5年前经济观察报《“跛脚”渤商所偏离设计初衷 天津交易所隐忧”》一文引起了行业的较大反响，此刻还未出台国务院38号文。里面有很多文字目前来看还是具有现实的意义。
一些交易所采用的“现货连续交易”、“做市商制度”、“份额交易”名为金融创新，却被包括海外衍生品专家、监管层在内的金融业内人士强烈质疑。数位从最初即参与天津金融改革规划和交易所设计的专家表示，部分交易所似乎已经背离了设立的初衷。（偏离初衷）
宣称采用24小时现货连续交易和“做市商制度”，但却不能实现定价，完全以海外市场价格乘汇率换算，让会员（也就是“做市商”）和投资者对赌，已造成90%以上投资者亏损。
走的路也越来越偏离创始人本来的想法。（偏离初衷）
“这些交易所显然已经背离了市里最初进行金融创新的原动力。”一位参与了交易所最初设计的专家埋怨。“金融创新要根植于实体经济、又反过来服务实体经济。这些交易所通过扭曲的交易模式，已经不发现价格、没有融资之类的功能，除了炒作以外没有别的意义了。”
金融创新本身就肩负着推动法律法规的完善，必然是没有现成的法规去套用的，这种论证根本没有意义。
一位参与规划的学者认为，如果继续允许这种重复建设、恶性竞争持续下去，市场将会出大问题。
“金融创新的确是有试错机制，但是试错是有限制、有范围的，更何况有西方金融市场为先例和参考。”一位参与规划的专家指出，天津也好还是其他“先试先行”地区，已到了总结实验结果，进行决策立法阶段，“再试下去，就乱了。”
据记者调查，天津市并不存在一个完善的金融创新项目提案过程。项目论证也主要集中在是否与现有法律相冲突的层面。“金融创新本身就肩负着推动法律法规的完善，必然是没有现成的法规去套用的，这种论证根本没有意义。”上述专家认为。
实际上，交易所的乱象仅是一个缩影。中央政策的摇摆不定、其他地方政府在金融棋局上的“誓死争夺”，已经逐渐挤压天津“金融立市”的空间，迫使天津金融改革和创新的方向日益偏离了最初规划的轨道。“地方金融市场的建设，总得有一个重点。”另一位参与天津金融规划的学者表示，天津最后将金融市场建设的重点定位在新金融，也就是以创新为导向、以新的金融工具为依托。
令天津进一步陷入尴尬的是，市场开始有传言“新三板”的推出将令北京成为继上海、深圳证券交易所之后的第三家证券交易所。一位监管层人士也透露，全国性场外股权市场，最终可能真的要落在北京。
在复杂猛烈的竞争面前失去了资本市场建设的机会，而港股直通车的夭折有浇灭了建立人民币离岸市场的希望，困惑的天津最终将目光转向了更为艰险的衍生品市场。
事实上，天津的困惑并不是个案，全国有许多个地方政府正在争夺金融市场地位的战斗中焦虑辗转，而金融市场的重复建设、同质竞争正在各地大量上演。
天津文交所受到媒体“炮轰”之后，全国数地依然陆续开张“文化艺术品份额交易”。4月下旬，郑州文化艺术品交易所启动申购程序，将开始艺术品的份额交易；在北京，九歌艺术品交易所也将于5月份正式启动运行；厦门文交所也已经确立了选址，今年内将上马运行。
而以大宗商品为标的物的“电子盘”已经遍布全国，根据证监会统计已经超过200余家，其中乱象不断，七个部委联手整顿都收效甚微，并频频爆出携款出逃、爆仓等风险大案。“中央应该尽快明确态度。”一位参与规划的学者认为，如果继续允许这种重复建设、恶性竞争持续下去，市场将会出大问题。
“金融创新的确是有试错机制，但是试错是有限制、有范围的，更何况有西方金融市场为先例和参考。”一位参与规划的专家指出，天津也好还是其他“先试先行”地区，已到了总结实验结果，进行决策立法阶段，“再试下去，就乱了。”
一些交易所采用的“现货连续交易”、“做市商制度”、“份额交易”名为金融创新，却被包括海外衍生品专家、监管层在内的金融业内人士强烈质疑。数位从最初即参与天津金融改革规划和交易所设计的专家表示，部分交易所似乎已经背离了设立的初衷。（偏离初衷）
宣称采用24小时现货连续交易和“做市商制度”，但却不能实现定价，完全以海外市场价格乘汇率换算，让会员（也就是“做市商”）和投资者对赌，已造成90%以上投资者亏损。
走的路也越来越偏离创始人本来的想法。（偏离初衷）
“这些交易所显然已经背离了市里最初进行金融创新的原动力。”一位参与了交易所最初设计的专家埋怨。“金融创新要根植于实体经济、又反过来服务实体经济。这些交易所通过扭曲的交易模式，已经不发现价格、没有融资之类的功能，除了炒作以外没有别的意义了。”
金融创新本身就肩负着推动法律法规的完善，必然是没有现成的法规去套用的，这种论证根本没有意义。
一位参与规划的学者认为，如果继续允许这种重复建设、恶性竞争持续下去，市场将会出大问题。
“金融创新的确是有试错机制，但是试错是有限制、有范围的，更何况有西方金融市场为先例和参考。”一位参与规划的专家指出，天津也好还是其他“先试先行”地区，已到了总结实验结果，进行决策立法阶段，“再试下去，就乱了。”
据记者调查，天津市并不存在一个完善的金融创新项目提案过程。项目论证也主要集中在是否与现有法律相冲突的层面。“金融创新本身就肩负着推动法律法规的完善，必然是没有现成的法规去套用的，这种论证根本没有意义。”上述专家认为。
实际上，交易所的乱象仅是一个缩影。中央政策的摇摆不定、其他地方政府在金融棋局上的“誓死争夺”，已经逐渐挤压天津“金融立市”的空间，迫使天津金融改革和创新的方向日益偏离了最初规划的轨道。“地方金融市场的建设，总得有一个重点。”另一位参与天津金融规划的学者表示，天津最后将金融市场建设的重点定位在新金融，也就是以创新为导向、以新的金融工具为依托。
令天津进一步陷入尴尬的是，市场开始有传言“新三板”的推出将令北京成为继上海、深圳证券交易所之后的第三家证券交易所。一位监管层人士也透露，全国性场外股权市场，最终可能真的要落在北京。
在复杂猛烈的竞争面前失去了资本市场建设的机会，而港股直通车的夭折有浇灭了建立人民币离岸市场的希望，困惑的天津最终将目光转向了更为艰险的衍生品市场。
事实上，天津的困惑并不是个案，全国有许多个地方政府正在争夺金融市场地位的战斗中焦虑辗转，而金融市场的重复建设、同质竞争正在各地大量上演。
天津文交所受到媒体“炮轰”之后，全国数地依然陆续开张“文化艺术品份额交易”。4月下旬，郑州文化艺术品交易所启动申购程序，将开始艺术品的份额交易；在北京，九歌艺术品交易所也将于5月份正式启动运行；厦门文交所也已经确立了选址，今年内将上马运行。
而以大宗商品为标的物的“电子盘”已经遍布全国，根据证监会统计已经超过200余家，其中乱象不断，七个部委联手整顿都收效甚微，并频频爆出携款出逃、爆仓等风险大案。“中央应该尽快明确态度。”一位参与规划的学者认为，如果继续允许这种重复建设、恶性竞争持续下去，市场将会出大问题。
“金融创新的确是有试错机制，但是试错是有限制、有范围的，更何况有西方金融市场为先例和参考。”一位参与规划的专家指出，天津也好还是其他“先试先行”地区，已到了总结实验结果，进行决策立法阶段，“再试下去，就乱了。”
