标题：恒立液压成立高端液压设备子公司 向高端液压领域进军
发布日期：2016-02-04 10:19:42
内容： 1. 成立全资子公司，向高端液压设备领域进发。 恒航液压拟由公司子公司江苏恒立液压有限公司以自有资金全资设立。主要面向航空、航天、船舶等行业专有设备的高端液压元件和系统领域，进行液压元件、液压系统、设备、精密机械及其零部件的研发、制造和服务。 受技术水平影响，我国航空航天、海工等高端液压设备市场长期以来被国外厂商占据，进口替代空间大。以航空液压件为例，目前国内市场基本被派克、伊顿等国际厂商垄断，国产厂商在航空液压件领域布局仍处于空白。公司作为国产液压件领导者，不断推进在高端液压领域的战略布局，高端液压技术的研发一直处于国内的领先地位。此次成立高端液压设备子公司，宣誓着公司正式进军高端液压领域，有望作为国产品牌率先实现在航空液压件领域的突破。未来随着公司与国际厂商在技术水平方面差距的逐步缩小，同时借助国产品牌在客户渠道方面的优势，有望逐步蚕食高端液压件市场份额。 2. 收购哈威InLine 开启整合全球高端液压产业链资源步伐。 2015年11月12日，公司公告收购哈威InLine液压100%股权。哈威液压是仅次于博世力士乐、伊顿液压、派克汉尼汾的世界知名液压品牌，在液压泵阀领域具备良好的技术优势和客户基础。未来有望借助哈威液压的全球销售网络和InLine液压的研发平台，拓展公司全球高端液压产业链的布局，开启公司全球高端液压产业链整合步伐。 3. 泵阀产品有望放量:目前公司泵阀产品已经完成下游厂商的测试，进入小批量供应阶段。泵阀产品价值和毛利率水平高，有望成为公司新的业绩增长点。 4. 盈利预测： 预计公司15、16年实现归母净利润0.97、1.60亿元，EPS分别为0.15、0.25元，对应PE67X、41X，给予“推荐”评级。 风险提示：新业务拓展不及预期。