美股、港股、A股投资者结构比较分析：2020年A股投资者结构的具体情况是，一般法人股占比最高为49.71%，散户持股排名第二为30.22%，而机构持股（含公募基金、基金专户、社保、保险、券商、信托、私募、外资）占比最低仅为20.06%，A股散户占比高出机构投资者近10个百分点。而港股个人投资者的占比仅为8.02%，美股更低只有4.62%，与之对应的是港股和美股机构投资者的比例分别为50.24%和89.22%。由此可见，A股的投资者结构有进一步向机构化转变趋势。
当前权益市场和资产配置：当前的公募发行保持高位，权益市场的机构化趋势仍在加速。从当下的公募基金发行规模来看，支撑权益市场的微观流动性仍处于中高位。各大管理人均希望降低收益率预期，主要源于管理压力、均值回归和市场当下的运行阶段。当下应关注港股、A股金融股、周期股和科技股的平衡、消费龙头回落后的介入点。资产配置中，应适度增加中性、择时多空等类固收产品和CTA产品权重，对于多头产品，侧重于均衡配置，对行业主题基金保持谨慎。