公司合并具有以下几方面特征：(1)除吸收合并中吸收公司存续外，其他参与合并的公司和法人资格均归于消失：(2)因合并而消失了的公司的权利、义务(包括但不限于公司的债权债务)，均为存续公司或新设公司概括承受；(3)消失公司的股份全部转换为存续公司或新设公司的股份、债券或现金。在消失公司的股份转换为存续公司或新设公司的股份的情况下，消失公司的股东当然成为存续公司或新设公司的股东；但当消失公司的股份转换为公司的债券或现金时，消失公司的股东即成为存续公司或新设公司的债权人而丧失股东资格。
公司合并的法律效果是：(1)公司的消灭、变更和新设。在新设合并时，参与合并的公司均消灭，在此基础上产生一个新的公司。新设公司应重新制定公司章程，召开创立会，并办理设立登记。在吸收合并时，只有一个公司继续存在，其余公司消灭，但存续公司的资本、股东等发生了变化，存续公司应修改公司章程，并办理变更登记。(2)权利、义务的概括移转。因合并而?肖灭的公司，其权利、义务一并移转给合并后存续的公司或新没的公司承受。存续的公司或新设的公司承受的权利、义务不仅包括实体上的权利、义务，而且还包括程序法上的权利、义务。(3)股东资格的当然承继。合并前公司的股东继续成为合并后存续公司或新设公司的股东。原来股东的股份按照合并协议的规定转换为合并后公司的股份。