美国P2P典型模式与监管方式

　　记者：对于国内P2P行业来说，2016年注定是不平静的一年，P2P行业整顿的序幕已经悄然拉开。作为一直跟踪研究海外相关产业发展的专家，您能否介绍一下国际上相对较为成熟的P2P平台监管模式？

第二，利率制定。Lending Club上的借贷利率是由Lending Club依据借款者的信用评分加上其他信息制定出来的，并不是由借贷双方协商的。Lending Club依据信用评分把信用等级分为A-G七个等级，每个等级又分为五个次等级。对于每一个等级，都有一个相应的基准利率。在此基础上，再依据借款者的借款金额、期限、最近的信用调查次数、信用记录长度等作一些调整，形成最后借款利率。这样做的好处可以最大限度避免放款人利用借款人专业知识贫乏的问题形成不公正交易，侵害借款人利益。

第五，风险隔离。Lending Club已经采用了诸如信息披露、充当权证发行中介等方式减少投资者风险。最近Lending Club也在考虑借鉴Prosper的形式，成立一个特殊法律实体，将所有贷款放入特殊法律实体中，这样即使平台本身出现各种风险，也不会影响投资者的资金回收。在法律上，为投资者提供了破产隔离保护层。

　顾雷：先看对于放款人资格认定。其一，并不是所有人都能在Lending Club上进行投资，目前，美国只有加州等28个州的居民具有投资资格；其二，投资者的账户分为标准账户、个人退休金账户（包含401（k）、IRS等各类账户）、高级账户、共同账户等类型。标准账户最低资金为25美元，投资收入需要纳税；个人退休金账户可以享受利息税收优惠，开户金额达到5000美元且每年金额保持在10000美元以上，可以免受100美元的年费优惠；高级账户最低资金为25000美元，主要满足放款者的自动化投资，只要放款者设定好一定的参数，账户便可以循环自动运行投资。其三，Lending Club平台每天分四批将审核合格的新贷款放入平台，放款者可以运用平台的自动投资组合工具选择贷款，也可以手动挑选贷款或者运用第三方的投资工具（如Nickel Steamroller）挑选贷款，对于单个贷款的最低投资限额是25美元。

中国P2P平台的反思与转型