20201023棉花早评：
洲际交易所(ICE)棉花期货周四上涨，因强劲的周度出口销售报告指向受疫情打击的需求出现改善。周四美国农业部发布的周度出口销售报告，截至 2020 年 10 月 15 日的一周, 美国 2020/21 年度交货的棉花净销售量为 227,800 包，显著高于上周，比四周均值高出 51%。12 月期棉收涨 0.93 美分或 1.31%，报 71.94 美分/磅。国内市场：截至 9 月 30 日，纺织企业在库棉花工业库存量为 65.86 万吨，较上月底上升 5.3 万吨，下游市场需求出现明显好转，纺织企业原料在低库存下逐渐开始补库。期盼已久的国储轮入政策落地，轮出 50 万吨基本符合预期，不过轮入条件下，预计后市交储数量受限，对市场造成的利多影响有限。总体来看 2020 年度的轮入细则与 2019 年大同小异，稳市场的作用较强。美棉出口销售数据强劲，今日郑棉或稳中上调为主。操作上，建议郑棉 2101 合约在 14300-15000 元/吨区间高抛低吸。

20201026棉花早评：
洲际交易所(ICE)棉花期货周五收跌，在上个交易日强劲上涨后获利了结，不过棉花录得连续第三周上涨。12 月期棉收跌 0.67 美分或 0.93%，报 71.29 美分/磅。成交最活跃的12 月期约交易区间在 71.1 美分到 71.91 美分。国内市场：当前新疆南疆机采棉上量，北疆地区花厂收购大部分已完成，新季皮棉即将大量上市，总体来看本年度主产区新疆棉花单产有高于去年预期，因而市场货源供应宽松且逐步增量的局面。不过终端消费方面面临双十一、双十二电商订单以及国外圣诞节订单等，下游需求呈现偏好局面。总体上，基于北疆新棉成本基本锁定，测算新棉成本集中于 14000 附近，成本端的支撑较为强劲，预计下周郑棉期价震荡为主。操作上，建议郑棉 2101 合约短期在 14000-14800 元/吨区间高抛低吸。

20201026棉花周报：https://www.rdqh.com/upload/files/base/g/p/22634.pdf

20201027棉花早评：
洲际交易所(ICE)棉花期货周一攀升至近 18 个月高位，因美国主产区出现霜冻天气，但担心热带风暴带来进一步的作物损失。目前该风暴位于 Yucatan 半岛附近，但是预计将进入墨西哥湾，并最终升级为飓风。按照当前预报的轨迹，该热带风暴将再次登录饱受风暴蹂躏的路易斯安那州。12 月期棉收跌 0.81 美分或 1.14%，报 72.11 美分/磅。国内市场：终端消费方面面临双十一、双十二电商订单以及国外圣诞节订单等，下游需求呈现偏好局面。截至9 月 30 日，纺织企业在库棉花工业库存量为 65.86 万吨，较上月底上升 5.3 万吨，下游市场需求出现明显好转，纺织企业原料在低库存下逐渐开始补库。期盼已久的国储轮入政策落地，轮出 50 万吨基本符合预期，不过轮入条件下，预计后市交储数量受限，对市场造成的利多影响有限。不过当前新疆南疆机采棉上量，北疆地区花厂收购大部分已完成，新季皮棉即将大量上市，市场新棉供应将逐步进入快速增长阶段，加之套保压力明显，预计短期向下寻求支撑。操作上，建议郑棉 2101 合约短期在 14200-14800 元/吨区间交易。

20201102棉花早评：
洲际交易所(ICE)棉花期货周五继续下跌，录得 7 月中期以来最差周度表现。因疫情确诊人数激增引燃需求担忧，且美国大选的不确定性为市场增添了进一步压力。过去几周，美国的恶劣天气推动投机者做多，最近一次是飓风 Zeta。但是未来 6 到 10 天的气象预报显示没有热带风暴，农户将回到农田快速收获棉花。12 月期棉收跌 0.87 美分或 1.25%，结算价报 68.92 美分/磅，盘中触及 69.58 美分。国内市场：随着北疆加工量的增加及南疆加工的进行，皮棉整体供应处于较为充足的状态，轧花厂因成本考量，中间商及下游企业除刚需采购外，询盘积极性一般。下游市场来看，部分纱线价格下调，后续订单部分增速减缓，因此皮棉采购偏于谨慎。整体上，上下游市场处于僵持状态，皮棉现货交易量偏少，多数货源仍在轧花厂手中。加之南疆喀什疏附县现新冠病例，当地棉花流通受影响，其他地区维持正常操作。不过目前疆棉测算成本集中于 14000 附近，成本端的支撑较为强劲，加之纱线库存偏低的良好支撑下，预计郑棉期价震荡偏弱运行。操作上，建议郑棉 2101 合约短期在 14000-15000 元/吨区间高抛低吸。

20201030棉花周报：https://www.rdqh.com/upload/files/base/j/m/22739.pdf

20201103棉花早评：
洲际交易所(ICE)棉花期货周一跌至三周低点，受市场对美国大选结果及全球疫情病例持续攀升之下棉花需求前景担忧拖累，但空头回补带动市场挽回部分跌幅。12 月期棉收跌0.19 美分或 0.28%，结算价报 68.73 美分/磅，盘中触及 68.06 美分。近期在疫情反复及美国大选等带来的不确定性影响下，市场避险情绪较高，对于远期市场仍存担忧。需求端的情况来看，目前订单基本是老订单需求为主，阶段性旺季的后续订单仍需关注，目前厂家仍维持低库状态，不过南疆籽棉收购价格继续下滑，花厂积极销售皮棉现货，预期短期在下游需求一般以及诸多不定的情况之下，期价或弱势运行为主。操作上，建议郑棉 2101 合约短期暂且在 14100-14800 元/吨区间交易。

20201105棉花早评：
洲际交易所(ICE)棉花期货周三收盘近持平，技术性卖盘及收割压力对市场有所拖累，市场参与者持续关注美国总统大选的最终结果。12 月期棉收涨 0.10 美分或 0.14%，结算价报 70.23 美分/磅。近期在疫情反复及美国大选等带来的不确定性影响下，市场避险情绪较高，对于远期市场仍存担忧。需求端的情况来看，目前订单基本是老订单需求为主，但下游纱企经过前期备货及订单减少的情况下，采购意愿不强，限制了棉花成交量。纱线厂家仍维持低库状态，预期短期在下游需求一般以及诸多不定的情况之下，期价或维持震荡趋势。操作上，建议郑棉 2101 合约短期暂且在 14100-14800 元/吨区间交易。

20201109棉花早评：
洲际交易所(ICE)棉花期货周五跌逾 2%，因全球新型疫情病例激增及围绕美国大选结果的不确定，引发棉花需求的担忧。美国单日新增新冠病例人数连续两天打破最高纪录，日增人数达到六位数，这也令市场人气偏向空头一方。此外，欧洲新增病例突飞猛进，德国、法国、意大利等国也都报告里创纪录的单日新增病例，几个国家再次出台封城措施。12 月期棉收跌 1.54 美分或 2.20%，结算价报 68.62 美分/磅。国内市场：新棉明显上量且在未来的2-3 个月市场货源将维持逐步增量的状态，棉花加工企业积极出货。进口棉来看，本周港口棉库存估算值不足 40 万吨，在 37 万吨附近。9 月份海关数据显示进口棉数量明显增加，加之进口棉主港青岛港因疫情问题所受限制解除，预计后续进口棉港口库存将有增量。而棉花成本较高使得生产企业不得不挺价，下游纱线方面经过前期火热之后逐步冷却。整体上，市场供应宽松且逐步增量，但基于成本高企，或使得棉花交易价格在成本线附近震荡，预计郑棉期价震荡偏弱运行。操作上，建议郑棉 2101 合约短期在 13800-14500 元/吨区间高抛低吸。

20201109棉花周报：https://www.rdqh.com/upload/files/base/m/r/22852.pdf

20201110棉花早评：
洲际交易所(ICE)棉花期货周一上涨，此前辉瑞宣布其新冠疫苗取得了令人满意的结果，提振市场人气，并推升了棉花需求前景。12 月期棉收涨 1.52 美分或 2.20%，结算价报 70.00美分/磅。新年度棉花上市已有 1 个半月的时间，伴随着企业集中收购，到后期集中加工，新年度棉花供应量逐渐增多。进口棉来看，港口棉库存估算值不足 40 万吨，在 37 万吨附近。9 月份海关数据显示进口棉数量明显增加，加之进口棉主港青岛港因疫情问题所受限制解除，预计后续进口棉港口库存将有增量。而棉花成本较高使得生产企业不得不挺价，下游纱线方面经过前期火热之后逐步冷却。整体上，市场供应宽松且逐步增量，但基于成本高企，或使得棉花交易价格在成本线附近震荡，预计郑棉期价震荡偏弱运行。操作上，建议郑棉2101 合约短期在 13900-14800 元/吨区间高抛低吸。

20201111棉花早评：
洲际交易所(ICE)棉花期货周二下跌，此前美国农业部公布的月度供需报告显示美国棉花产量以外增加。美国农业部供需报告发布报告，调高了 2020/21 年度美国棉花产量，而大多数交易商和分析师预期这份报告将调低棉花产量，因为得克萨斯、三角洲地区以及东南部的天气一直不利。12 月期棉收跌 0.15 美分或 0.21%，结算价报 69.85 美分/磅。新年度棉花上市已有 1 个半月的时间，伴随着企业集中收购，到后期集中加工，新年度棉花供应量逐渐增多。进口棉来看，港口棉库存估算值不足 40 万吨，在 37 万吨附近。9 月份海关数据显示进口棉数量明显增加，加之进口棉主港青岛港因疫情问题所受限制解除，预计后续进口棉港口库存将有增量。而棉花成本较高使得生产企业不得不挺价，下游纱线方面经过前期火热之后逐步冷却。整体上，市场供应宽松且逐步增量，但基于成本高企，或使得棉花交易价格在成本线附近震荡。操作上，建议郑棉 2101 合约短期在 13800-14700 元/吨区间高抛低吸。

20201113棉花早评：
洲际交易所(ICE)棉花期货周四下跌，因对热带风暴造成农作物损害的担忧减轻，而疫情上升使得疫苗乐观情绪减弱，且美国棉花出口销售数据公布前市场情绪恶化。12 月期棉收跌 0.80 美分或 1.15%，结算价报 68.48 美分/磅。伴随着企业集中收购，到后期集中加工，新年度棉花供应量逐渐增多，内地轧花厂开机率低，新疆地区多数持货等价，虽有部分贸易商采购低指标资源，但价格更是偏低，部分轧花厂并不愿接受，牵制整体交易量。进口棉来看，进口棉主港青岛港因疫情问题所受限制解除，预计后续进口棉港口库存将有增量。而下游纱线方面经过前期火热之后逐步冷却。整体上，市场供应宽松且逐步增量，但基于成本高企，或使得棉花交易价格在成本线附近震荡。操作上，建议郑棉 2101 合约短期在 14000-14700元/吨区间高抛低吸。