【西部计算机】如何看待to G公司逻辑的变化？
玫瑰化债有望带动政府信息化开支边际改善：在12日国新办新闻发布会上，财政部表示拟一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险。计算机to G的公司有较强的顺周期属性，我们认为化债有望带动政府信息化支出回暖，进而带动相关公司业绩修复及三表质量改善。
玫瑰“降本增效”有望给产品型公司带来更大的利润弹性：对于大部分to G的计算机公司而言，人力成本占比较高，过去几年部分公司在业绩承压的背景下开启了人员优化/控费，成本端已实现改善。例如新点软件23年总员工人数减少889人，24H1公司营业总成本下降18.26%。而对于产品型公司而言，边际成本较低，一旦收入端有所改善，叠加成本侧出清，往往会展现更大的利润弹性。
玫瑰有望与数据要素产业发展共振：12日，国家数据局就公共数据资源授权运营实施规范（试行）向社会公开征求意见。公共数据资源的开发、治理和运营有望催生新需求，带动政务IT公司商业模式的转变以及打开新的成长空间。
玫瑰建议关注：新点软件、博思软件、易华录、深桑达A。