市场短评
上一交易日标的延续调整态势，下午盘略有回升，个股涨少跌多，北向资金继续大幅流出，市场表现欠佳。金融板块相对偏强，使得上证50ETF和沪深300ETF跌幅有限，其余标的品种则调整幅度较大，事实上，板块间的强弱关系始终存在，但转换很快且不易预判。接下来，行情的改善需要时间或利好消息提振，目前看市场人气不足，投资者做多热情不足，应保持耐心，短线或有反弹，但调整格局或难结束。从波动特征看，后市跌幅未必很大，但较长时间内低位震荡磨底为大概率事件。
期权隐波自本周一冲高后明显回落，反映投资者避险情绪降温，后市除非标的单日波幅加大，否则很难再次提振隐波，买方投资者要警惕隐波走弱的负面影响，待隐波跌至低位且跌势放缓时，买方交易将具备较高的成本优势。卖方交易中，继续调整仓位以提升下行风险保护力度，当前仓位可适当偏空，而一旦行情企稳有转强迹象时，偏多仓位仍是更适合长期持有的仓位结构。总之，期权交易难度加大，更多采取高容错性策略，注重风险管理为当务之急。
波动率分析
平值期权是所有期权系列中最活跃，最具代表性的期权合约，而近月较当月合约剔除了投机因素的影响，其隐含波动率更能代表期权市场总体波动率状况。
上一交易日标的延续调整态势，下午盘略有回升，个股涨少跌多，北向资金继续大幅流出，市场表现欠佳。金融板块相对偏强，使得上证50ETF和沪深300ETF跌幅有限，其余标的品种则调整幅度较大，事实上，板块间的强弱关系始终存在，但转换很快且不易预判。接下来，行情的改善需要时间或利好消息提振，目前看市场人气不足，投资者做多热情不足，应保持耐心，短线或有反弹，但调整格局或难结束。从波动特征看，后市跌幅未必很大，但较长时间内低位震荡磨底为大概率事件。
期权隐波自本周一冲高后明显回落，反映投资者避险情绪降温，后市除非标的单日波幅加大，否则很难再次提振隐波，买方投资者要警惕隐波走弱的负面影响，待隐波跌至低位且跌势放缓时，买方交易将具备较高的成本优势。卖方交易中，继续调整仓位以提升下行风险保护力度，当前仓位可适当偏空，而一旦行情企稳有转强迹象时，偏多仓位仍是更适合长期持有的仓位结构。总之，期权交易难度加大，更多采取高容错性策略，注重风险管理为当务之急。
波动率分析
平值期权是所有期权系列中最活跃，最具代表性的期权合约，而近月较当月合约剔除了投机因素的影响，其隐含波动率更能代表期权市场总体波动率状况。
