01
基本情况
微贷网，总部在浙江杭州，2011年成立，运营公司为微贷（杭州）金融信息服务有限公司，注册资本1.28亿，主营业务是汽车抵押质押。截至到2017年5月，交易量约为1048亿。一句话概括就是属于体量比较大的老牌车贷平台。
02
创始团队
创始人姚宏，目前担任CEO，客观来说教育履历和背景并没有太多亮点，绝对属于草根系出生，能把微贷做到这个规模让很多金融从业者都很意外。
老姚属于连续创业者，在创办微贷之前，在借记、银行服务、软件服务等都有所尝试，但并不成功。在微贷早期的个人信贷业务当中因逾期问题吃了大亏，迅速转型车贷才得以扭转颓势。
目前微贷网没有公开创始团队的信息，我们将保持持续关注。交流群571012134进群验证码31

03 平台背景 融资方面有3轮融资，如下： A轮： 汉鼎宇佑集团/盛大，2014年6月投资亿元； A+轮： 浙商创投，2014年11月6日投资A+轮，具体金额未披露； B轮： 汉鼎股份，2015年投资1.5亿元。 C轮： 嘉御基金/中信建投资本，2016年投资10亿元。 下面是股东查询信息，相关投资方确实已经进入股东列表，融资信息经验证，真实可信。
汉鼎宇佑已经在创业板上市，所以理论上微贷网带上了上市公司血统，定义为上市系平台也是情理之中。

04 第三方评级 第三方数据我们直接引用了贷罗盘整合的数据，如下图所示：
可以看到在六大第3方评级里，都给予了微贷网比较高的评价，且排名非常靠前，整体排名到了第二名，评级数据方面算是比较亮眼。同时也可以基本排除花钱买第三方排名的嫌疑。

05 风控 a 分散度微贷网做的是汽车抵押质押的业务，普遍单个标的的借款金额在几万到几十万居多，分散度算比较健康，即便出现一定比例逾期坏账，也能通过息差利润进行覆盖。 b 抵押物上面已经说到业务类型是汽车的抵押质押，变现相对比较容易，汽车的变现周期也比较短，属于比较优质的抵押物。风险来自于恶意的重复抵押或者个别冷门的车型短期内无法卖出。既然微贷网已经做到了这么大的规模，并且已经正常运营了6年，我们认为在微贷风控流程的把握上已经比较有经验，具备有效的手段去尽量规避这类风险。 c 投资人监督委员会微贷网有专门的投资人监督委员会，普通投资人都可以向客服申请加入。这个组织可以定期的对微贷申请查标，从而排除假标风险。从目前了解到的情况来看，监督委员会确实起到了一定监督的作用，迄今为止还没有发现假标。从侧面提升了微贷网业务真实的可靠性。（如果你已经是微贷的投资人，也可以向客服提出申请加入委员会） d 风险备用金2017年4月厦门银行出具的证明显示微贷网的风险备用金为1.02亿。这个金额理论上可以满足中短期内的逾期/坏账。

06
合规
a 微贷网已经上线了厦门银行的银行存管，存管模式为直接存管。
b 大部分标的金额较少，属于天然的适应监控的业务。但是在我们抽查的标的当中，有部分高端车型，如路虎，保时捷等已经超出个人借款20万的限制，这个还要看监管落地后如何应对，是回避这类业务，还是通过变通的办法让业务合规。

07
负面舆论
关于平台进行自我营销类的舆论我们就不去进行关注了，对于评测来说意义不大。
通过检索关于微贷网的舆论信息，我们发现以下几条信息值得关注：
a 暴力催收，网络上有发布过几次关于微贷进行暴力催收的事件。这类事件做法上是激进了点，但本质上还是在保护投资人资金的安全。希望后期微贷或者委托的催收公司能在催收的力度上进行把握，既能保护好资金的安全，又不至于闹出恶劣的社会负面事件才是比较稳妥的做法。
b 加盟商形式可控性较差。（目前微贷在多个非总部的地区都是采用加盟商的方式）。即便是微贷的初心是好的，但也不能排除加盟商出现道德风险。
c 之前有关注指责微贷网帮助东系日盛自融的传闻，涉及金额大概千万级，微贷网解释了相关融资项目的来龙去脉后也不了了之。这个负面内参君仔细研究了一下，来来回回在网上发酵了几回，而且相隔时间非常长，不排除有制造负面新闻对微贷网敲诈的嫌疑。

08
收费标准
VIP年费 免费
提现费用 每月提现次数≤3，免费；每月提现次数＞3，2元/笔
未投标资金提现收取0.5%的手续费
充值费用 免费
利息管理费 6%
债权转让费用 3‰（持有15天以后可转让，）

09
总结，及投资建议
我们采取SWOT分析进行总结：
优势：
三轮数额不菲的融资，实力股东背书，6年的运营时间，巨大的体量，无疑都增强了微贷的抗风险能力。
抵押物估值合理，变现能力强，风险准备金充沛，运营时间长，业务较为聚焦，常年精耕细作车贷行业获得了丰富宝贵的经验。
各个评级排名都非常靠前，数据健康。

劣势：
利率偏低，因为微贷网要收取6%的利息管理费，所以除去利息管理费之后，1个月的标的年化收益仅有6.77%，3个月的6.86%，12个月的8.93%。
在行业的角度来看属于比较低的收益了。今年也因为微贷的不断降息导致了很多大额用户的流失。
如何快速的建立更强有力的品牌来支撑资金端的运营将成为对微贷的挑战。

机会：
目前来看在车贷这个垂直行业，微贷网已经是国内公认的no.1。
能否建立起更强硬的品牌通过资产资金双向降息等模式建立护城河，挤压竞争对手，扩大市场份额将是微贷后续重点的攻坚方向。
基于车贷行业的经验，进入到汽车产业上下游供应链进行拓展，对微贷来说，也许也是片蓝海。
风险：
目前来看来自政策方面的风险并不大。
加盟商模式也许是扩张速度最快的模式，如何加强加盟商的管理，避免道德风险和经营风险将会是微贷需要更多思考的地方。
传闻微贷和投资方已经签订了对赌协议，内参预判微贷在对赌期限内为了数据达标会采取一些激进手段，降息或者其他运营行为都是我们看到的表象，对赌内容才是核心。只希望运营动作不要伤害到用户。

总结：
微贷，内参君认为在相当长的一段时间都是安全的，不存在系统性风险。
微贷网短期标供应比较充足，较适合短期投资的用户，如果高于6个月的周期，坦白说微贷并不是最佳选择。
至于投资力度，内参认为微贷是可以重仓的，没什么问题。

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周末了