华创证券最新固收报告则指出，随着28天逆回购投放数量的增加，春节后资金回笼压力也显著加大，将迫使央行春节后还要继续投放资金，来平复由于前期操作到期对市场流动性形成的冲击。
央行再为市场流动性注入一剂强心针。
1月28日，央行公告称将增加春节前后公开市场操作，并扩大短期流动性调节工具（SLO）参与范围。
包括，春节前后增加公开市场操作。从1月29日起至2月19日，除了周二、周四常规操作外，其它工作日均正常开展公开市场操作。从1月29日起，增加邮储银行、平安银行、广发银行、北京银行、上海银行、江苏银行和恒丰银行为SLO交易商，并将政府支持机构债券和商业银行债券纳入公开市场操作和SLO质押品范围。
对此，兴业银行兼华福证券首席经济学家鲁政委表示，按照成熟经验，理论上每天进行市场公开操作，而且保持利率稳定，有利于利率向中长端传导，使宽松货币政策真正作用于实体经济。
本周，央行通过公开市场操作累计净投放5900亿元，创2013年2月来新高，上周为净投放3150亿元。1月以来，央行公开市场操作累计净投放资金1.135万亿元。目前看来，年关资金流动性较为平稳。
根据国泰君安宏观任泽平团队测算，春节资金需求近2.8万亿元（包括去年12月-今年1月外占流失预计1.1万亿元，缴税3000亿元，现金需求1-1.5万亿元，境外人民币清算行缴存准2000亿元左右）；在资金投放上，12月财政存款已投放1.4万亿元，央行已释放跨年资金超1.65万亿元，已足够应对资金需求。
但，银行间资金交易员刚松了口气，债券市场交易员“头有点大”。相对而言，市场对于利率债的走向，更显迷茫。
对于机构出现的小抛售潮，有券商固定收益部人士分析称：“主要是预期变了，降准降息一定时期内无望，目前稳定汇率是央行放在第一位的。”
年关流动性平稳
2016年以来，截至1月18日，央行公开市场操作已累计投放资金1.175万亿元，实现净投放1.135万亿元，超过此前两年春节前水平。
本周，央行累计投放了5900亿元。包括周四800亿元7天期、2600亿元28天期逆回购操作，周二3600亿28天期、800亿7天期逆回购操作，刷新近3年最大单日投放规模。
大笔投放的后果，是银行间市场短期利率下降。
“这周银行间资金（紧张程度）还好，主要是14天和1个月期的资金需求比较大，按照往年经验，估计下周7天和隔夜拆解的需求会更大。”有金融机构中介告诉21世纪经济报道记者。
28日，Shibor隔夜利率为1.99%，比前值下降0.3bp；但7天、14天、1个月和3个月的拆解利率分别为2.36%，2.95%、3.13%、3.10%，较前值提高0.3-4.2个bp不等。
市场将公开市场操作及MLF、SLO等货币操作的效果视作“降准”。
据国泰君安宏观任泽平团队的统计，从1月15日至今，央行已通过MLF累计投放8625亿元，SLO累计投放2050亿元，国库定存投放800亿元，逆回购净投放6750亿元，已累计投放资金总量超1.8万亿元，其中跨年资金（28天以上）投放超1.65万亿元，已相当于2.5次降准，基础货币供给充裕。在任泽平团队看来，12月财政存款已投放1.4万亿，央行已释放跨年资金超1.65万亿，已足够应对资金需求。
华创证券最新固收报告则指出，随着28天逆回购投放数量的增加，春节后资金回笼压力也显著加大，将迫使央行春节后还要继续投放资金，来平复由于前期操作到期对市场流动性形成的冲击。
此外，央行28日下午公告称将增加春节前后公开市场操作，并扩大短期流动性调节工具（SLO）参与范围。
在鲁政委看来，央行此举扩大SLO参与机构范围，和扩大SLO抵押品范围，纳入政府支持机构债券（主要是汇金发行的债券）和商业银行债券，将有利于流动性操作更为均匀地传递。
回溯一周前，1月20日，银行间资金流动性紧张程度达到高峰，银行间交易员纷纷“跪求”资金。当天，银行间隔夜质押式回购最高成交价飙升至5%，整体加权平均利率比前值上升14bp，7天及14天品种分别上涨50bp和100bp。
尽管市场上已对造成1月银行间资金紧张的原因做出种种分析，但在数据估测上，版本不一。鲁政委认为，恰恰是因为三大影响因素的数据透明度较低，才特别需要央行加强公开市场操作的频率。这三大影响因素，分别是外汇占款、财政存款和移动支付冲击下的春节提现需求。
绿易不生产贴子,绿易只是大自然的搬运工
央行再为市场流动性注入一剂强心针。
1月28日，央行公告称将增加春节前后公开市场操作，并扩大短期流动性调节工具（SLO）参与范围。
包括，春节前后增加公开市场操作。从1月29日起至2月19日，除了周二、周四常规操作外，其它工作日均正常开展公开市场操作。从1月29日起，增加邮储银行、平安银行、广发银行、北京银行、上海银行、江苏银行和恒丰银行为SLO交易商，并将政府支持机构债券和商业银行债券纳入公开市场操作和SLO质押品范围。
对此，兴业银行兼华福证券首席经济学家鲁政委表示，按照成熟经验，理论上每天进行市场公开操作，而且保持利率稳定，有利于利率向中长端传导，使宽松货币政策真正作用于实体经济。
本周，央行通过公开市场操作累计净投放5900亿元，创2013年2月来新高，上周为净投放3150亿元。1月以来，央行公开市场操作累计净投放资金1.135万亿元。目前看来，年关资金流动性较为平稳。
根据国泰君安宏观任泽平团队测算，春节资金需求近2.8万亿元（包括去年12月-今年1月外占流失预计1.1万亿元，缴税3000亿元，现金需求1-1.5万亿元，境外人民币清算行缴存准2000亿元左右）；在资金投放上，12月财政存款已投放1.4万亿元，央行已释放跨年资金超1.65万亿元，已足够应对资金需求。
但，银行间资金交易员刚松了口气，债券市场交易员“头有点大”。相对而言，市场对于利率债的走向，更显迷茫。
对于机构出现的小抛售潮，有券商固定收益部人士分析称：“主要是预期变了，降准降息一定时期内无望，目前稳定汇率是央行放在第一位的。”
年关流动性平稳
2016年以来，截至1月18日，央行公开市场操作已累计投放资金1.175万亿元，实现净投放1.135万亿元，超过此前两年春节前水平。
本周，央行累计投放了5900亿元。包括周四800亿元7天期、2600亿元28天期逆回购操作，周二3600亿28天期、800亿7天期逆回购操作，刷新近3年最大单日投放规模。
大笔投放的后果，是银行间市场短期利率下降。
“这周银行间资金（紧张程度）还好，主要是14天和1个月期的资金需求比较大，按照往年经验，估计下周7天和隔夜拆解的需求会更大。”有金融机构中介告诉21世纪经济报道记者。
28日，Shibor隔夜利率为1.99%，比前值下降0.3bp；但7天、14天、1个月和3个月的拆解利率分别为2.36%，2.95%、3.13%、3.10%，较前值提高0.3-4.2个bp不等。
市场将公开市场操作及MLF、SLO等货币操作的效果视作“降准”。
据国泰君安宏观任泽平团队的统计，从1月15日至今，央行已通过MLF累计投放8625亿元，SLO累计投放2050亿元，国库定存投放800亿元，逆回购净投放6750亿元，已累计投放资金总量超1.8万亿元，其中跨年资金（28天以上）投放超1.65万亿元，已相当于2.5次降准，基础货币供给充裕。在任泽平团队看来，12月财政存款已投放1.4万亿，央行已释放跨年资金超1.65万亿，已足够应对资金需求。
华创证券最新固收报告则指出，随着28天逆回购投放数量的增加，春节后资金回笼压力也显著加大，将迫使央行春节后还要继续投放资金，来平复由于前期操作到期对市场流动性形成的冲击。
此外，央行28日下午公告称将增加春节前后公开市场操作，并扩大短期流动性调节工具（SLO）参与范围。
在鲁政委看来，央行此举扩大SLO参与机构范围，和扩大SLO抵押品范围，纳入政府支持机构债券（主要是汇金发行的债券）和商业银行债券，将有利于流动性操作更为均匀地传递。
回溯一周前，1月20日，银行间资金流动性紧张程度达到高峰，银行间交易员纷纷“跪求”资金。当天，银行间隔夜质押式回购最高成交价飙升至5%，整体加权平均利率比前值上升14bp，7天及14天品种分别上涨50bp和100bp。
尽管市场上已对造成1月银行间资金紧张的原因做出种种分析，但在数据估测上，版本不一。鲁政委认为，恰恰是因为三大影响因素的数据透明度较低，才特别需要央行加强公开市场操作的频率。这三大影响因素，分别是外汇占款、财政存款和移动支付冲击下的春节提现需求。
绿易不生产贴子,绿易只是大自然的搬运工
