译文及注释作者：佚名译文　　臣听说关于朋党的言论，是自古就有的，只是希望君主能分清他们是君子还是小人就好了。　　大概君子与君子因志趣一致结为朋党，而小人则因利益相同结为朋党，这是很自然的规律。但是臣以为：小人并无朋党，只有君子才有。这是什么原因呢？小人所爱所贪的是薪俸钱财。当他们利益相同的时候，暂时地互相勾结成为朋党，那是虚假的；等到他们见到利益而争先恐后，或者利益已尽而交情淡漠之时，就会反过来互相残害，即使是兄弟亲戚，也不会互相保护。所以说小人并无朋党，他们暂时结为朋党，也是虚假的。君子就不是这样：他们坚持的是道义，履行的是忠信，珍惜的是名节。用这些来提高自身修养，那么志趣一致就能相互补益。用这些来为国家做事，那么观点相同就能共同前进。始终如一，这就是君子的朋党啊。所以做君主的，只要能斥退小人的假朋党，进用君子的真朋党，那么天下就可以安定了。　　唐尧的时候，小人共工、驩兜等四人结为一个朋党，君子八元、八恺等十六人结为一个朋党。舜辅佐尧，斥退“四凶”的小人朋党，而进用“元、恺”的君子朋党，唐尧的天下因此非常太平。等到虞舜自己做了天子，皋陶、夔、稷、契等二十二人同时列位于朝廷。他们互相推举，互相谦让，一共二十二人结为一个朋党。但是虞舜全都进用他们，天下也因此得到大治。《尚书》上说：“商纣有亿万臣，是亿万条心；周有三千臣，却是一条心。”商纣王的时候，亿万人各存异心，可以说不成朋党了，于是纣王因此而亡国。周武王的臣下，三千人结成一个大朋党，但周朝却因此而兴盛。后汉献帝的时候，把天下名士都关押起来，把他们视作“党人”。等到黄巾贼来了，汉王朝大乱，然后才悔悟，解除了党锢释放了他们，可是已经无可挽救了。唐朝的末期，逐渐生出朋党的议论，到了昭宗时，把朝廷中的名士都杀害了，有的竟被投入黄河，说什么“这些人自命为清流，应当把他们投到浊流中去”。唐朝也就随之灭亡了。　　前代的君主，能使人人异心不结为朋党的，谁也不及商纣王；能禁绝好人结为朋党的，谁也不及汉献帝；能杀害“清流”们的朋党的，谁也不及唐昭宗之时；但是都由此而使他们的国家招来混乱以至灭亡。互相推举谦让而不疑忌的，谁也不及虞舜的二十二位大臣，虞舜也毫不猜疑地进用他们。但是后世并不讥笑虞舜被二十二人的朋党所蒙骗，却赞美虞舜是聪明的圣主，原因就在于他能区别君子和小人。周武王时，全国所有的臣下三千人结成一个朋党，自古以来作为朋党又多又大的，谁也不及周朝；然而周朝因此而兴盛，原因就在于善良之士虽多却不感到满足。　　前代治乱兴亡的过程，为君主的可以做为借鉴了。

全文共分五段。 先看第一段：“朋党”，指同类人因某种目的而在一起。“自古有之”的“之”是代指“朋党之说”的。“幸”是希望的意思，“惟幸”，说只希望。“其”，代“朋党”，为第三人称“他们”。我听说有关朋党的议论，是自古以来就有的，只是希望国君能辨别他们是君子还是小人罢了。 第二段：“以同道为朋”，就是因志同道合而结为朋党，“以”是因为的意思，“以同利为朋”，就是因利害关系相同而结为朋党。接下去，作者以设问的方式提出问题：“然臣谓小人无朋，惟君子则有之，其故何哉?”这里用“然”字转折，问道：我以为小人没有朋党，只有君子才有，那原因是什么呢?“小人所好者，禄利也；所贪者，财货也。”这是说小人所喜好的是禄利，“禄”是俸禄，小人所贪的是财物。“当其同利之时，暂相党引以为朋者，伪也”“党引”是结为朋党，互相援引。这句说，当他们利害相同时，暂且互相勾结援引而成朋党，那是假的。“及其见利而争先，或利尽而交疏，则反相贼害，虽其兄弟亲戚不能相保。”“及”是到了，“其”代这些小人，“贼害”即伤害。这几句说，到了他们见到好处而争先恐后，或者好处已经抢光了，交往也少了，则反而互相残害，即使是兄弟亲戚也不能相保。所以，作者重复说：“故臣谓小人无朋，伪也”。再说君子，他们的行为完全两样：“君子则不然，所守者道义，所行者忠信，所惜者名节。”“不然”，即不是这样。“守”，是坚守、遵循的意思。“忠信”，是忠诚、守信，“名节”是名誉、气节。君子所坚守的是道义，所力行的是忠信，所珍惜的是名节。“以之修身，则同道而相益；以之事国，则同心而共济，终始如一。”“以之”的“以”，是凭借的意思，“之”，代上面所说的“道义”、“忠信”和“名节”。这几句说，凭借道义、忠信和名节来修炼自身，那么君子就有了共同的道德规范，相助而得益，凭借这些为国效力，那么君子就同心协力，始终如一。接着，作者用“此君子之朋也”一句，强调这些作为与小人截然不同。因此，他得出结论说：“故为人君者，但当退小人之伪朋，用君子之真朋，则天下治矣。”“退”是斥退，罢黜，“用”是进用。这几句说：所以做国君的，，只要斥退小人的假朋党，用君子的真朋党，那天下就安定太平了。 第三段：作者举了大量的历史事实来说明：“共工，驩兜等四人”，都是古史传说中凶狠邪恶之徒，“君子八元，八恺”之“元”，是指善良的人，“恺”是指忠诚的人。传说高辛氏有八个有才德的后裔，叫做“八恺”。舜辅佐尧黜退四凶小人的朋党，而进用元，恺君子之朋党，因而尧的天下得到大治。 舜之时呢？文章写道：“及舜自为天子，而皋、夔、稷、契等二十二人并列于朝，更相称美，更相推让，凡二十二人为一朋，而舜皆用之，天下亦大治。”“及舜自为天子”，说等到舜自己做了天子。皋、夔，稷、契等贤臣一起在朝中做官。“更相称美，更相推让”的“更相”，是相互的意思，“更”，读第一声。“称美”，是称颂人家的美德二好处，“推让”是谦虚礼让。这样，他们团结一心，舜对他们都加以任用，天下也获得大治。 “《书》曰：‘纣有臣亿万，惟亿万心，周有臣三千，惟一心。’纣之时，亿万人各异心，可谓不为朋矣，然纣以亡国。周武王之臣，三千人为一大朋，而周用以兴。”“惟亿万心”与“惟一心”之“惟”，同于“是”字，“亿万”，极言其多。《尚书》说：商纣王有臣民亿万人，是亿万条心，周武王只有臣民三千人，然而是一条心。作者推论，亿万人各不同心，可以说是不结成朋党了。“然纣以亡国”，“以”表示因为，后面省略了“之”字，实际上是“然纣以之亡国”，“之”代亿万人各异心，因此而亡国。周武王的臣民，三千人结成一个大朋党，“而周用以兴”。这里“用”是因此的意思，“以”表示承接，“用以”就是因此而，这句说，而周朝因此兴盛起来。 “后汉献帝时，尽取天下名士囚禁之，目为党人。及黄巾贼起，汉室大乱，后方悔悟，尽解党人而释之，然已无救矣，”“后汉献帝”是作者的笔误，应作“后汉桓、灵帝时”。“尽取天下名士囚禁之”，“尽”是全部，“取”，这里抓捕，“囚禁之”的“之”，代“天下名士”。这句说把天下名士全部抓起来并囚禁起来。“目为党人”的“目”，原是名词，这里用作动词，“看”的意思，“目为党人”就是看作党人。“及黄巾贼起”，讲等到黄巾起义军起来的时候，“汉室大乱”，即汉王朝的统治大乱。“后方悔悟，尽解党人而释之，然已无救矣。”“方”是才的意思，这几句说，后汉统治者后来才悔悟过来，对党人全部加以解脱而释放了他们，然而已经没有救了。 “唐之晚年，渐起朋党之论。及昭宗时，尽杀朝之名士，或投之黄河，曰：‘此辈清流，可投浊流。’而唐遂亡矣。”说唐朝的晚年，渐渐地又兴起了有关朋党的议论。“及昭宗时”，“昭宗”乃“昭宣帝”之误。唐昭宗统治时“尽杀朝之名士”，指篡唐建立梁朝的朱全忠，不肯追随他的朝官都被诬为党朋，遭到杀戮。“或投之黄河，曰，‘此辈清流，可投浊流。’”“之”

全文共分五段。 先看第一段：“朋党”，指同类人因某种目的而在一起。“自古有之”的“之”是代指“朋党之说”的。“幸”是希望的意思，“惟幸”，说只希望。“其”，代“朋党”，为第三人称“他们”。我听说有关朋党的议论，是自古以来就有的，只是希望国君能辨别他们是君子还是小人罢了。 第二段：“以同道为朋”，就是因志同道合而结为朋党，“以”是因为的意思，“以同利为朋”，就是因利害关系相同而结为朋党。接下去，作者以设问的方式提出问题：“然臣谓小人无朋，惟君子则有之，其故何哉?”这里用“然”字转折，问道：我以为小人没有朋党，只有君子才有，那原因是什么呢?“小人所好者，禄利也；所贪者，财货也。”这是说小人所喜好的是禄利，“禄”是俸禄，小人所贪的是财物。“当其同利之时，暂相党引以为朋者，伪也”“党引”是结为朋党，互相援引。这句说，当他们利害相同时，暂且互相勾结援引而成朋党，那是假的。“及其见利而争先，或利尽而交疏，则反相贼害，虽其兄弟亲戚不能相保。”“及”是到了，“其”代这些小人，“贼害”即伤害。这几句说，到了他们见到好处而争先恐后，或者好处已经抢光了，交往也少了，则反而互相残害，即使是兄弟亲戚也不能相保。所以，作者重复说：“故臣谓小人无朋，伪也”。再说君子，他们的行为完全两样：“君子则不然，所守者道义，所行者忠信，所惜者名节。”“不然”，即不是这样。“守”，是坚守、遵循的意思。“忠信”，是忠诚、守信，“名节”是名誉、气节。君子所坚守的是道义，所力行的是忠信，所珍惜的是名节。“以之修身，则同道而相益；以之事国，则同心而共济，终始如一。”“以之”的“以”，是凭借的意思，“之”，代上面所说的“道义”、“忠信”和“名节”。这几句说，凭借道义、忠信和名节来修炼自身，那么君子就有了共同的道德规范，相助而得益，凭借这些为国效力，那么君子就同心协力，始终如一。接着，作者用“此君子之朋也”一句，强调这些作为与小人截然不同。因此，他得出结论说：“故为人君者，但当退小人之伪朋，用君子之真朋，则天下治矣。”“退”是斥退，罢黜，“用”是进用。这几句说：所以做国君的，，只要斥退小人的假朋党，用君子的真朋党，那天下就安定太平了。 第三段：作者举了大量的历史事实来说明：“共工，驩兜等四人”，都是古史传说中凶狠邪恶之徒，“君子八元，八恺”之“元”，是指善良的人，“恺”是指忠诚的人。传说高辛氏有八个有才德的后裔，叫做“八恺”。舜辅佐尧黜退四凶小人的朋党，而进用元，恺君子之朋党，因而尧的天下得到大治。 舜之时呢？文章写道：“及舜自为天子，而皋、夔、稷、契等二十二人并列于朝，更相称美，更相推让，凡二十二人为一朋，而舜皆用之，天下亦大治。”“及舜自为天子”，说等到舜自己做了天子。皋、夔，稷、契等贤臣一起在朝中做官。“更相称美，更相推让”的“更相”，是相互的意思，“更”，读第一声。“称美”，是称颂人家的美德二好处，“推让”是谦虚礼让。这样，他们团结一心，舜对他们都加以任用，天下也获得大治。 “《书》曰：‘纣有臣亿万，惟亿万心，周有臣三千，惟一心。’纣之时，亿万人各异心，可谓不为朋矣，然纣以亡国。周武王之臣，三千人为一大朋，而周用以兴。”“惟亿万心”与“惟一心”之“惟”，同于“是”字，“亿万”，极言其多。《尚书》说：商纣王有臣民亿万人，是亿万条心，周武王只有臣民三千人，然而是一条心。作者推论，亿万人各不同心，可以说是不结成朋党了。“然纣以亡国”，“以”表示因为，后面省略了“之”字，实际上是“然纣以之亡国”，“之”代亿万人各异心，因此而亡国。周武王的臣民，三千人结成一个大朋党，“而周用以兴”。这里“用”是因此的意思，“以”表示承接，“用以”就是因此而，这句说，而周朝因此兴盛起来。 “后汉献帝时，尽取天下名士囚禁之，目为党人。及黄巾贼起，汉室大乱，后方悔悟，尽解党人而释之，然已无救矣，”“后汉献帝”是作者的笔误，应作“后汉桓、灵帝时”。“尽取天下名士囚禁之”，“尽”是全部，“取”，这里抓捕，“囚禁之”的“之”，代“天下名士”。这句说把天下名士全部抓起来并囚禁起来。“目为党人”的“目”，原是名词，这里用作动词，“看”的意思，“目为党人”就是看作党人。“及黄巾贼起”，讲等到黄巾起义军起来的时候，“汉室大乱”，即汉王朝的统治大乱。“后方悔悟，尽解党人而释之，然已无救矣。”“方”是才的意思，这几句说，后汉统治者后来才悔悟过来，对党人全部加以解脱而释放了他们，然而已经没有救了。 “唐之晚年，渐起朋党之论。及昭宗时，尽杀朝之名士，或投之黄河，曰：‘此辈清流，可投浊流。’而唐遂亡矣。”说唐朝的晚年，渐渐地又兴起了有关朋党的议论。“及昭宗时”，“昭宗”乃“昭宣帝”之误。唐昭宗统治时“尽杀朝之名士”，指篡唐建立梁朝的朱全忠，不肯追随他的朝官都被诬为党朋，遭到杀戮。“或投之黄河，曰，‘此辈清流，可投浊流。’”“之”

文章末尾，作者又强调了一下：“夫兴亡治乱之迹，为人君者可以鉴矣。”“迹”是历史事迹，“鉴”是借鉴。这是说上述的兴亡治乱的史迹，做国君的可以借鉴。很明显地请求宋仁宗纳谏，用君子之真朋，退小人之伪朋，以使国家兴盛起来。
文章不讳言朋党，而是指出朋党有原则的区别，“君子与君子以同道为朋，小人与小人以同利为朋”，并引证历史来说明君子之朋有利于国，小人之朋有害于国，希望人君进君子之真朋，去小人之伪朋。文章避免了消极地替自己作辩解，而从正面指出朋党的客观存在，指出借口反对朋党的人就结为朋党，说明朋党有本质的不同。这就争取了主动，使自己立于不败之地，文章也由此具有深刻的揭露作用和强大的批判力量，而排偶句式的穿插运用，又增加了文章议论的气势。
《朋党论》在欧阳修的议论文中，也是名篇。
本文实践了欧阳修“事信、意新、理通、语工”的理论主张。通篇对比，很有特色。

译文及注释作者：佚名译文　　臣听说关于朋党的言论，是自古就有的，只是希望君主能分清他们是君子还是小人就好了。　　大概君子与君子因志趣一致结为朋党，而小人则因利益相同结为朋党，这是很自然的规律。但是臣以为：小人并无朋党，只有君子才有。这是什么原因呢？小人所爱所贪的是薪俸钱财。当他们利益相同的时候，暂时地互相勾结成为朋党，那是虚假的；等到他们见到利益而争先恐后，或者利益已尽而交情淡漠之时，就会反过来互相残害，即使是兄弟亲戚，也不会互相保护。所以说小人并无朋党，他们暂时结为朋党，也是虚假的。君子就不是这样：他们坚持的是道义，履行的是忠信，珍惜的是名节。用这些来提高自身修养，那么志趣一致就能相互补益。用这些来为国家做事，那么观点相同就能共同前进。始终如一，这就是君子的朋党啊。所以做君主的，只要能斥退小人的假朋党，进用君子的真朋党，那么天下就可以安定了。　　唐尧的时候，小人共工、驩兜等四人结为一个朋党，君子八元、八恺等十六人结为一个朋党。舜辅佐尧，斥退“四凶”的小人朋党，而进用“元、恺”的君子朋党，唐尧的天下因此非常太平。等到虞舜自己做了天子，皋陶、夔、稷、契等二十二人同时列位于朝廷。他们互相推举，互相谦让，一共二十二人结为一个朋党。但是虞舜全都进用他们，天下也因此得到大治。《尚书》上说：“商纣有亿万臣，是亿万条心；周有三千臣，却是一条心。”商纣王的时候，亿万人各存异心，可以说不成朋党了，于是纣王因此而亡国。周武王的臣下，三千人结成一个大朋党，但周朝却因此而兴盛。后汉献帝的时候，把天下名士都关押起来，把他们视作“党人”。等到黄巾贼来了，汉王朝大乱，然后才悔悟，解除了党锢释放了他们，可是已经无可挽救了。唐朝的末期，逐渐生出朋党的议论，到了昭宗时，把朝廷中的名士都杀害了，有的竟被投入黄河，说什么“这些人自命为清流，应当把他们投到浊流中去”。唐朝也就随之灭亡了。　　前代的君主，能使人人异心不结为朋党的，谁也不及商纣王；能禁绝好人结为朋党的，谁也不及汉献帝；能杀害“清流”们的朋党的，谁也不及唐昭宗之时；但是都由此而使他们的国家招来混乱以至灭亡。互相推举谦让而不疑忌的，谁也不及虞舜的二十二位大臣，虞舜也毫不猜疑地进用他们。但是后世并不讥笑虞舜被二十二人的朋党所蒙骗，却赞美虞舜是聪明的圣主，原因就在于他能区别君子和小人。周武王时，全国所有的臣下三千人结成一个朋党，自古以来作为朋党又多又大的，谁也不及周朝；然而周朝因此而兴盛，原因就在于善良之士虽多却不感到满足。　　前代治乱兴亡的过程，为君主的可以做为借鉴了。

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第一章：证券投资工具
1.什么是证券，证券的主要类型
证券是证明或设定权利的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。
证券的主要类型

2.为什么要做证券投资
①本金保障；②资本增值；③经常性收益 P18
3.股票：股票的分类：
优先股/普通股：
优先股：在利润分红以及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股的股票。
普通股：在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权力的股份。包括：蓝筹股，周期股，成长股，防御股
优先股股东的权利 ：
①股息率固定；②股息和剩余资产分配优先；③优先股可由公司赎回；④优先股股东的表决权受到严格限制
有无面值：有面值股/无面值股
是否记名：记名股/无记名股
有没有实物形态：
4.债券分类
附息债券：在债券券面上附有息票的债券，或是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。息票上标有利息额、支付利息的期限和债券号码等内容。持有人可从债券上剪下息票，并据此领取利息。附息债券的利息支付方式一般会在偿还期内按期付息，如每半年或一年付息一次。
贴现债券：期限比较短的折现债券，又称"贴息债券"，投资者购买的以贴现方式发行的债券。到期按债券面额兑付而不另付利息。从利息支付方式来看，贴现国债以低于面额的价格发行，可以看作是利息预付。因而又可称为利息预付债券、贴水债券。
永续债券，它并不规定到期期限，持有人也不能要求清偿本金，但可以按期取得利息。永续债券一般仅限于政府债券，而且是在不得已的情况下才采用。
按发行人（公司债/企业债/国债）
5.基金
①类别：开放式/封闭式区别、联系 P43
②基金的创新（ETF）作用，什么是ETF，ETF的套利如何完成，
为什么会有人想到这个点（封闭式基金折价之谜—有了ETF，封闭式基金的折价基本消失）
交易所交易金基金（ETF）通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数ETF为目标。它为投资者同时提供了交易所交易以及申购、赎回两种交易方式：
一方面，与封闭式基金一样，投资者可以在交易所买卖ETF，而且可以像股票一样卖空和进行保证金交易(如果该市场允许股票交易采用这两种形式)；
另一方面，与开放式基金一样，投资者可以申购和赎回ETF。但在ETF具有成本优势和交易灵活的特点。
ETF套利交易
套利，指当相同的或类似的证券或投资组合具有不同的市场价格时，投资者可以买入价格低估的证券， 卖出价格高估的证券，从而获取无风险收益。
当ETF溢价交易时，即二级市场交易价格高于其净值时，投资者可先买入与ETF构成相同的股票组合，并在一级市场申购ETF，然后在二级市场卖出相应的的ETF 份额。由于该基金溢价交易， 因此该投资者获取了基金二级市场交易价格与基金净值的差额这一套利收益。
当ETF折价交易时，即二级市场交易价格低于其净值时，投资者可在二级市场买入ETF 份额，在一级市场赎回ETF，然后卖出相应的股票组合，获得套利收益。
投资者的套利行为，将会影响成份股票与ETF的交易价格，ETF的二级市场交易价格与其净值会慢慢接近，直至者偏差不足以弥补其交易成本，套利机会消失。
③基金的单位净值
单位基金资产净值=（总资产－总负债）／基金单位总数
④影响开放式基金价格的因素
？？？
6.金融衍生品：掌握基本的概念，几种金融衍生品的定义
金融期货：它是买卖双方分别向对方承诺 ，在一确定远期按规定的价格交收标准数量和质量的某一特定金融资产而达成的书面。
股票指数期货：一种以股票价格指数作为标的物的金融期货，双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过 现金结算差价来进行交割。
金融期权：指它的持有者在规定期限内具有按交易双方商定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利。
认股权证：指由股份有限公司发行的、能够按照特定的价格，在特定的时间内购买一定数量的公司股票的选择权证。
可转换债券：公司债的一种，其持有人可以在发行时订立的特定条款下（转换期限、转换价格等）将其转换为发行公司的股份，它是一种兼具债权和股权双重性的金融工具。
第二章：证券市场
1.什么是证券市场，分为几个部分（横向分，纵向分）
证券市场：筹资者发行和投资者买卖各种有价证券的活动场所。
纵向结构关系：发行市场；流通市场
横向结构关系：股票市场；股票市场；债券市场；基金市场
2.发行市场：什么是绿鞋机制，发行的几个基本环节，
绿鞋也称超额配售选择权，是一种主承销商在获得发行人许可下超额配售股份的发行方式，目的是平衡市场对该只股票的供求，起到稳定市价的作用。一般情况下，获得超额配售选择权的主承销商可以按同一发行价格超额发售不超过包销数额15％的股份。
发行的几个基本环节？？？
3.股票发行的定价方法（市盈率法，市净率法，）
市盈率法：股票发行价格＝每股收益×发行市盈

市盈率法：股票发行价格＝每股收益×发行市盈率
净资产倍率法：发行价格＝每股净资产值×溢价倍率（或折扣倍率）
4.股票的流通市场（交易市场）：股票的交易规则（价格优先、时间优先），集合竞价如何产生，连续竞价是咋回事，
融资融券是什么
股票的交易规则：
价格优先—买入：高价优先于低价；卖出：低价优先于高价
时间优先--买卖方向、价格相同的申报，先申报者优先于后申报者，先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。
集合竞价如何产生
集合竞价是指在规定时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。
集合竞价分为开盘集合竞价和收盘集合竞价两种。
开盘集合竞价：在当天开盘前，投资者根据前一天的收盘价和对当日股市的预测，在规定的涨跌幅范围内自由地进行买卖申报，交易系统主机对该时段内全部有效委托进行一次性集中撮合处理的过程。
沪深交易所开盘集合竞价的时间为10分分钟，从每个交易日9:15开开始至9:25。
集合竞价的成交价格确定规则：
可实现最大成交量的价格；
高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格；
与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格
连续竞价
连续竞价是交易系统撮合主机对投资者申报的委托进行逐笔连续撮合的过程。
连续竞价的的成交价格确定规则
最高买入申报价格与最低卖出申报价格相同，以该价格为成交价格；
买入申报价格高于最低卖出申报价格的，以最低卖出申报价格为成交价格；
卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格的，以最高买入申报价格为成交价格
融资融券
融资融券交易又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券（融券交易）的行为
5.指数和价格：什么是除权，国内国际几个主要的指数，
除权，是指由于上市公司分派股息、送股或配股后，每股股票所代表的企业实际价值有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素的行为。
国际主要股票价格指数
1.道·琼斯股价平均指数
2.标准·普尔股价指数
3.英国金融时报股价指数
4.日经股价指数
5.香港恒生指数

第三章：证券投资分析
1.债券定价：
现金流贴现法简称DCF)，又称收入法或收入资本化法。
DCF 认为任何资产的内在价值取决于该资产预期的现金流的现值



基本的现金流折现怎么样给债券定价，计算债券价格时用的折现率（也叫必要收益率），必要收益率和票面利率之间的关系（二者谁高谁低会导致债券折价、溢价、平价）具体的那种请款。（书403）
【网络】（1）按照“到期收益率”折现计算得出的是债券的“买价”；
（2）按照“必要报酬率”折现计算得出的是债券的“价值”；
（3）按照“票面利率”折现计算得出的是债券的“面值”；
（4）发行债券时，债券的价值＝债券的发行价；
（5）如果平价发行（即发行价＝债券价值＝债券面值），则发行时的必要报酬率＝票面利率；如果在发行时购买（即买价＝发行价＝债券价值＝债券面值），则：到期收益率=必要报酬率=票面利率
（6）如果溢价发行（即发行价＝债券价值>债券面值），则发行时的必要报酬率<票面利率；如果在发行时购买（即买价＝发行价＝债券价值>债券面值），则：到期收益率=必要报酬率<票面利率
（7）如果折价发行（即发行价＝债券价值<债券面值），则发行时的必要报酬率>票面利率；如果在发行时购买（即买价＝发行价＝债券价值<债券面值），则：到期收益率=必要报酬率>票面利率
（8）决定必要报酬率和到期收益率大小的是“买价和价值”的大小关系，如果买价大于价值，则到期收益率小于必要报酬率，如果买价小于价值，则到期收益率大于必要报酬率，如果买价等于价值，则到期收益率等于必要报酬率
当债券票面利率与市场利率一致时，企业债券可按其面值出售，这种情况称为平价发行或按面值发行。当债券票面利率高于市场利率时。潜在的投资者必将乐于购买，这时债券就应以高于面值的价格出售，这种情况称为溢价发行。实际发行价格高于票面价值的差额部分，称为债券溢价。债券溢价发行后，企业要按高于市场利率的票面利率支付债权人利息，所以溢价收入是对未来多付利息所作的事先补偿。当债券票面利率低于市场利率时，潜在投资者会把资金投向其他高利率的项目。这时债券就应以低于票面价值的价格出售以吸引投资者，这种情况称为折价发行，实际发行价格低于票面价值的差额部分称为债券折价。债券折价发行后，企业按低于市场利率的票面利率支付利息，债券折价实际上是对发行企业对债权人今后少收利息的一种事先补偿。
票面利率<适当贴现率时，价格<面值，为折价债券
票面利率=适当贴现率时，价格=面值，为平价债券
票面利率>适当贴现率时，价格>面值，为溢价债券
2.股票定价：DEM模型？？？，股利现金流折现，零增长模型、固定增长模型，市盈率定价



市盈率定价模型
P/E为市盈率，即股票价格与每股收益的比率。对市盈率方法的评价
优点：简单易用，尤其是有大量“可比”资产进行交易、且在平均水平上对这些资产的定价正确的时候
缺点：该方法容易被误用和操纵，“可比”资产的可比性具有主观性，分析人员有偏见或有目的选择“可比”资产，可高估或低估资产价值。市盈率模型理论基础较为薄弱，而股息贴现模型的逻辑性较为严密。
对于那些不支付股息的股票，市盈率模型同样可以对股票价值进行判断，而股息贴现模型则不能使用
第四章：技术分析
1.移动平均线是什么？特征？格兰维尔（Granville）法则，
股价移动平均线是利用股票价格移动平均值将股价变动曲线化的分析方法，可用于对股价趋势进行中长期预测。
特征：追踪趋势；滞后性；稳定性；助涨助跌（支撑性与压力性）
格兰维尔（Granville）法则：
（1）当移动平均线从下降转为盘局或上升，股价从移动平均线的下方向上移动并突破平均线时，是买入信号。
（2）股价连续上升走在平均线之上或是远离平均线又突然下跌，但未跌破平均线又再度上升，是买入信号。
（3）股价一时跌破平均线，但又立刻回升到平均线以上，此时平均线仍然持续上升，是买入信号。
（4）股价在平均线下方运行，突然暴跌，并远离平均线，如果这时股价开始回升，再趋向平均线，是买入信号。
（5）当平均线由上升开始转平或逐渐下跌，股价从平均线上方向下跌破平均线时，是卖出信号。
（6）股价在平均线以下移动，然后向平均线回升，未突破平均线又立即反转下跌，是卖出信号。
（7）股价向上突破平均线后又立即跌回到平均线以下，此时平均线仍然继续下跌，是卖出信号。
（8）股价急速上升突破平均线并远离平均线，上涨幅度相当上涨幅度相当可观，随时可能反转回跌，是卖出信号

2.技术分析的三大假设
①市场行为包含一切信息；②价格沿趋势变动；③历史经常会重演
3.K线含义（书本，光头光脚阳线，阴线…）
K线图分析法，是指将每天股票价格或股市指数的开盘价、最高价、最低价和收盘价的变动情况记录下来，然后按照一定的方法绘成图形，投资者根据形

第五章：基本分析
1.自上而下的基本分析包括那几个步骤，含义是什么
由上到下(top-downapproach)，从宏观到中观到微观。Top-down模式是先从经济面和资本市场的分析出发，重视对于大环境变量的考虑，来挑选未来前景较看好的产业，之后再从所选产业中挑出较具竞争力和绩效不错的公司。

（1）宏观经济分析：展望宏观经济，判断将来的经济情况是否适合投资。
（2）证券市场分析：评估证券市场的现状、短期及未长表。以及未来长期的表现。
（3）产业分析：分析相关产业的营业收入、盈余表现、赢利前景，以及产业内竞争的现状与展望，选定良好的行业。
（4）个别公司分析：分析个别企业的营业、管理和财务状况，在产业内选择优良的企业。
2.经济周期如何划分
一个经济周期明显或不明显地表现为衰退、萧条、复苏、繁荣四个阶段，股票市场价格的变化也是呈周期性上升、下跌波动
3.通货膨胀有什么影响：书P140
4.货币政策、财政政策、汇率政策这三大政策如何影响证券市场，作用机制
货币政策：我国采用的主要货币政策工具：（1）法定存款准备金率（2）再贷款利率（3）公开市场业务
财政政策：财政政策的调节手段包括国家预算、税收、国债、财政补贴等。采取扩张的还是紧缩的财政政策，对经济的景气具有不同的影响。财政政策通过财政直接投资、税收政策影响经济结构。财政政策影响人们的收入，最终影响证券市场的供求关系。
汇率政策：影响资本流动，影响贸易
5.行业：
分类方法及每一类的主要特点：道氏分类法，联合国标准行业分类法，三次产业分类法，中国证监会的行业分类
行业的风险，生命周期。。。。。。。。
6.宏观分析中的先行、同步、滞后三大位置指标
7.公司分析中基本的财务比率（盈利能力，偿债能力，）教材上提到的
财务比率分析的主要内容：偿债能力分析，资本结构分析，经营效率分析，盈利能力分析，投资收益分析
  
 
第六章：投资组合
1.风险的定义：证券投资风险意味着证券投资收益的不确定性，即由于未来的不确定性而产生的投入本金或预期收益损失或减少的可能性。
2.风险的类别：证券投资的风险可分为系统风险和非系统风险两大类。
系统风险是由某种全局性、共同性因素引起的证券投资收益的可能性变动。这些因素以同样方式对所有证券的收益产生影响，无法通过证券多样化组合消除或回避，又称为不可分散风险或不可回避风险。系统风险包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政治风险等。
非系统风险是由某一特殊因素引起，只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险。非系统风险对整个证券市场的价格变动不存在系统的全面的联系，可以通过证券投资多样化来回避。又可称为可分散风险，可回避风险。非系统风险包括信用风险、经营风险、流动性风险、事件风险等
3.投资组合的目的：降低风险，实现收益最大化，扩大投资者的选择余地
监管的主要类型：
集中型监管体制模式
自律型监管体制模式
中间型监管体制模式

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