道氏理论的基本法则
一、平均指数包含一切，价格包容消化一切因素；
可以这样认为，股票的走势包涵了一切因素『政治、经济政策，庄家动作，大众心理等。
二、市场有三种趋势；
趋势定义：上升趋势必须体现在依次上升的峰和谷上。相反，下降趋势则以依次下降的峰和谷为特征。（经典定义，是所有趋势分析的起点）
这三种类型趋势的最大区别是时间的长短和波动幅度大小不同。
趋势分成三类——主要趋势、次要趋势和短暂趋势（道氏用大海来比喻这三种趋势，把它们分别对应于潮汐、浪涛和波纹）横向延伸的波动常常出现在调整状态中，也可以在顶部或底部的反转过程中见到，在现代术语中，这种形态称为矩形。

1、主要趋势（大趋势），通常持续一年以上，有时甚至好几年。；
牛市中“主要趋势”也就是上升趋势，熊市中“主要趋势”指的就是下跌趋势了。
2、次要趋势（三个星期到三个月，调整位通常为先前趋势运动的三分之一至三分之二，最常见的为百分之五十）；
上涨趋势中的“回调”，下跌趋势中的“反弹”，一言以蔽之和主要趋势相反的小波动。
3、短暂趋势（或小趋势）通常持续不到三个星期，是趋势中较短线的波动。

三、主要趋势分为三个阶段，大趋势可分为三个阶段；
1、收集阶段（经过一轮大的下跌，市场“利空”消息不断，价格开始企稳，机敏的投资者开始买入）；主力吸筹（股票）阶段
2、公众参与阶段（价格加速上扬，消息开始转好，大多数技术型趋势追随者开始参与）；
3、派发阶段（所有报刊开始刊登看涨故事时，所有人投身市场时，机敏的投资者开始卖出），也就是主力卖出阶段。

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道氏理论做为一切技术分析的基石，从诞生到今天，已经经过了将近一个世纪的洗礼，其精髓至今仍然得以延续下来并为金融市场所验证