标题：医药行业周报(2016.02.29-03.06)：继续关注绩优股和政策受益个股
发布日期：2016-03-07 11:25:40
内容： 一周市场表现：本周医药生物板块下跌1.85%，沪深300指数上涨4.95%。2016年初以来医药板块指数下跌26.87%，跑输沪深300指数9.80个百分点，列29个一级子行业第15位。 我们注意到今年市场对周期股的偏好明显上升，就医药板块内部而言，过去低迷多年的原料药板块也获得了资金的青睐有所表现，短期不乏机会。中期而言，我们的配置建议则保持不变：即建议投资者"逐步调整持仓结构，将缺乏基本面支撑的风口品种切换成有业绩、估值合理的价值成长性品种和确有变化，长期具市值有空间的个股"。关注三类品种： 一是年报一季报有望保持高速增长，质地优秀的企业。我们认为在当下行业政策（包括招标、控费、药审）经历大变局，行业增速面临下行的背景下，医药板块估值与业绩将会进一步分化，代表产业未来发展方向（创新药、高壁垒仿制药、国际化、生物药、现代医疗服务）、长期估值具空间、短期业绩有保障的品种将是投资者最好的"底仓品种"，推荐恒瑞医药、华东医药、京新药业、爱尔眼科，关注通化东宝、长春高新、华海药业等。 二是当下市场关注度高，热度有望持续的品种。这里既包括近期与"供给侧改革"、周期品行情相关的血液制品、原料药行业标的，也包括未来政策加力预期较高的国企改革、康复养老等品种，建议关注华兰生物、澳洋科技、国药系、新华医疗等标的。 三是估值不高，业绩增长确定，有预期差的品种。这部分品种虽然从细分市场或产品结构上来看不及第一类标的，但估值偏低，业绩增长稳定或有望加速，且前期市场关注度不高，在当下相对弱势的市场中是较好的防御性品种，建议关注众生药业、山大华特、信立泰、上海医药、东阿阿胶等。 本周建议关注：恒瑞医药（业绩快速增长的创新药龙头企业）、华东医药（业绩较快增长的低估值白马，大股东定增后外延发展值得期待）、京新药业（业绩增长迅速，二线产品储备丰富，外延式并购进入医疗器械领域，管理层大股东参与定增）和东阿胶速（业绩增长确定，估值偏低的医药消费品白马）。 风险提示：医药行业政策重大变化，创业板系统性风险
发布日期：2016-03-07 11:25:40
内容： 一周市场表现：本周医药生物板块下跌1.85%，沪深300指数上涨4.95%。2016年初以来医药板块指数下跌26.87%，跑输沪深300指数9.80个百分点，列29个一级子行业第15位。 我们注意到今年市场对周期股的偏好明显上升，就医药板块内部而言，过去低迷多年的原料药板块也获得了资金的青睐有所表现，短期不乏机会。中期而言，我们的配置建议则保持不变：即建议投资者"逐步调整持仓结构，将缺乏基本面支撑的风口品种切换成有业绩、估值合理的价值成长性品种和确有变化，长期具市值有空间的个股"。关注三类品种： 一是年报一季报有望保持高速增长，质地优秀的企业。我们认为在当下行业政策（包括招标、控费、药审）经历大变局，行业增速面临下行的背景下，医药板块估值与业绩将会进一步分化，代表产业未来发展方向（创新药、高壁垒仿制药、国际化、生物药、现代医疗服务）、长期估值具空间、短期业绩有保障的品种将是投资者最好的"底仓品种"，推荐恒瑞医药、华东医药、京新药业、爱尔眼科，关注通化东宝、长春高新、华海药业等。 二是当下市场关注度高，热度有望持续的品种。这里既包括近期与"供给侧改革"、周期品行情相关的血液制品、原料药行业标的，也包括未来政策加力预期较高的国企改革、康复养老等品种，建议关注华兰生物、澳洋科技、国药系、新华医疗等标的。 三是估值不高，业绩增长确定，有预期差的品种。这部分品种虽然从细分市场或产品结构上来看不及第一类标的，但估值偏低，业绩增长稳定或有望加速，且前期市场关注度不高，在当下相对弱势的市场中是较好的防御性品种，建议关注众生药业、山大华特、信立泰、上海医药、东阿阿胶等。 本周建议关注：恒瑞医药（业绩快速增长的创新药龙头企业）、华东医药（业绩较快增长的低估值白马，大股东定增后外延发展值得期待）、京新药业（业绩增长迅速，二线产品储备丰富，外延式并购进入医疗器械领域，管理层大股东参与定增）和东阿胶速（业绩增长确定，估值偏低的医药消费品白马）。 风险提示：医药行业政策重大变化，创业板系统性风险
