宜兴铜期权开户交易联系许经理15852915372
1、铜期货期权标的
铜期权买卖双方交割标的是上海期货交易所铜期货合约。比如，投资者看涨2018年9月份铜期货价格，现在买入一张1809合约的铜看涨期权，意味着一旦行权，投资者将获得一手铜期货合约，而不是5吨阴极铜现货，如果想拥有铜现货，产业客户可以直接进入交割月进行买入交割操作。同样，卖出一张铜看涨期权被行权后，需要交付给对手方一手铜期货合约。
2、合约要素
以CU-1809-C-53000合约为例，其对应的期货合约的交割月份为2018年9月，而该期权的交割月份则是8月的倒数第五个交易日，也就是2018年8月27日，所以“CU1901C53000”期权合约的到期日是2018年8月27日。这是一手2018年8月27日到期执行价为53000的铜看涨期权。
3、合约月份分布
铜期权合约月份与铜期货标的合约月份保持一致，也就是连续的12个月份。以2018年8月9日为例，市场上一共有12个月月份的铜期货，分别是2018.8、2018.9、2018.10、2018.11、2018.12、2019.1、2019.2、2019.3、2019.4、2019.5、2019.6、2019.7。所以铜期权的合约月份也就是这12个月份。
4、行权价分布
铜期权的行权价格覆盖铜期货合约上一交易日结算价上下1倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。根据上期所铜仿真交易合约细则，当铜行权价格≤40000元/吨，行权价格间距为500元/吨，当铜价在40000 元/吨＜行权价格≤80000元/吨，行权价格间距为1000元/吨，行权价格＞80000元/吨，行权价格间距为2000元/吨。举个例子，假如前一日铜期货结算价为50000元，铜期货涨跌停幅度5%，那么行权价格的上限是50000*(1+0.05)=52500，行权价格的下限是50000*(1-0.05)=47500，行权价格将以1000为步长，行权价格间距分布在[47500,52500]之间。
5、行权方式
上期所上市的铜期权属于欧式期权，买方只能在到期日当天15:30之前提出行权申请、或者放弃申请，无法在到期日前进行行权。
6、期权保证金比例
铜期货期权卖方交易保证金的收取标准为下列两公式计算中较大者:
公式1：期权合约结算价×标的期货合约交易单位+标的期货合约交易保证金-（1/2）×期权合约虚值额；
公式2：期权合约结算价×标的期货合约交易单位+（1/2）×标的期货合约交易保证金。
当期权处于平值或实值时，公式1和2的较大值肯定是公式1的值，所以期权的保证金就等于（结算价*合约单位+期权的保证金）；随着期权越来越虚值，公式1的值终将小于公式2，此时期权的保证金就等于（结算价*合约单位+期权的保证金*0.5）。因此从公式1和2可以看出越虚值的期权收取的保证金越少，越实值的期权收取的保证金越多。