标题：国海证券2015年年报点评：15年净利润增长159.8% 深耕广西布局省外
发布日期：2016-03-31 11:42:37
内容： 【15 年业绩概述】 国海证券15 年营业收入49.6 亿元，同比增长94.9%；归属母公司净利润17.9 亿元，同比增长159.8%；净资产132.6 亿元，比14 年底增长96.3%；总资产525.2 亿元，比14 年底增长98.8%。15 年ROE（平均）18.89%，较14 年增加8.23 个百分点。拟向全体股东每10 股派发股票股利2 股并派发现金股利1 元(含税)，以资本公积金向全体股东每10 股转增3 股。15 年EPS0.64元，BVPS4.72 元。 【各项业务发展情况】 经纪业务：15 年国海证券经纪业务手续费净收入市场份额达到1.01%，比14 年上升了4%；佣金率万分之7.1，比14 年下降39%；经纪业务手续费净收入23.2 亿元，同比增长103%。 投行业务：15 年公司投行业务手续费净收入8.4 亿元，同比增长189%。股权融资方面，完成2 单IPO 项目，承销金额6.7 亿元，同比增长194.8%；12 个定向增发项目，承销金额131.2 亿元，同比增长726.0%。债权融资方面，完成34 单债券项目，主承销金额321.4 亿元，同比增长152.4%。 自营业务：15 年自营投资收益7.2 亿元（投资收益+公允价值变动收益），同比增长38.1%，其中公允价值变动1.6 亿元，15年平均自营收益率为6.0%，14 年为6.8%。 资产管理业务：15 年资产管理业务手续费净收入0.71 亿元，同比增长83.2%。其中，公司集合资产管理业务规模为126.7亿元，同比增长91.2%；定向资产管理业务规模366.8 亿元，同比下降12.7%；专向资产管理业务规模21.8 亿元，实现了零突破。 信用业务：公司15 年底两融余额91.2 亿元，同比上涨29.6%，两融市占率0.78%；股权质押业务（按存量未解压抵押物市值计）规模15 年底55.5 亿元，同比增长985.8%。利息净收入6.4亿元，同比增长85.2%。 【盈利预测及投资建议】 1、公司深耕广西，积累了丰富的机构及零售客户资源。公司是唯一一家注册地在广西的综合性证券公司，也是广西唯一一家上市金融机构，公司证券经纪业务在广西市场的占有率多年来保持在第一位，在区内设有 60 家营业网点，基本实现广西市场全覆盖。同时，公司债券融资业务在广西债券融资市场占有