上海环境能源交易所22日正式发布《关于全国碳排放权交易相关事项的公告》，明确挂牌协议交易单笔买卖最大申报数量应当小于10万吨二氧化碳当量，挂牌协议交易的成交价格在上一个交易日收盘价的±10%之间确定。消息影响下，23日早盘碳中和板块异动，板块指数涨幅一度逼近2%。
中金公司新能源公用事业首席分析师刘俊此前在接受《红周刊》记者采访时表示，参考海外碳交易市场，例如，特斯拉近5年依靠向其他公司出售碳排放额度，获利远超主营。随着中国碳交易上线，也有望增厚中国新能源企业的业绩。
“如政策上，我们国家允许CCER(国家核证自愿减排量)来抵消5%的碳交易额度，据公开资料，主要的减排量中，水电和风电占比最高。而具体项目中，风电和光伏占比最高。因此，新能源企业参与碳交易，确实会有一个受益的过程。”刘俊分析说。
他同时强调，另一方面，大型电力公司，如果转型速度很快，如在总发电量不变的情况下，更多的电量来自于可再生能源，那它的碳排放额度就可以省下来，放到碳交易市场卖出并获得相应收益。我觉得这可能也是碳交易市场的初衷，希望利用这个机制来加速整合我国能源转型。
在刘俊看来，碳中和所带来的是一个超长周期的投资机会。根据中金公司测算，光伏制造业装机峰值，2035年才会出现。运营角度来说，成长空间也非常大，因为这是个累加的过程，可能到2050年甚至还往后才能出现峰值。目前碳中和主要是发达国家以及中国等，未来通过国际合作，更多发展中国家愿意提高新能源在资源领域的占比，那可能会带来更大的市场空间。
那在参与碳中和主题投资中，哪些投资逻辑值得重点关注？刘俊分析说：“首先我认为产业格局非常重要，公司之所以能在行业中赚到钱，是因为它在当前产业格局下，比竞争对手有优势，也就是巴菲特所说的“护城河”，而非它的需求增长。只有高护城河的企业才会给投资者带来超额利润。此外，前面也提到，光伏等新能源行业虽然目前偏成长，但仍具有一定周期性。当价格下跌时，往往就是需求开始反弹的时候，我们可以通过该角度来判断，新能源行业当前所处在周期的什么位置。”
中金公司新能源公用事业首席分析师刘俊此前在接受《红周刊》记者采访时表示，参考海外碳交易市场，例如，特斯拉近5年依靠向其他公司出售碳排放额度，获利远超主营。随着中国碳交易上线，也有望增厚中国新能源企业的业绩。
“如政策上，我们国家允许CCER(国家核证自愿减排量)来抵消5%的碳交易额度，据公开资料，主要的减排量中，水电和风电占比最高。而具体项目中，风电和光伏占比最高。因此，新能源企业参与碳交易，确实会有一个受益的过程。”刘俊分析说。
他同时强调，另一方面，大型电力公司，如果转型速度很快，如在总发电量不变的情况下，更多的电量来自于可再生能源，那它的碳排放额度就可以省下来，放到碳交易市场卖出并获得相应收益。我觉得这可能也是碳交易市场的初衷，希望利用这个机制来加速整合我国能源转型。
在刘俊看来，碳中和所带来的是一个超长周期的投资机会。根据中金公司测算，光伏制造业装机峰值，2035年才会出现。运营角度来说，成长空间也非常大，因为这是个累加的过程，可能到2050年甚至还往后才能出现峰值。目前碳中和主要是发达国家以及中国等，未来通过国际合作，更多发展中国家愿意提高新能源在资源领域的占比，那可能会带来更大的市场空间。
那在参与碳中和主题投资中，哪些投资逻辑值得重点关注？刘俊分析说：“首先我认为产业格局非常重要，公司之所以能在行业中赚到钱，是因为它在当前产业格局下，比竞争对手有优势，也就是巴菲特所说的“护城河”，而非它的需求增长。只有高护城河的企业才会给投资者带来超额利润。此外，前面也提到，光伏等新能源行业虽然目前偏成长，但仍具有一定周期性。当价格下跌时，往往就是需求开始反弹的时候，我们可以通过该角度来判断，新能源行业当前所处在周期的什么位置。”
