洪灏:近来房地产行业的新闻尤其负面。国开行为棚户区改造提供资金的抵押补充贷款（PSL）将改为实物安置为主，取代之前以货币化安置为主的做法。《财新》估算这些贷款的总额高达到约5-6万亿人民币，成为了特别是在三四线城市的房地产泡沫的重要驱动因素。
还有数据显示，在接受了棚户区改造项目货币化补偿的家庭中，仅有20%的家庭选择了购买新房。如果数据属实，那么这些资金可能是引发2015年股市泡沫的重要来源。最近，长沙的限售期延长到了5年。一些城市已经明令禁止公司购买房产，而其他房价飙升的城市也可能出台相应的限制措施，抑制房地产市场的投机。
一旦炒房团对未来获利的预期扭转，就可能出现房地产抛售浪潮。通州，一个位于北京周边的一个郊区，一处待售房产的标价已经下调了50%。愤怒的民众围堵了售楼处，讨要说法。
我们估计中国房地产的存量价值在300至350万亿人民币之间。假设中国家庭和企业用其125万亿人民币存款支付40%的首付款，以此可以得到的、假设的交易总价值将略高于300万亿人民币。这一粗略的计算表明，中国房地产的价值确实被高估了，而监管机构现在必须果断采取行动。
房地产泡沫开始侵蚀消费者信心，如图表二所示。最新的消费增长数据和消费贷款数据显示，作为过去几个季度中国经济增长重要支柱之一的消费正在迅速放缓，居民贷款也同样在减速。房地产泡沫的恶果是显而易见。
还有数据显示，在接受了棚户区改造项目货币化补偿的家庭中，仅有20%的家庭选择了购买新房。如果数据属实，那么这些资金可能是引发2015年股市泡沫的重要来源。最近，长沙的限售期延长到了5年。一些城市已经明令禁止公司购买房产，而其他房价飙升的城市也可能出台相应的限制措施，抑制房地产市场的投机。
一旦炒房团对未来获利的预期扭转，就可能出现房地产抛售浪潮。通州，一个位于北京周边的一个郊区，一处待售房产的标价已经下调了50%。愤怒的民众围堵了售楼处，讨要说法。
我们估计中国房地产的存量价值在300至350万亿人民币之间。假设中国家庭和企业用其125万亿人民币存款支付40%的首付款，以此可以得到的、假设的交易总价值将略高于300万亿人民币。这一粗略的计算表明，中国房地产的价值确实被高估了，而监管机构现在必须果断采取行动。
房地产泡沫开始侵蚀消费者信心，如图表二所示。最新的消费增长数据和消费贷款数据显示，作为过去几个季度中国经济增长重要支柱之一的消费正在迅速放缓，居民贷款也同样在减速。房地产泡沫的恶果是显而易见。
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