专业课【美股投资方法】

美股的特点：
1、美股风险比A股大。
2、美股的监管要比 A 股和港股严厉很多，中小投资者的利益更能得到保障。

投资美股的五大注意事项
1、不盲目进行短期炒作，稳定进行长期投资
2、远离烂公司和有造假嫌疑的公司
3、远离大股东多次减持的公司
4、远离不派息或派息很少的公司
5、远离被做空机构质疑的公司

步骤：
第一步，选出好公司。第二步，等待好价格。
第三步，买进。
第四步，长期持有。
第五步，卖出。

第一步 选出好公司
首先假设：所有公司数据都是真实的。
粗略筛选：
1. 连续5年的ROE 大于15%
2. 连续5年净利润现金含量大于80%经营活动净现金流量除以净利润大于 80% （换一个说法）
3. 连续5年的毛利率大于30% 40%（毕竟美股里能力强的公司更多）
（在杜邦分析法中，ROE=销售净利率*总资产周转率*权益乘数）
4. 上市大于3年（系统无法识别）
4. 资产负债率小于 60%（用于衡量公司安全性）
5. 市值大于50 亿（否则被退市风险太高）

精挑细选：
1、连续5 年的ROE中，平均值或最近 1年的数值低于 20%的，淘汰掉
2、连续5 年的平均净利润现金含量低于100%的，淘汰掉
3、连续5 年的派息比率中，互联网高科技类公司有1 年或1 年以上小于20%的，淘汰掉
4、连续5 年的派息比率中，非互联网高科技类公司有1年或 1年以上小于 30%的，淘汰掉（这两条中派息比率区别互联网高科技类公司和非互联网科技类公司的原因是：互联网高科技类公司没有分红传统。）
5、中国和美国以外的公司，淘汰掉（保障投资安全性）
将筛选出来的公司加入自选股，以便日后研究。
淘汰掉有造假嫌疑的公司。

第二步 等待好价格
先摆出来的巴菲特的方法：绝对估值法
当一家公司的股价大幅低于其内在价值时。比如一只股票内在价值10 元，现在市场价格5元。那么现在5元的价格就是好价格。这种方法要想取得好效果，关键是要能计算出股票的内在价值。目前常用的是“自由现金流贴现模型”。这个方法的原理很简单，就是假设公司永久经营下去，然后把未来产生的自由现金流贴现到今天，就得出了今天公司的价值。这个方法原理虽然简单，但是在实际操作中却很困难。因为在用这个模型计算一家公司的内在价值之前，我们需要先假设3个数据：未来自由现金流量的预测、折现率和未来自由现金流量的增长率。这 3个数据出现很小的变动，计算出来的内在价值就会差距很大。
然后是我们的方法：市盈率和股息率法
市盈率简称PE,是用来评估股价水平是否合理的指标之一，由股价除以年度每股收益得出。计算公式：静态市盈率=股票现价÷上年度每股收益；TTM 市盈率=股票现价/过去四个季度的每股收益。我们主要看TTM 市盈率。TTM 市盈率也叫“动态市盈率”。另外市盈率还表示如果公司目前的盈利能力保持不变，并且每年把净利润全部分红，我们通过分红收回本金的年限。 比如我们投资100 万，市盈率为10，我们通过分红收回100 万就需要 10年的时间；市盈率为50，我们通过分红收回100 万的时间就需要50 年的时间。

第三步 买入遇到好机会时要勇敢地买入。实践中一般会将投资股票的资金平分成三份，买进3-5只目标股。当市盈率和股息率符合条件时开始买进三分之一，以后当目标股每下跌 5%-10%之时就再买进三分之一，直到把所有的资金买完为止。
港股红利税的问题：
港股红利税税率在不同条件下是不一样的。
内地投资者如果是通过“港股通”投资港股获得的股息分红，红利税税率为 20%。
内地投资者如果是通过香港的证券投资账户投资港股获得的股息分红，税率取决于上市公司注册地点。在中国内地注册的公司，红利税税率为10%；在中国境外注册的公司，红利税税率为 0。

第四步 长期持有
当我们把资金都买成了目标股以后，我们要做的就是长期持有。这个时间可能是3年，也可能是5 年，也可能是 10年。在持有的过程中我们基本不需要看股票的行情走势。我们只要每年读一下目标公司的财务报表，然后查收现金股息就可以了。建议不要经常看股票行情，这对工作、生活、财务自由以及股票投资没有任何好处。

第五步 卖出
卖出股票的情况：
1. 市盈率过高的时候。当我们所持有的股票市盈率大于50 倍的时候，这个时候公司的价格已经大幅高于其内在价值。如果此时深证 A 股的市盈率也在60左右或者已经大于 60，这就是更是卖出时机。
2. 动态股息率过低的时候。当动态股息率小于 10 年期国债收益率的三分之一时，卖出。这个时候卖掉后期有机会在股价更低的时候买回来。
3. 公司有变坏迹象的时候。我们每年都要读持股公司的财务报表。一旦公司后期明显转坏，股息率就会大幅下降，股价也会大幅下跌。这里变坏的迹象是指公司本身素质发生了变化，比如公司的核心竞争力在变弱，而不是因行业突发性利空事件导致的短期或中期负面影响。比如乳品行业、白酒行业都曾因外部突发事件经历过较大的调整，但是行业不会消失，行业中的好公司的核心竞争力没有变弱。这种情况的出现反倒是给了高明的投资者一个好的买入机会。

个人见解希望对吧友有所帮助，本人曾在知名美股券商有过任职经历，大家有什么美股方面的困惑欢迎讨论，愿诸位能在美股有所斩获

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