo以两位数的增长率，以及9%的市场份额，跻身前五。

《牛市，将大量“消灭”破净公司！》 A股底部的典型标志之一：大量上市公司股价跌破净资产，破净率创新高！ 而牛市的标志就是大量“消灭”破净的上市公司。 截止2024年10月11日，全市场依然有521家上市公司跌破净资产，破净率已经下降到9.7%，10月8日曾最低降到6.78%。10月11日相比本轮破净率最高点（9月18日，861家，对应破净率16.2% ）减少了340家。根据历史数据，在大牛市里破净的上市公司将全面清零，比如07年、09年、15年大牛市； 而结构牛市破

【东北军工 王凤华】中航电测重组完成后全年关联交易额度将大幅提升，关注后续军工投资机会 24.10.14 中航电测重组完成后，航空工业成飞的关联交易将构成公司的关联交易。公司调整全年关联交易额度： 采购商品和接受劳务 从2亿元调整至320亿 出售商品和提供劳务 从7亿元调整到55.5亿元 财务公司存款额度调整到455亿。 标志着本年度合同负债有望达到 455 亿，订单金额比这个规模还要大，预示着资金下拨即将到来。 地缘政治因素催化装备加速列装

转大佬的观点，非常认同： 对股票市场的观点 一、财政部发布会的信息是积极而超预期的，也是持续向好的！ 二、市场牛市成立的前提，是否极泰来。是经济和信心低迷到极点之后，不期而至的政策转向，引致的预期扭转；也是指数在充分调整三年（科创板指数调整四年）之后，应运而生的大级别投资机会。 三、在这种时刻，不能把投资这种金融行为，作教条式的数学计算与拆解。就像2008年底，错失4万亿政策时指数翻倍大行情的人，看空的依据是

周末感悟： 近期行情直上直下，7天快速暴涨1000点，4天又接近回落500点，很多小伙伴尤其是新股民陷入迷茫阶段，不清楚牛市是否还存在？ 整体我们的观点是快牛不符合当前政策和大资金预期（底部建仓不足），因此快牛结束了，短暂行情不会沿着5天线走主升，但坚定认为慢牛行情还在，更是接下来2年中国资本市场的基石。 原因有二 1、这次资本市场快牛已经出圈，无论是国内假期新增近千万新开户还是国外抢筹低估中国核心资产，加上我们处于

【天风军工—基本面拐点第一枪已经打响，坚定看多】 庆祝行业现金流和确收会在四季度出现拐点 1.回顾历次牛市军工板块超额收益明显： 2006.3.31-2007.12.28期间 申万国防军工指数上涨647.94%，相比同期上证指数和沪深300分别超额收益有342.9pct和240.99pct； 2014.6.30-2015.5.29期间 申万国防军工指数上涨237.2%，相比同期上证指数和沪深300分别超额收益有111.05pct和112.72pct； 2020.3.31-2021.12.31期间 申万国防军工指数上涨68.79%，相比同期上证指数和沪深300分别超额收益

CPI整体符合预期，除房租外，我们预期的汽车、医保、酒店均在本次CPI中有所体现。个人认为这更体现美国经济韧性的一面，而非粘性通胀的一面(低通胀增速的趋势未变) 鉴于本次CPI数据前，各机构对于核心CPI的预期均有一致性上调，且债券市场有明显抢跑。所以判断CPI数据对市场影响较小(见前文)。 初领&续领失业金人数均有跳涨，考虑到佛罗里达&North Carolina数据均表现出大幅上升，判断其受Helene飓风因素干扰较，而非衰退因素。 综上，美联

【天风电子潘暕团队】美国或将实施HBM制裁，关注HBM产业链核心公司的投资机遇 根据芯谋研究提供的数据，美国政府可能即将实施与HBM技术相关的制裁措施，这些措施旨在限制美光科技、SK海力士和三星等公司向中国企业供应HBM芯片。在此背景下，对中国企业而言，HBM相关产业加速扩产及相关设备材料的国产化替代已成为一项迫切的需求。 价格方面，HBM带动整体DRAM价格持续上扬，四季度来看，根据闪存市场预测，一般型DRAM (Conventional DRAM)涨幅为0%至5%

十月大事件： 1、华为产业链-原生鸿蒙系统10月8日开启公测；华为技术有限公司申请注册“鸿蒙甄选”“鸿蒙优选”“鸿蒙严选”“鸿蒙智选”“鸿蒙精品”“鸿蒙臻享”商标：润和软件 、法本信息 、零点有数 、诚迈科技 、东方通 、三维天地 、拓维信息 、常山北明 等。 2、特斯拉 将于10月10日推出无人驾驶出租车Ro-b-o-t-a-xi，特斯拉有概率发布新款机器人 ，关注特斯拉无人驾驶和机器人产业链：吉冈精密 、美利信 、宜通世纪 、星源卓镁 、祥明智

【东吴首席经济学家@陈李】上涨没有结束20241008 总结：从政策、交易、港股三个层面来观察，上涨没有结束。我们更推荐科技和泛消费。近期风险点不在于政策，更可能还是地缘政治，比如10号台湾地区的讲话和后续的美国大选。 1、上涨没有结束，今天上证指数不是本轮上涨的终点，只要上海&深圳两个市场的成交量能够保持在接近1万亿或1万以上，始终会有赚钱的机会。第四季度投资赚钱效应仍然存在。 2、政策及基本面：今天发布会不存在低于

欢庆中的冷静思考，一点点参考。 1.上涨催生上涨。 9月30号创历史记录的2.6万亿A股成交金额，在各个社交媒体刷屏。这不是信息分享，而是情绪联结。看涨情绪在7天假期中得到充分传播，期间港股大涨放大了热情。节日期间激增的新开户数量，结合恒生国企指数恒生科技指数期间大涨15%，有理由相信10月第一周A股激烈上涨。 2.潜在的交易资金是个天文数字。其一，居民住户部门的储蓄已经从2016年的60万亿上升到如今的145万亿。过去六个季度加速增长

#高盛认为看多的10个理由（A股十大预测）包括： 1. 先前的经济情况已经触碰到决策层的"痛苦阈值"，政策的底线已经确立（如果基本面数据没有改善，政策会继续加码） 2. 和之前的"挤牙膏式"政策支持不同，这次的政策是大面积、大力度、且对症下药的 3. 不要和央行站在对立面，不要和央行站在对立面，不要和央行站在对立面 4. 在暴涨30% - 40%后可能会出现回撤（倒车接人），但全球对配置中国资产的评估（re-rating trades）正在真切发生

10月10日Robotaxi发布，近期值得关注： 【开源汽车&中小盘】智能汽车系列深度（二十）：交通出行革命将至，Robotaxi未来已来 技术+政策实现共振，Robotaxi商业化落地可期 特斯拉Robotaxi即将于当地时间10月10日发布, 有望掀动行业热潮。国内Robotaxi进入商业化落地阶段，一方面，端到端大模型的应用提升了自动驾驶的泛化性，另一方面，中央与地方层面纷纷出台相关政策法规。Robotaxi商业闭环也正在形成，覆盖面积与车队数量的提高带动Robotaxi订单规模迅

【光大计算机/光大电子】华为纯血鸿蒙投资机会深度梳理 纯血鸿蒙HarmonyOS NEXT于2024年10月8日正式开启公测，首批公测机型包括华为Mate 60系列、华为Mate X5系列和华为MatePad Pro 13.2系列。鸿蒙生态加速推进。截至2024年9月26日，已有1万个应用和元服务上架HarmonyOS NEXT应用市场，全面覆盖18大领域，可满足用户99.9%的使用时长。华为鸿蒙投资机会重点关注： #润和软件：鸿蒙生态产品核心合作伙伴。开放原子开源基金会黄金捐赠人、OpenHarmony项目初始成员单位

牛市炒作顺序，正常来说，放水搞刺激带来的牛市，炒作顺序是： 1、牛市最先启动的是券商/互联网金融板块。同时会拉动保险、银行、房地产等板块的上涨； 2、其次启动的板块是周期股，比如有色、钢铁、煤炭、猪肉等，现在看期货价格走势，铝>铜>银>金； 3、第三启动的一般是汽车、运输类板块； 4、第四启动的一般是建材水泥、农林牧渔； 5、第五启动的一般是科技、概念股； 6、之后是低价股； 7、最后是权重板块。 道理很简单，放水

【陈果：A股是反转而非反弹！节后随时可能出现技术性回调 但回调就是给机会】近日，记者对中信建投证券首席策略官陈果进行了专访。陈果认为，A股此轮表现是反转，而非反弹，对市场中期趋势继续看好。不过，他也指出，由于涨速过快，节后市场随时可能出现技术性回调。陈果表示，9月24日以来的政策组合拳给A股市场带来了三方面影响。首先是政策信号明确，市场风险偏好首先得到改善。其次是流动性方面，A股有望迎来新一批增量资金。 展望

【华尔街分析师高呼：买入中国是当下最重要的Market Call 沪深300一年内可冲6000点】近日，华尔街资深策略分析师杰夫·德格拉夫在接受采访时表示，中国牛市刚刚开始，买入中国是当下最重要的Market Call。通过技术面分析，德格拉夫指出，沪深300指数有望在18个月内、甚至12个月内涨至6000点。

转财政三策 一、鉴于经济进入资产负债表调整周期，宜尽早对基于房地产周期的“央行—商业银行”的传统货币信用分配机制进行改革，构建“央行—中央财政”的货币信用分配的新范式（具象的讲，就是央行要进入直接从财政部门、资本市场等购买资产的状态空间，或者设立专门特设目的机构（SPV)由央行创设货币政策工具承诺予以无限量流动性支持也可以），以帮助资产负债表破损部门的修复。 二、中央财政宜尽早规划一份5-10年的超长期国债发

【再CALL无人机板块】军用无人机300亿级别订单有望率先启动 1、K无人机招标率先推进。无人机是新质战斗力重要装备，采购需求迫切，此前拖延的K无人机招标预计快速重启，将近200亿规模。 2、中小型无人机需求释放在即。预计24Q4开始进入导入期，100亿级规模。 3、以上接近300亿订单直接利好无人机产业链，主机单位入围者，中无人机、航天彩虹等。 重点标的： 1）主机厂：中无人机、航天彩虹 2）配套厂：爱乐达（部装核心配套），单机ASP500w+，备

300万亿存款在银行体系睡大觉，如果这帮人知道股市要启动了，你说这些资金会不会继续痴迷那1%一年的利息？ 十几万亿资金在债券市场做防御，你说这帮人看到股市已经在启动，他们还会不会傻傻的呆在2%一年的债券上？ 2-3万亿美元贸易顺差一直在外面存美元，如果看到人民币升值，港股A股回升，他们还看不看的上4%一年的美元利率？

很多人没有经历过牛市，这里给大家科普一下之前的牛市过程： 第一阶段：指数猛涨，金融、券商、蓝筹白马疯涨 第二阶段：权重搭台、题材唱戏，弹性十足的科技板块将迎来爆发 第三阶段：消灭超跌，消灭低价股！5元以下股票基本绝迹，10元以股票疯抢！ 全面牛市，任何一个板块，都将轮动一遍，直到整个市场不再有没涨过的方向。现在才刚刚开始，别自己吓自己，别担心被套！

Meta Connect 2024将于9月26日凌晨1点举办，市场关注的预期亮点包括： 🌟【AR眼镜原型：Orion】 研发耗时9年，4亿美金成本（人民币30亿），产量500-1000副（每一副成本最高600万），主要给媒体和开发者 双目全彩，MicroLED+碳化硅波导 重量可能100g左右 面向C端的AR眼镜可能到2027年推出 🌟【头显】 Quest 3S，廉价版，售价300美金左右（Quest 3售价是500美金），加快Quest 2用户的替换 Quest 3S可能配备新的（高通）芯片 🌟【智能眼镜】 Meta Ray-Ban2024年可能没有新的产

#9月是资源的买点：吃饭行情，且珍惜 #1、此前的核心矛盾在于宏观交易定价，而不是行业供需基本面：此前阶段影响股价趋势的是宏观悲观的预期，市场一直处于衰退预期到交易衰退阶段的恶性循环，但从中观基本面来看，铜、铝去库加速，下游加工开工率反弹，价格持续上涨，但驱动不了股票，矛盾在于宏观预期。 #2、美国货币政策的拐点已来临：联储降息50反应了什么？我觉得大家要去看看纪要，比较明确7月就应该降息25BP，实际上9月降息是将

【天风传媒】字节跳动豆包大模型家族重磅更新 PixelDance模型和Seaweed模型 AI应用 传媒大涨!- 240925更新 📣 9月24日，字节发布两款视频生成模型：「PixelDance」和l「Seaweed」。据字节跳动透露，目前，新款豆包视频生成模型正在即梦AI内测版小范围测试，未来将逐步开放给所有用户。今日市场放量反弹，尤其AIGC板块方向冲高领涨，位列市场涨幅第二板块。我们开年重点推荐标的【中广天择】、【上海电影】涨停，【中文在线】、【华策影视】等标的今日

【东吴计算机王紫敬】牛市来了？进攻首选计算机！ 计算机行业每年都呈现出两极分化，要么涨幅居前，要么跌幅居前。尤其是在多次牛市中，计算机板块具有极强的进攻属性。 上半年我们推荐低空经济，下半年我们重点看好党政信创行情。随着市场回暖，我们会重点推荐数据要素。尽管今年计算机表现差强人意，但我们仍然勤勉尽责，努力提供优质的研究和服务。 观点重申，我们看好计算机的三个方向： 1⃣公共数据授权运营在即：近期国家数据

【国君策略】各位朋友，大家好，昨天点评报告，我们分析了反弹的市场高度与受益的方向，两天反弹后，最新位置与估值结构供大家参考： 1）如缺乏经济干预，仅金融支持；上证股指高度在历史经验认识大致在50-60%分位左右，对应位置在2950-3050。 2）股指如需突破经验认识区域，则需要新的积极因素，尤其是经济干预与政策扩张。 3）由于有力的金融支持，成交的恢复，股市短期也没有太大风险，预计以震荡和轮动为主。 4）下一次在大势研判的决

【东方计算机】金融科技板块为矛，沪深300中稳健品种为盾 [庆祝]计算机板块今天跟随整体市场上涨3.4%，其中金融科技板块领涨，银之杰、指南针、财富趋势、同花顺、赢时胜、顶点软件均有10%以上涨幅。我们认为，资本市场走向活跃以及结构性货币政策工具支持资本市场带来的新增IT系统建设需求，都利好金融科技板块后续表现，后续行情依然值得期待。 [庆祝]#互换便利等结构性工具，有望带来系统建设需求 中国人民银行潘功胜行长在今天早上的

【招商策略 张夏团队】924发布会一揽子政策出台，将如何影响A股？ [玫瑰]本次发布会主要有三方面政策：1）资本市场：增量资金上，将创设证券、基金、保险公司互换便利；《关于推动中长期资金入市的指导意见》即将发布。并购重组上，六条措施即将印发。市值管理上，市值管理指引将于近期公开征求意见。2）货币总量：年内还有两次降准、降息0.2个百分点。3）房地产：将降低存量房贷利率0.5个百分点、二套房统一下调首付比例至15%；3）提高保

【申万电子】德邦科技收购衡所华威，拓展封装材料覆盖品类 20240923 庆祝#交易价格及业绩承诺 德邦科技拟以现金方式收购永利实业、曙辉实业持有的衡所华威53%股权，本次交易按衡所华威总市值14~16亿作价，53%股权对应价格7.4~8.5亿。币衡所华威给出业绩承诺，预计2024年实现净利润超5300万元，2024~2026年三年合计实现净利润超1.85亿元，5300万对应交易市值动态PE估值为26.4~30.2倍。 庆祝#衡所华威业务介绍 衡所华威主营产品为环氧塑封料，现有生产线12条

【招商计算机】行情起点，关注牛市旗手、行情先锋——金融信息服务板块（同花顺、指南针、财富趋势等） [庆祝]今天市场反弹，金融信息服务板块大涨，在此前发布的深度报告中我们细致拆解了金融信息服务行业各细分业务领域的业务模式、商业模式、发展驱动力、发展趋势等，主要内容如下： 行业星辰大海，C端流量是核心“制高点”。金融信息服务内容包括金融资讯、金融数据、交易工具等，行业主流业务模式大致可划分为2C及2B两种，其中C

中信建投策略陈果：底部将至，时刻准备着 本周联储降息50bp落地，幅度略超市场预期，全球流动性正式迎来宽松周期，关注三大边际变化： 1） 国内政策空间进一步打开。历史经验看，美国降息周期启动后，若国内面临经济基本面压力，央行货币政策也会跟进宽松。例如2019年9月联储进行预防式降息，在美元走弱、贬值压力缓解后，国内央行于11月跟随式降息。我们预计中国后续会先下调OMO利率，再下调MLF与LPR等利率。 2） 美国经济“硬着陆”风险下

【中泰科技孙行臻团队】工信部明确2027年改造目标，国产工业软件迎发展良机❗ 🔥工信部明确2027年工业设备更新改造目标 1⃣2024年9月20日，工信部发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》，明确了工业软件和工业网络设备的更新目标，旨在增强产业链供应链的韧性和安全性。 2⃣工业软件：到2027年将更新约200万套工业软件和80万台套工业操作系统，覆盖石油、化工、航空、船舶等关键行业，提升供应链韧性。 3⃣工业网络设备：将实现80%

【华福有色】美联储降息50个基点超预期开启降息周期，金价屡创新高继续推荐增配黄金股，降息加旺季关注铝铜等机会 1、金：本周，美联储降息50个基点超预期，开启降息周期，年内仍将降息50个基点。伦敦现货金降息后连续大涨，上涨1.73%成功突破26000美元/盎司至2621.86美元/盎司。我们认为，降息后金价继续大涨证明我们此前9月美联储降息非利好出尽而是利好的开端，随后持续降息带动美债收益率持续走低，持有黄金机会成本不断下降，支持金价

【德邦电子】华为：新机持续发布，关注产业链创新环节🔥 9月10日，华为在新品发布会正式推出全球首款量产的三折叠屏手机 Mate XT非凡大师，结合目前华为主力机型Nova 12、Mate 60、Pura 70等系列均已降价，我们预计后续华为将持续发布Nova 13以及Mate 70等多款新机型。自从华为Mate 60 Pro回归以来华为手机业务恢复明显，2024年上半年华为以17.5%的市场份额再次成为中国智能手机市场出货第一名，新机有望进一步刺激华为手机销量。 新机在自研SOC、鸿蒙系统

当前金、铜观点更新——为什么现在要一定要买铜？ 一、首先明确，黄金的价格跌不下去的，但是股票的逻辑可见性下降。继续强烈看好金价，股票需要逻辑可见性的闪光，随时可能出现巨大的估值修复！ 黄金的逻辑就两条，一是降息交易，二是去美元化，或者是中国央行购金为主的金融资产避险需求。从降息交易看，短期内利好出尽，昨晚和今早的美债十年期收益率大幅反弹向上就是明证。去美元化看，我一直认为，中国央行还在买黄金，只不过

【美国电力市场系列报告（一）】——资源禀赋决定电力结构，市场机制影响电网特征 #总结：美国七大独立系统运营商（ISO）的电力市场具备不同的市场机制，催生了储能在辅助服务、峰谷套利、新能源消纳等方面需求；同时电网进入更新周期、用电量重回增长，有望激发电网替换和扩容需求。我们判断储能装机与电网改造将成为未来重要方向，重点推荐美国储能及电力设备产业链公司，以及具备出海能力的产业链玩家。 #美国电力市场两次关键改

【国盛通信】Arista：AI时代不一样交换机龙头 本周海外科技个股尤其是算力相关龙头个股涨幅明显，其中交换机龙头Arista本周涨幅达到6%，从9月6日至今涨幅达到22%。作为全球交换机龙头，Arista的股价背后是算力基础设施层级景气度抬升，在AIGC集群不断扩展背景下，以太网基础连接的重要性不断提高。 【公司定位：全球交换机第一股，绑定Meta与微软】Arista Networks是全球领先的交换机厂商。总部位于美国加利福尼亚，成立于2004年，专注于高性能数据中

【民生电新】电网仍是年内重点推荐板块 板块中报业绩表现整体趋势向好，且板块历来下半年比上半年要更强，不论是看下半年或者切明年，都值得期待，当前仍是重点推荐三条主线：1）特高压&主网；2）出海；3）配网智能化。 1、特高压&主网 需求最为确定，国家能源外送战略工程，24、25年特高压线路条数基本框定，“十五五”规划逐渐清晰，相关设备供应商即将进入业绩大周期。关注【许继电气】【平高电气】【中国西电】 2、出海 全球电

很多感悟：人在不成熟的时候，往往追求局部最优解。大多数人都比较急功近利，想转到目前看起来好的行业。事实上不断的转变也很难在一个行业里深耕。身边凡有大成者，几乎都是在一开始的那条路上一条道走到黑的。长期的坚持和钻研，再加上本身天赋也好，都会有大成。如果只是为了追求短期金钱回报高，往往越到后面越能看出差距。 所以作为我们普通人，想要成功，最简单的办法就是在自己擅长的领域一直坚持。把你最热爱的事情做到极

国盛有色观点更新：降息周期开启叠加国内政策发力，看好铜铝投资机会 ＃铜铝：9月美联储议息会议超预期降息，本次降息50pb同时联储强调经济前景看好，我们认为提前超预期大幅降息尽管短期让市场怀疑经济健康程度，但是实际上将使得美国经济面临的风险大幅降低，但通胀不会走低的风险上升，软着陆预期在未来两三个月内无法证伪，同时叠加国内政策发力潜在预期（下周可能降存量房贷），我们认为铜铝在消费旺季下叠加降息周期及国内政策

【德邦电子】iPhone16正式开售，硬件升级+AI有望提振Q4销量，持续看好果链板块🔥 🍎iP16芯片/散热/续航/快充/外观均有升级，AI功能预计10月上线❗ iPhone16系列此前已于9月10日发布，20日正式出货。❶16系列搭载A18/A18 Pro芯片，采用台积电第二代3nm工艺，实现性能提升和能效优化。❷散热：通过优化主板布局和使用石墨包覆的再生铝结构，提升散热能力，游戏性能比A17 Pro提高20%。❸电池：媒体的测试数据显示，16/Plus/Pro/Pro Max电池容量较15提升6.34%/6.64%/9.40

【开源通信】重视国产替代三条主线 🌹【主线1】央国企国产替代：推荐标的：宝信软件。受益标的：中国移动、中国电信、中国联通等。 🌹【主线2】国产智能制造：推荐标的：宝信软件。 🌹【主线3】国产算力：推荐标的：【光模块】中际旭创、新易盛、天孚通信；【AI产业链】宝信软件、英维克、中兴通讯、盛科通信；受益标的：【光芯片】源杰科技、光迅科技、华工科技；【AI产业链】润泽科技、紫光股份、华丰科技、网宿科技、烽火通信、

20240919长江金属丨超跌修复——铜铝板块大涨点评 一、今日简评：宏观预期改善，导致板块铜铝超跌修复 1、美国降息50 bp +国内刺激政策消息，短期提振宏观预期：1）美国降息50bp，略好于市场预期，更有助于其经济软着落；2）国内经济刺激政策消息，有助于提振内需信心。 2、今年以来，主导铜铝行情的核心因素是宏观经济预期。此前内忧外患的宏观展望下，铜铝板块商品与权益回调明显，今日宏观预期改善，带动商品小幅反弹，板块超跌显著修复

【天风电子潘暕团队】 ETH-X加入铜连接方案，铜连接大幅回调，坚定看好。 继Nvidia GB 200、华为910C后，腾讯ETH-X超节点 AI Rack官宣使用机柜铜连接方案。 该AI Rack设计目标为46-52U，涉及16个计算节点(1 cpu:4gpu)，8/12个交换节点。 tray之间连接仿照Nvidia GB200机柜方案，采用cable tray（线缆背板）的技术，速率为pam 4 112G。每台机柜配有 2 套背板总线，采用立讯技术intrepid apex 112G高速背板连接器及线缆背板，料号分别有8*13DP、8*9DP、8*17DP以及 cable tray 3072DP，共涉及

【买方机构客户观点】 客户认为 5 ~ 8月市场连续调整，9月开始进入业绩空窗期，流动性和政策变化成为新一轮市场核心驱动力，风格切换先行，对于当前市场可以乐观。一些客户还认为价值和成长风格切换的拐点逐步显现，成长相对价值的业绩优势开始走阔，美联储降息也有助于成长相对价值风格的超额收益从历史底部区间开始回升。目前客户比较看好汽车、电子还有非银几个板块。 【有色】 首先，美联储的降息决定已经落地，尽管市场对此有所