有逻辑支撑的强势股都在这里了！
1、交易所宕机，说明这个行业要加码了？
2、它要么是轮动的最后一棒，要么是市场再次突破上涨的标志。
3、这个万亿行业迎来重要征求意见稿。
本文相关概念和股票：恒生电子（600570.SS）、深桑达A（000032.SZ）
本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。
1、金融IT：股民可真行
（1）大涨题材金融科技+信创
两市今日成交近1.5万亿，且上交所半数时间都在异常状态。
浙商证券表示，计算机板块成长属性较大，估值受流动性、市场风险偏好影响较大，伴随流动性增加，计算机板块估值有望提升。另一方面，券商股受益于活跃资本市场带来的高成交量，在历史上看，券商股活跃会带动金融IT板块的上行，并且金融IT公司的股价弹性更大。
在宕机扩容预期下，金融科技、金融IT今日多股涨停。
（2）研报解读（浙商证券、民生证券）：还有信创加持
①市场的爆发将带动证券、资管公司经营状况改善并提高其信息化投入能力；同时新增的互换便利业务有望带来新的IT建设需求，从而利好金融IT。
1）一方面，流动性入市有望带动证券市场估值中枢上升，并带动成交量及成交金额的上升，从而提高证券公司交易佣金收入。另一方面，市场估值中枢的提升以及互换便利提升证券公司资金获取能力，这两个因素有望共同推动自营业务的投资收益提升。
2）互换便利支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，将大幅提升资金获取能力和股票增持能力。伴随资管机构管理资金规模的提升，业务的复杂性增加，信息化需求随之而来。同时，资管公司随着经营改善，将有更多能力投入信息化建设。
②金融行业历来对信息化投资较为重视，以银行为例，2023年中国银行业的IT投资规模达到1634亿元，而其中解决方案外包的市场份额为693亿元。相较于政府，金融、电信、能源等8大行业的市场空间广阔，对信创厂商是显著的增量需求。
③行业还是反弹先锋。复盘2019年以来的前5轮计算机行情，除第五轮以华为鸿蒙为主的结构性行情外，前4轮金融IT公司均有较为突出的表现，从相对于沪深300、计算机指数的收益情况，以及区间涨幅在整体计算机公司的排名两个维度，都能够看到金融IT公司对于计算机板块整体反弹的“旗手”作用。
2、券商：干
（1）大涨题材：券商
行业两大中军中信证券、东方财富累计成交超三百亿涨停。
复盘历史，券商产生超额收益的情形：
一是：指数快速上涨期。比如2019年一季度和2020年6-7月，市场处在2019-2021年最快的两个上涨阶段，而此时券商均有30%-50%的超额收益。
二是：市场上涨或反弹末期。比如2021年8-9月、2021年12月、2023年4月和2023年7-8月，2021年8-9和2021年12月是2019-2021年牛市的后期，2023年7-8月是2023年中特估行情的末期。券商超额收益起点看性价比，而终点更依赖对市场牛熊市的判断。
中原证券认为，券商板块的平均P/B由月初的1.10倍以下快速修复至1.2倍以上。在政策面的强驱动下，行业基本面的预期已快速转为乐观，四季度行业的盈利能力有望较前三季度实现改善。
行情上，板块今日大涨8%。
（2）研报解读（信达证券、东方证券、中原证券）：海外巨头也爱并购
①从结局来看，券商要么是轮动的最后一棒，或者是市场再次突破上涨的标志。券商的基本面相比其他价值股更特殊。如果单看PB、ROE的特征，券商比较符合价值股，PB处在低位，ROE虽然不高，但也能稳定在5%以上。而如果看股息率，非银金融平均股息率只有1.65%，相比其他价值类行业偏低。
②在长期主义和机构化趋势下，券商股在业绩确定性和成长性两方面有望重塑投资逻辑，驱动行业估值中枢抬升。
1）长期资金坚持长期主义，入市将增强市场内在稳定性，有利于降低券商权益投资（包括权益自营/做市、跟投、股权投资等）业绩波动，提升券商整体业绩确定性。
2）从成长性来看，中长期资金入市带来投资者结构改善，机构规模的扩张将长期利好券商财富管理业务发展，包括机构经纪、资管、产品销售、基金投顾等业务都将得到明显提振。
③并购是行业高质量发展的必然路径，当前证券行业并购重组内外部环境已基本具备。从美国的四次并购浪潮以及头部公司的经验来看，并购将提升资本实力、扩大市场份额、均衡业务结构、提升抗风险能力等。市场化并购重组将有助于推动证券行业集中度提升，改善行业同质化竞争格局。
在头部券商示范效应、政策助推、估值底部以及市场环境的倒逼下，预计未来证券业并购重组的案例仍会持续涌现，同时将加速当前正在进行的并购进度。
3、数据要素：万亿级资产
（1）大涨题材数据要素
9月27日，国家数据局就《关于促进企业数据资源开发利用的意见》向社会公开征求意见。
2023年，我国数字经济规模达到53.9万亿元，总量稳居世界第二，占GDP比重提升至42.8%。2017年到2022年，我国数据产量从2.3ZB增长至8.1ZB全球占比10.5%，位居世界第二。数据为数字经济发展的核心引擎，我国数据资源丰富，基于我国大力发展数字经济的方向，数据作为生产要素参与市场为大趋势。
行情上，多只数据要素个股午后涨停。
（2）研报解读（东吴证券、中信建投、德邦证券）：下半年有望密集落地
①此前市场对数据要素发展仍然存在担忧，主要有：公共数据放开后的安全性问题；数据加工运营的合法性问题；数据市场化的商业模式和市场空间。东吴证券认为一旦合规和安全问题解决，各地有望积极放开数据供给，促进新商业模式发展。
党的二十届三中全会《决定》提出，“建设和运营国家数据基础设施，促进数据共享等”，对于数据要素充分重视，预计顶层制度设计文件内容和强度有望超预期。
②上半年52家上市企业开展数据资产入表工作，金额共计13.89亿，相比一季度增长1248%。2024下半年，数据要素即将迎来政策密集落地阶段，加速进入规则制度、实现路径以及应用场景清晰明确的全新发展期。
③德邦证券测算，随着数据要素市场化配置改革的不断深入和数据资产入表等实践不断推进，社会机构数据资产及其衍生市场的总规模将超过30万亿。
相关公司包括：
1、交易所宕机，说明这个行业要加码了？
2、它要么是轮动的最后一棒，要么是市场再次突破上涨的标志。
3、这个万亿行业迎来重要征求意见稿。
本文相关概念和股票：恒生电子（600570.SS）、深桑达A（000032.SZ）
本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。
1、金融IT：股民可真行
（1）大涨题材金融科技+信创
两市今日成交近1.5万亿，且上交所半数时间都在异常状态。
浙商证券表示，计算机板块成长属性较大，估值受流动性、市场风险偏好影响较大，伴随流动性增加，计算机板块估值有望提升。另一方面，券商股受益于活跃资本市场带来的高成交量，在历史上看，券商股活跃会带动金融IT板块的上行，并且金融IT公司的股价弹性更大。
在宕机扩容预期下，金融科技、金融IT今日多股涨停。
（2）研报解读（浙商证券、民生证券）：还有信创加持
①市场的爆发将带动证券、资管公司经营状况改善并提高其信息化投入能力；同时新增的互换便利业务有望带来新的IT建设需求，从而利好金融IT。
1）一方面，流动性入市有望带动证券市场估值中枢上升，并带动成交量及成交金额的上升，从而提高证券公司交易佣金收入。另一方面，市场估值中枢的提升以及互换便利提升证券公司资金获取能力，这两个因素有望共同推动自营业务的投资收益提升。
2）互换便利支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，将大幅提升资金获取能力和股票增持能力。伴随资管机构管理资金规模的提升，业务的复杂性增加，信息化需求随之而来。同时，资管公司随着经营改善，将有更多能力投入信息化建设。
②金融行业历来对信息化投资较为重视，以银行为例，2023年中国银行业的IT投资规模达到1634亿元，而其中解决方案外包的市场份额为693亿元。相较于政府，金融、电信、能源等8大行业的市场空间广阔，对信创厂商是显著的增量需求。
③行业还是反弹先锋。复盘2019年以来的前5轮计算机行情，除第五轮以华为鸿蒙为主的结构性行情外，前4轮金融IT公司均有较为突出的表现，从相对于沪深300、计算机指数的收益情况，以及区间涨幅在整体计算机公司的排名两个维度，都能够看到金融IT公司对于计算机板块整体反弹的“旗手”作用。
2、券商：干
（1）大涨题材：券商
行业两大中军中信证券、东方财富累计成交超三百亿涨停。
复盘历史，券商产生超额收益的情形：
一是：指数快速上涨期。比如2019年一季度和2020年6-7月，市场处在2019-2021年最快的两个上涨阶段，而此时券商均有30%-50%的超额收益。
二是：市场上涨或反弹末期。比如2021年8-9月、2021年12月、2023年4月和2023年7-8月，2021年8-9和2021年12月是2019-2021年牛市的后期，2023年7-8月是2023年中特估行情的末期。券商超额收益起点看性价比，而终点更依赖对市场牛熊市的判断。
中原证券认为，券商板块的平均P/B由月初的1.10倍以下快速修复至1.2倍以上。在政策面的强驱动下，行业基本面的预期已快速转为乐观，四季度行业的盈利能力有望较前三季度实现改善。
行情上，板块今日大涨8%。
（2）研报解读（信达证券、东方证券、中原证券）：海外巨头也爱并购
①从结局来看，券商要么是轮动的最后一棒，或者是市场再次突破上涨的标志。券商的基本面相比其他价值股更特殊。如果单看PB、ROE的特征，券商比较符合价值股，PB处在低位，ROE虽然不高，但也能稳定在5%以上。而如果看股息率，非银金融平均股息率只有1.65%，相比其他价值类行业偏低。
②在长期主义和机构化趋势下，券商股在业绩确定性和成长性两方面有望重塑投资逻辑，驱动行业估值中枢抬升。
1）长期资金坚持长期主义，入市将增强市场内在稳定性，有利于降低券商权益投资（包括权益自营/做市、跟投、股权投资等）业绩波动，提升券商整体业绩确定性。
2）从成长性来看，中长期资金入市带来投资者结构改善，机构规模的扩张将长期利好券商财富管理业务发展，包括机构经纪、资管、产品销售、基金投顾等业务都将得到明显提振。
③并购是行业高质量发展的必然路径，当前证券行业并购重组内外部环境已基本具备。从美国的四次并购浪潮以及头部公司的经验来看，并购将提升资本实力、扩大市场份额、均衡业务结构、提升抗风险能力等。市场化并购重组将有助于推动证券行业集中度提升，改善行业同质化竞争格局。
在头部券商示范效应、政策助推、估值底部以及市场环境的倒逼下，预计未来证券业并购重组的案例仍会持续涌现，同时将加速当前正在进行的并购进度。
3、数据要素：万亿级资产
（1）大涨题材数据要素
9月27日，国家数据局就《关于促进企业数据资源开发利用的意见》向社会公开征求意见。
2023年，我国数字经济规模达到53.9万亿元，总量稳居世界第二，占GDP比重提升至42.8%。2017年到2022年，我国数据产量从2.3ZB增长至8.1ZB全球占比10.5%，位居世界第二。数据为数字经济发展的核心引擎，我国数据资源丰富，基于我国大力发展数字经济的方向，数据作为生产要素参与市场为大趋势。
行情上，多只数据要素个股午后涨停。
（2）研报解读（东吴证券、中信建投、德邦证券）：下半年有望密集落地
①此前市场对数据要素发展仍然存在担忧，主要有：公共数据放开后的安全性问题；数据加工运营的合法性问题；数据市场化的商业模式和市场空间。东吴证券认为一旦合规和安全问题解决，各地有望积极放开数据供给，促进新商业模式发展。
党的二十届三中全会《决定》提出，“建设和运营国家数据基础设施，促进数据共享等”，对于数据要素充分重视，预计顶层制度设计文件内容和强度有望超预期。
②上半年52家上市企业开展数据资产入表工作，金额共计13.89亿，相比一季度增长1248%。2024下半年，数据要素即将迎来政策密集落地阶段，加速进入规则制度、实现路径以及应用场景清晰明确的全新发展期。
③德邦证券测算，随着数据要素市场化配置改革的不断深入和数据资产入表等实践不断推进，社会机构数据资产及其衍生市场的总规模将超过30万亿。
相关公司包括：
