华讯投资：理性看待波动，外部突发事件影响力越来越弱

　　放量下跌的情况下，套牢资金会相对较多，这为冲击前高又增添了难度。在此情况下，华讯投资提醒投资者不应期待市场可以短期内用一根大阳线有效冲破前高，而是应该假设震荡洗盘、资金达成一致后再发起进攻。当然，如果突发重大利好 ——例如降准等，则要重新评估。

　　外部扰动被市场吸收后，内在逻辑会继续发挥作用。华讯投资对于A股的中长期看法一直未变：各方对于慢牛还是很有期待的，中国的经济发展潜力和韧性被一次次的证明，疫情有所好转后GDP立即转正，在世界主要经济体中独树一帜。

　　华讯投资我们再次强调，即使市场无法有效突破，也并不意味着市场就会转向单边下行，非涨即跌是由于市场资金属性单一决定的，当激进资金占据主导地位时，快进快出的操作方法很容易将波动放大，最终带崩整个市场。从最近两年的情况看，随着机构实力的显著增强，市场的稳定性明显好于之前。

　　当前A股市场是较为典型的“双轨制”，机构资金与激进资金交集较少，所以投资者也应该两条思路对待中长线股和短线股。中长线逐渐由外资和机构主导，这部分资金重业绩、看预期，持股周期长且相对稳定，投资者当前可在相对低估值的白马蓝筹股中寻找暂未被机构资金盯上的优质标的，长线持有。而激进资金主要集中在中小板与创业板，资金数量、板块轮动等分析对于这两个板块更有价值。