华安“智赢”系列产品每日早盘策略(2018-05-30)
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棉花棉纱
【市场分析】:受市场对德州天气干旱的担忧加重，ICE期货价格持续飙升至近4年新高。28日新疆部分地区出现大风沙尘天气，叠加外盘大幅上涨，郑棉市场大量资金入市，拉动郑棉期价日内涨停。近期国内储备棉竞拍成交率表现优异，随着储备棉库存的逐步减少以及市场对高等级棉的需求持续旺盛，国内棉价持续偏强。
【投资策略】:短线偏多参与 原油
【市场分析】:截至5月29日，WTI盘末大跌于66.37美元/桶，SC1809合约盘收于463.8元/桶，市场对于可能的增产计划反应剧烈。因市场传言沙特和俄罗斯将在减产逾一年后接近达成一项增产协议，全球原油供应或将于当前水平之上再度增加，市场做空情绪加重，前一交易日油价收盘大幅下跌。今日盘中，油价继续大幅走跌。与此同时，最近显示美国国内的活跃原油钻探平台数量大幅增加。原油开启高位回落势头。
【投资策略】:短线做空 股指
【市场分析】: 昨日三大股指继续单边下挫，收盘医药板块大幅下挫。消息面： 白宫发布声明称将对500亿美元从中国进口的包括高科技以及与“中国制造2025”相关的产品征收25%关税，最终征税名单在6月15日宣布，并在随后开始征收关税。此外，投资限制、对中国个人与先进工业技术出口控制等规定将在6月30日公布。短期来看，海外市场的不确定性增大，欧元区、日本制造业PMI指数继续回落双双创下年内最低值，一定程度反映出全球经济复苏的明显放缓，且意大利金融市场风险不断扩大和美国再次挑起贸易争端。短期，以偏空策略为主
【投资策略】:以偏空策略为主 国债
【市场分析】:周二国债期货小幅收红，一级市场向好提振情绪。10年期债主力合约T1809涨0.13%，5年期债主力合约TF1809涨0.02%。银行间现券收益率小幅下行。央行公开市场逆回购净投放500亿元。美元指数涨0.47%，触及六个半月新高。上证综指五连阴。中美贸易冲突再起，欧洲政治危机发酵，市场避险情绪有所升温。
【投资策略】:偏多思路操作，多单持有。 贵金属
【市场分析】:隔夜COMEX黄金期货收跌0.44%，报1303.2美元/盎司。COMEX白银期货收跌1.06%，报16.37美元/盎司。美元指数连涨三天，施压金价。不过，意大利政局动荡，中美贸易危机重启，给金价带来一定支撑，COMEX期金徘徊在1300美元附近。预计六月美联储议息会议前，黄金难有起色。关注近期非农就业数据。
【投资策略】:短线操作或持有空单。 有色金属
【市场分析】:白宫发布针对中国的知识产权保护举措声明，将在6月30日前宣布投资限制和出口管制措施；并表示，将于6月15日公布被征收25%关税的500亿美元中国产品最终名单，贸易问题又卷土重来，打击市场信心。美元指数逼近95关口，也给有色很大压力。铜供应仍然处于偏紧的状态，特别是印度冶炼厂的关停，对市场供应有很大的扰动，但目前来看该铜矿彻底关停概率不高，市场静待重启。废铜进口依旧在减少，符合此前对废铜进口的预期。供应偏紧与需求偏弱仍在博弈。电解铝社会库存仍处在绝对高位，但连续多周的小幅下降也给铝价一定支撑。目前来看原料端主要看铝土矿和氧化铝的生产情况，环保对其影响或不可估量。山东地区镍铁厂的停产给高位镍价注入短期看涨的基因，但是中短期还需要关注不锈钢库存等因素，谨防镍价高位跳水。
【投资策略】:谨慎参与 黑色金属
【市场分析】:昨日夜盘，黑色系商品焦煤下跌0.54%，其余商品普涨。。社会库存大幅下降，市场资源偏少，贸易商大多挺价销售，库存偏低引发成本偏高导致价格反弹。钢厂持续复产对于焦炭、焦煤产生需求提振，而煤焦的供应增量相对有限一些。受利润迅速反弹的刺激，焦化开工后期将有所回升，供应存在些许增量但因环保限产也难难以突破高位。港口铁矿成交一般，价格较上一交易日微涨，钢厂采购意愿不强，整体基本持稳。
【投资策略】:日内持多 煤炭
【市场分析】:近期电厂日耗稳定回升，补库意愿也在加强，在下游需求支撑情况下，坑口电煤销售延续向好，价格坚挺；随着夏季用煤高峰期即将到来，电厂对高价煤抵触情绪大幅提升，采购主要还是以长协煤为主。同时电厂也在等待国家宏观调控政策出台，让煤价回归到合理区间，短期来看动力煤市场行情会或将平稳运行。
【投资策略】:ZC809合约，建议短线偏多思路操作，控制持仓风险。 天胶
【市场分析】:沪胶冲高回落，受黑色系商品上涨提振胶价，但继续维持阶段性反弹难改弱势，沪胶基本面弱势仍占主导，同时6月2-4日中美两国还将进一步磋商、6月美联储加息预期、6月9-10日青岛上合峰会期间多数化工厂停产或将制约轮胎厂下游需求等利空消息悬在胶价上方，预计沪胶近期偏谨慎，观望为主，继续等待反弹
【投资策略】:谨慎观望 塑料
【市场分析】:化工整体氛围减弱，市场报价低位整理，华北线性报价9350-9600元/吨。L1809合约整理震荡，上方存有压制，因此连塑后期整体涨幅有限。国内方面5月检修装置缓解供应压力，地膜需求仍有一定支撑，但逐渐趋向淡季，终端工厂订单减少开工低位，终端需求疲软，市场交投承压，预计市场延续弱势下滑。
【投资策略】:短线做空 PP
【市场分析】:华东拉丝报价9100-9300元/吨。期货近期难以再度提振现货市场，下跌调整明显。目前两桶油库存小幅下降。镇海、中原等装置停车检修，石化出厂价格小幅变动为主，市场行情偏弱；但下游企业少量采购，成交较为谨慎，需求面支撑力度不够，市场氛围较差，预计后市有继续回落可能。
【投资策略】:短线做空 甲醇
【市场分析】:29日，华东现货3100，-10；山东现货2900,-20；西北现货2600,-50；山东等内地市场消费需求回落明显，挤压主产区甲醇现货价格，受传统需求走弱影响，内地及主产区甲醇现货多将维持弱势。港口烯烃装置检修较多，需求同样低迷，港口现货不容乐观，总体看，甲醇期货弱势明显。
【投资策略】:MA809合约，空头思路操作，控制持仓风险。 PTA
【市场分析】:29日，华东现货5670，+10；供应端受部分现货装置复工或预期增多，下游聚酯开工仍维持在高位，而终端纺织需求转淡的预期较浓厚，短期供需面难以支撑期价，预计期价偏弱调整。
【投资策略】:TA809合约，上方压力位可尝试短空思路操作，控制持仓风险。 大豆
【市场分析】:当前美豆播种工作顺利，且产区天气良好，中美贸易局势再度趋紧，美豆偏震荡；我国春耕工作顺利推进，但国产大豆需求稳定，预计偏强。
【投资策略】:短线参与 豆粕菜粕
【市场分析】:美国白宫发布针对中国的知识产权保护举措声明，将在6月30日前宣布投资限制和出口管制措施，并表示将于6月15日公布被征收25%关税的500亿美元中国产品最终名单。中美贸易争端忧虑重燃，加上新作播种进度超出预期，限制美豆反弹空间。近期部分地区生猪价格上涨，但养殖业全面回暖仍需时日，油厂豆粕库存处于高位，豆粕短期震荡偏强。
【投资策略】:短线参与 油脂
【市场分析】:船运机构SGS发布的数据显示，2018年5月1-25日马棕油出口环比减少13.5%；国内外油菜籽播种面积均减少，菜油支撑较强；国内棕榈油库存趋涨，豆油库存趋降，整体供应仍然充裕，中长期仍受基本面拖累。
【投资策略】:短线参与 淀粉玉米
【市场分析】:美国中西部地区旱情，推动美玉米创下新高，国内东北地区同样受到干旱天气影响，近期降雨对旱情有所缓解，市场关注点主要在临储拍卖及下游需求变动情况。临储拍卖维持较高强度，使得市场供应较为充足。受养殖利润下滑影响，养殖企业补栏积极性低，对饲料消费需求有影响。短线玉米仍将维持弱势反弹，长期供不应求趋势不变。关注美国贸易政策的新变化。
【投资策略】:短线参与 白糖
【市场分析】:由于卡车司机罢工导致燃料供应短缺，巴西中南部地区5月下半月甘蔗压榨量料少于上半月。原糖存在利好支撑，盘面走势持续反弹。国内生产已结束，市场过度到纯消费阶段，随着旺季的到来、需求的增加，糖价仍有上行的动力，但进口环比增加以及走私等其他供应因素施压糖价。后市关注需求端情况。
【投资策略】:观望或短线参与
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棉花棉纱
【市场分析】:受市场对德州天气干旱的担忧加重，ICE期货价格持续飙升至近4年新高。28日新疆部分地区出现大风沙尘天气，叠加外盘大幅上涨，郑棉市场大量资金入市，拉动郑棉期价日内涨停。近期国内储备棉竞拍成交率表现优异，随着储备棉库存的逐步减少以及市场对高等级棉的需求持续旺盛，国内棉价持续偏强。
【投资策略】:短线偏多参与 原油
【市场分析】:截至5月29日，WTI盘末大跌于66.37美元/桶，SC1809合约盘收于463.8元/桶，市场对于可能的增产计划反应剧烈。因市场传言沙特和俄罗斯将在减产逾一年后接近达成一项增产协议，全球原油供应或将于当前水平之上再度增加，市场做空情绪加重，前一交易日油价收盘大幅下跌。今日盘中，油价继续大幅走跌。与此同时，最近显示美国国内的活跃原油钻探平台数量大幅增加。原油开启高位回落势头。
【投资策略】:短线做空 股指
【市场分析】: 昨日三大股指继续单边下挫，收盘医药板块大幅下挫。消息面： 白宫发布声明称将对500亿美元从中国进口的包括高科技以及与“中国制造2025”相关的产品征收25%关税，最终征税名单在6月15日宣布，并在随后开始征收关税。此外，投资限制、对中国个人与先进工业技术出口控制等规定将在6月30日公布。短期来看，海外市场的不确定性增大，欧元区、日本制造业PMI指数继续回落双双创下年内最低值，一定程度反映出全球经济复苏的明显放缓，且意大利金融市场风险不断扩大和美国再次挑起贸易争端。短期，以偏空策略为主
【投资策略】:以偏空策略为主 国债
【市场分析】:周二国债期货小幅收红，一级市场向好提振情绪。10年期债主力合约T1809涨0.13%，5年期债主力合约TF1809涨0.02%。银行间现券收益率小幅下行。央行公开市场逆回购净投放500亿元。美元指数涨0.47%，触及六个半月新高。上证综指五连阴。中美贸易冲突再起，欧洲政治危机发酵，市场避险情绪有所升温。
【投资策略】:偏多思路操作，多单持有。 贵金属
【市场分析】:隔夜COMEX黄金期货收跌0.44%，报1303.2美元/盎司。COMEX白银期货收跌1.06%，报16.37美元/盎司。美元指数连涨三天，施压金价。不过，意大利政局动荡，中美贸易危机重启，给金价带来一定支撑，COMEX期金徘徊在1300美元附近。预计六月美联储议息会议前，黄金难有起色。关注近期非农就业数据。
【投资策略】:短线操作或持有空单。 有色金属
【市场分析】:白宫发布针对中国的知识产权保护举措声明，将在6月30日前宣布投资限制和出口管制措施；并表示，将于6月15日公布被征收25%关税的500亿美元中国产品最终名单，贸易问题又卷土重来，打击市场信心。美元指数逼近95关口，也给有色很大压力。铜供应仍然处于偏紧的状态，特别是印度冶炼厂的关停，对市场供应有很大的扰动，但目前来看该铜矿彻底关停概率不高，市场静待重启。废铜进口依旧在减少，符合此前对废铜进口的预期。供应偏紧与需求偏弱仍在博弈。电解铝社会库存仍处在绝对高位，但连续多周的小幅下降也给铝价一定支撑。目前来看原料端主要看铝土矿和氧化铝的生产情况，环保对其影响或不可估量。山东地区镍铁厂的停产给高位镍价注入短期看涨的基因，但是中短期还需要关注不锈钢库存等因素，谨防镍价高位跳水。
【投资策略】:谨慎参与 黑色金属
【市场分析】:昨日夜盘，黑色系商品焦煤下跌0.54%，其余商品普涨。。社会库存大幅下降，市场资源偏少，贸易商大多挺价销售，库存偏低引发成本偏高导致价格反弹。钢厂持续复产对于焦炭、焦煤产生需求提振，而煤焦的供应增量相对有限一些。受利润迅速反弹的刺激，焦化开工后期将有所回升，供应存在些许增量但因环保限产也难难以突破高位。港口铁矿成交一般，价格较上一交易日微涨，钢厂采购意愿不强，整体基本持稳。
【投资策略】:日内持多 煤炭
【市场分析】:近期电厂日耗稳定回升，补库意愿也在加强，在下游需求支撑情况下，坑口电煤销售延续向好，价格坚挺；随着夏季用煤高峰期即将到来，电厂对高价煤抵触情绪大幅提升，采购主要还是以长协煤为主。同时电厂也在等待国家宏观调控政策出台，让煤价回归到合理区间，短期来看动力煤市场行情会或将平稳运行。
【投资策略】:ZC809合约，建议短线偏多思路操作，控制持仓风险。 天胶
【市场分析】:沪胶冲高回落，受黑色系商品上涨提振胶价，但继续维持阶段性反弹难改弱势，沪胶基本面弱势仍占主导，同时6月2-4日中美两国还将进一步磋商、6月美联储加息预期、6月9-10日青岛上合峰会期间多数化工厂停产或将制约轮胎厂下游需求等利空消息悬在胶价上方，预计沪胶近期偏谨慎，观望为主，继续等待反弹
【投资策略】:谨慎观望 塑料
【市场分析】:化工整体氛围减弱，市场报价低位整理，华北线性报价9350-9600元/吨。L1809合约整理震荡，上方存有压制，因此连塑后期整体涨幅有限。国内方面5月检修装置缓解供应压力，地膜需求仍有一定支撑，但逐渐趋向淡季，终端工厂订单减少开工低位，终端需求疲软，市场交投承压，预计市场延续弱势下滑。
【投资策略】:短线做空 PP
【市场分析】:华东拉丝报价9100-9300元/吨。期货近期难以再度提振现货市场，下跌调整明显。目前两桶油库存小幅下降。镇海、中原等装置停车检修，石化出厂价格小幅变动为主，市场行情偏弱；但下游企业少量采购，成交较为谨慎，需求面支撑力度不够，市场氛围较差，预计后市有继续回落可能。
【投资策略】:短线做空 甲醇
【市场分析】:29日，华东现货3100，-10；山东现货2900,-20；西北现货2600,-50；山东等内地市场消费需求回落明显，挤压主产区甲醇现货价格，受传统需求走弱影响，内地及主产区甲醇现货多将维持弱势。港口烯烃装置检修较多，需求同样低迷，港口现货不容乐观，总体看，甲醇期货弱势明显。
【投资策略】:MA809合约，空头思路操作，控制持仓风险。 PTA
【市场分析】:29日，华东现货5670，+10；供应端受部分现货装置复工或预期增多，下游聚酯开工仍维持在高位，而终端纺织需求转淡的预期较浓厚，短期供需面难以支撑期价，预计期价偏弱调整。
【投资策略】:TA809合约，上方压力位可尝试短空思路操作，控制持仓风险。 大豆
【市场分析】:当前美豆播种工作顺利，且产区天气良好，中美贸易局势再度趋紧，美豆偏震荡；我国春耕工作顺利推进，但国产大豆需求稳定，预计偏强。
【投资策略】:短线参与 豆粕菜粕
【市场分析】:美国白宫发布针对中国的知识产权保护举措声明，将在6月30日前宣布投资限制和出口管制措施，并表示将于6月15日公布被征收25%关税的500亿美元中国产品最终名单。中美贸易争端忧虑重燃，加上新作播种进度超出预期，限制美豆反弹空间。近期部分地区生猪价格上涨，但养殖业全面回暖仍需时日，油厂豆粕库存处于高位，豆粕短期震荡偏强。
【投资策略】:短线参与 油脂
【市场分析】:船运机构SGS发布的数据显示，2018年5月1-25日马棕油出口环比减少13.5%；国内外油菜籽播种面积均减少，菜油支撑较强；国内棕榈油库存趋涨，豆油库存趋降，整体供应仍然充裕，中长期仍受基本面拖累。
【投资策略】:短线参与 淀粉玉米
【市场分析】:美国中西部地区旱情，推动美玉米创下新高，国内东北地区同样受到干旱天气影响，近期降雨对旱情有所缓解，市场关注点主要在临储拍卖及下游需求变动情况。临储拍卖维持较高强度，使得市场供应较为充足。受养殖利润下滑影响，养殖企业补栏积极性低，对饲料消费需求有影响。短线玉米仍将维持弱势反弹，长期供不应求趋势不变。关注美国贸易政策的新变化。
【投资策略】:短线参与 白糖
【市场分析】:由于卡车司机罢工导致燃料供应短缺，巴西中南部地区5月下半月甘蔗压榨量料少于上半月。原糖存在利好支撑，盘面走势持续反弹。国内生产已结束，市场过度到纯消费阶段，随着旺季的到来、需求的增加，糖价仍有上行的动力，但进口环比增加以及走私等其他供应因素施压糖价。后市关注需求端情况。
【投资策略】:观望或短线参与
