李存勖北上围攻镇州期间，李嗣源和李存审在德胜防守。李存审预判了敌军行动，说服李嗣源去魏州防守，李嗣源帅军追赶戴思远，打消了他攻击魏州的计划。
晋王之北攻镇州也，李存审谓李嗣源曰：“梁人闻我在南兵少，不攻德胜，必袭魏州。吾二人聚于此何为？不若分军备之。”遂分军屯澶州。戴思远果悉杨村之众趣魏州，嗣源引兵先之，军于狄公祠下，遣人告魏州，使为之备。思远至魏店，嗣源遣其将石万全将骑兵挑战。思远知有备，乃西度洹水，拔成安，大掠而还。又将兵五万攻德胜北城，重堑复垒，断其出入，昼夜急攻之，李存审悉力拒守。晋王闻德胜势危，二月，自幽州赴之，五日至魏州。思远闻之，烧营遁还杨村。《资治通鉴卷二百七十一》
而在正面战场，李嗣源连续贡献数次幽默时刻，斗门设施伏击结果被梁军反杀，在杨村被突袭差点没命
及两军屯于河上，觇知梁军自汴入杨村寨，明宗晨至斗门，设伏将邀之，众寡不敌，反为所乘。时矛槊丛萃，势甚危蹙。行周闻之，出骑横击梁军，遂得解去。《旧五代高行周传》
十九年，战胡卢套，唐军稍却，帝睹其敌锐，拔剑辟道，肩护明宗而退，敌人望之，无敢袭者。
二十年十月，从明宗观梁人之杨村寨，部曲皆不擐甲，俄而敌出不意，以兵掩明宗，刃将及背，帝挟战戟而进，一击而凶酋落马者数辈，明宗遂解其难。《旧五代史晋书高祖纪》
明宗战胡卢套、杨村，为梁兵所败，敬瑭常脱明宗于危。《新五代史晋本纪第八》

五月，王彦章反攻德胜取胜，李嗣源带着本部固守郓州，坚持到李存勖解围。九月，李从珂在递坊镇击破梁军数千骑兵，俘虏任钊、田章以下三百人，斩首二百级，促使李存勖奇袭大梁。
五月，梁人陷德胜南城，围杨刘，以扼出师之路。帝孤守汶阳，四面拒寇，久之，庄宗方解杨刘之围。九月，梁将王彦章以步骑万人迫郓州，自中都渡汶。帝遣长子从珂率骑逆战于递坊镇，获梁将任钊等三百人，彦章退保中都。《旧五代史唐书明宗纪》
时李嗣源守郓州，河北声问不通，人心渐离，不保朝夕。···王彦章引兵逾汶水，将攻郓州，李嗣源遣李从珂将骑兵逆战，败其前锋于递坊镇，获将士三百人，斩首二百级，彦章退保中都。戊辰，捷奏至朝城，帝大喜，谓郭崇韬曰：“郓州告捷，足壮吾气。”己巳，命将士悉遣其家归兴唐。《资治通鉴卷二百七十二》
九月，梁将王彦章以步骑万人迫郓州，自中都进渡汶河。帝出骑逆贼，至递坊镇，遇彦章都校任钊等数千骑，因与之战，生获任钊、田章二百馀人。《册府元龟卷二十》
李存勖率领大军渡河后以李嗣源为前锋，一举在中都歼灭王彦章部，打通了前往汴州的道路。诸将大多建议分兵攻青、齐、徐、兖等州，这样风险小又轻松。唯有李嗣源强烈提议直驱大梁，在段凝回军前拿下汴州。李存勖同意李嗣源的见解，以其为前锋进军。李嗣源一路畅通无阻，大梁不战而降。李存勖极其高兴，升任李嗣源为中书令。
壬申，帝御大军自杨刘济河。癸酉，至郓州。是夜三鼓，渡汶。时王彦章守中都。甲戌，帝攻之，中都素无城守，师既云合，梁众自溃。是日，擒梁将王彦章及都监张汉杰、赵廷隐、刘嗣彬、李知节、康文通、王山兴等将吏二百余人，斩馘二万，夺马千匹。时既获中都之捷，帝召诸将谋其所向，或言且徇兖州，徐图进取，唯李嗣源曰：“宜急趋汴州。段凝方领大军驻于河上，假如便来赴援，直路又阻决河，须自滑州济渡，十万之众，舟楫焉能卒办？此去汴城咫尺，若昼夜兼程，信宿即至，段凝未起河堧，夷门已为我有矣。臣请以千骑前驱，陛下御军徐进，鲜不克矣。”帝嘉之。是夜，嗣源率前军先进。翼日，车驾即路。丁丑，次曹州，郡将出降。己卯迟明，前军至汴城，嗣源令左右捉生攻封丘门，梁开封尹王瓒请以城降。俄而帝与大军继至，王瓒迎帝自大梁门入。《旧五代史唐书庄宗纪》
庄宗闻其捷，自杨刘引军至郓，以帝为前锋，大破梁军于中都，生擒王彦章等。是日，诸将称贺，庄宗以酒属帝曰：“昨朕在朝城，诸君多劝朕弃郓州，以河为界，赖副总管御侮于前，崇韬画谋于内，若信李绍宏辈，大事已扫地矣。”庄宗与诸将议兵所向，诸将多云：“青、齐、徐、兖皆空城耳，王师一临，不战自下。”惟帝劝庄宗径取汴州，语在《庄宗纪》中，庄宗嘉之。帝即时前进，庄宗继发中都。十月己卯，迟明，帝先至汴州，攻封丘门，汴将王瓒开门迎降。帝至建国门，闻梁主已殂，乃号令安抚，回军于封禅寺。辰时，庄宗至，帝迎谒路侧。庄宗大悦，手引帝衣，以首触帝曰：“吾有天下，由公之血战也，当与公共之。”寻进位兼中书令。《旧五代史唐书明宗纪》

同光二年四月，李嗣源为招讨使平定潞州杨立叛乱，本来这仗并不好打，潞州作为梁晋争霸的重镇，在李嗣昭的建设下已是城池高深，结果前锋张廷蕴带着一百多人在日暮时翻墙入城，李嗣源抵达之前，潞州已经被拿下了。李嗣源对张廷蕴不能让功于己相当不满，当上皇帝后即使安重诲多次举荐，终究不给他方镇之任。
四月，潞州小将杨立叛，帝受诏讨之。五月，擒杨立以献。《旧五代史唐书明宗纪》
李嗣源大军前锋至潞州，日已暝，泊军方定，张廷蕴帅麾下壮士百余辈逾堑坎城而上，守者不能御，即斩关延诸军入。比明，嗣源及李绍荣至，城已下矣，嗣源等不悦。丙寅，嗣源奏潞州平。六月，丙子，磔杨立及其党于镇国桥。潞州城池高深，帝命夷之。《资治通鉴卷二百七十三》
会潞州李继韬故将杨立婴城叛，诏遣明宗为招讨使，元行钦为都部署，廷蕴为前锋。军至上党，日已暝矣，憩军方定，廷蕴首率劲兵百余辈，逾洫坎城而上，守陴者不能御，寻斩关延诸军入焉。明宗、行钦达明而始至，其城已下，明宗甚慊之。····及凤入相，颇与廷蕴相洽，数言于近臣安重诲，重诲亦以廷蕴苦战出于诸将之右，力保荐之。明宗以廷蕴取潞之日，不能让功于己，故恒蓄宿忿，至使廷蕴位竟不至方镇，亦命矣夫！《旧五代史张廷蕴传》
李继韬叛于潞州，庄宗遣明宗为招讨使，元行钦为都部署，廷蕴为马步军都指挥使，将兵为前锋。廷蕴至潞，日已暮，即率兵百馀逾濠登城，城守者不能御，遂破潞州。明旦，明宗与行钦后至，明宗心颇慊之。···后凤贵为相，数荐廷蕴于安重诲，重诲屡言之，明宗以廷蕴破潞之隙，终恨之，故终不秉髦节。《新五代史张廷蕴传》

同光三年，李嗣源带着三万七千人北上驰援幽州，看上去相当顺利，在涿州东南击败了一支还契丹军，俘虏首领三十人，其中八人被送回洛阳献俘。
三年正月，帝领兵破契丹于涿州，移授镇州节度使。《旧五代史唐书明宗纪》
三年正月，李嗣源上言，于涿州东南杀败契丹，生擒首领三十人遣人告捷。是月，嗣源送所获契丹俘囚首领。衢多等八人斩于应天门外。《册府元龟卷九百八十七》
（同光二年十二月）己巳（925.1.2），命宣武节度使李嗣源将宿卫兵三万七千人赴汴州，遂如幽州御契丹。···（同光三年二月）丙子，李嗣源奏败契丹于涿州。《资治通鉴卷二百七十三》
（同光三年二月）丙子（925.3.10），李嗣源奏，涿州东南杀败契丹，生擒首领三十人。《旧五代史唐书庄宗纪》
（天赞四年二月）乙亥（925.3.9），萧阿古只略燕、赵还，进牙旗兵仗。《辽史本纪第二》
最后一翻李琼传，李嗣源出涿州后被某个无名契丹小将打的不利，其他部队跑路后还把石敬瑭落下，还得是李琼带着石敬瑭突围，没让未来的儿皇帝死在他父亲国家手上。
同光二年，明宗受诏，以本部兵送粮入蓟门，时高祖从行，至涿州与敌相遇，高祖陷于围中。琼顾诸军已退，密牵高祖铁衣，指东而遁。至刘李河，为敌所袭，琼浮水先至南岸，高祖至河中，马倒，顺流而下，琼以所执长矛援高祖出之，又以所跨马奉高祖，琼徒步护之，奔十余里，乃入涿州。《旧五代史李琼传》
同光二年，契丹犯塞，明宗出涿州，遇契丹，与战不胜，诸将各稍引去，而晋高祖独战不已，契丹渐合而围之。琼引高祖衣与俱遁，至刘李河而追兵且及，琼浮水先至南岸，高祖至河中流，马踣，琼以长矛援出之，又以所乘马与高祖，而步护之，走十馀里，乃得免。《新五代史李琼传》

总结
回到李嗣源军事能力本身，他作为纯粹的骑兵将领确实不错，武力、先登、突阵、伏击等都有优异表现。作为一个十三岁就跟随李国昌，跟随李克用、李存勖打了四十多年仗的老将，李嗣源的经验相当丰富，分析契丹军优劣，劝李存勖直取大梁都体现这点。
但作为主将，虽然李嗣源参与了不少关键战役，但实在难找出什么极其优异的表现，有时候打得甚至称得上幽默，还不如早年那些小作文了。他能在同光末年变成“德业振主者身危，功盖天下者不赏”，还得是周德威、李存审等人死早了。只能说一个皇帝要是花大力气修史，至少搞出篇漂亮本纪是没问题的。

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