交换、借贷、买卖字面上差别很大，不需要区分。在经济学里，交换、借贷、买卖不容易区分，为什么？因为交换用银行债务作媒介，借贷的对象是银行债务而很少是实物，银行买入创造银行债务和公众债权，银行卖出创造银行债权和公众债务。银行债务是交换媒介、借贷对象，公众债务不是交换媒介，同债不同功能。
交换与买卖。交换和买卖在现代经济学里是一个意思，交换是买卖，买卖是交换，现代经济学不分交换和买卖。如何区分买卖和交换呢？买卖和交换的区别是买卖产生债权、债务，交换不产生债权债务。企业把买卖叫“赊销”，然后把买卖创造的债权、债务叫“信用”，当把债权、债务叫做“信用”时，企业将交换、借贷、买卖混在一起了。甲用200元银行债务换入乙1件衣服，这个行为属于交换，甲少的200元是乙增加的200元，甲增加的1件衣服是乙减少的1件衣服。交换改变银行债务、衣服的所有者，不改变银行债务、衣服的总量。甲向乙买入1件衣服，甲增加200元债务，增加1件衣服，乙增加200元债权，减少1件衣服。衣服的数量没有变化，甲成为债务人，有200元债务，乙成为债权人，有200元债权。
交换不产生债权债务，买卖创造债权债务。交换和买卖的区别是：一个不创造债权债务，一个创造债权债务。人们把日常生活中大量的交换行为称呼为买卖，把买卖称呼为赊销，这是不区分交换和买卖的直接结果。交换需要银行债务作货币，买卖不需要货币，需不需要货币是交换和买卖的另一个区别。交换和买卖有两个区别，一是产生不产生债权债务，二是需不需要银行债务货币。
借贷和买卖。在借贷实物的情况下，借贷很难和买卖混淆。甲向乙借100斤小麦，来年还110斤小麦，甲和乙之间通过借贷关系产生信用。甲向乙买入100斤小麦，产生200元债务、债权，甲为债务人，有200元债务，乙为债权人，有200元债权。借贷和买卖的区别一清二楚。
在借贷银行债务货币的情况下，借贷和买卖容易混淆。甲向乙借入200元银行债务货币，由于借贷的是银行债务，信用用“债务”表示，这时，用债务表示的信用容易误当债务，因为两者都是债务。怎么区分借贷和买卖呢？借贷不增加债务，买卖增加债务，信用需要归还，债务只能冲销、不能归还。银行买入甲的资产，为甲创造银行债务货币。甲能向银行借入银行债务吗？不能，因为银行债务只有银行购买一条途径产生。甲只能向政府、企业、住户借入银行债务，因为政府、企业、住户购买创造普通债务，而不是银行债务。
借贷和买卖的区别是，借贷产生信用，不产生债权债务，买卖创造债权债务。借贷不改变债务总量，买卖改变债务总量。
必须指出的是，银行开展的是买卖业务，不是借贷业务。借贷创造不出银行债务货币，因为借贷不改变银行债务总量。
总结：在银行债务充当货币、交换媒介、借贷对象的今天，交换、借贷、买卖很容易混淆，因为银行债务不仅由银行购买创造、是公众的交换媒介，银行债务还是借贷对象、用于表示信用。当银行债务同时用于交换、借贷、银行购买时，交换、借贷、买卖就因为共同的银行债务混在一起了，这是交换、借贷、买卖容易混淆的原因。