标题：海兰信与美国CODAR合作 打造航海电子领域国际化品牌
发布日期：2015-12-18 10:04:50
内容： 公司近况 12 月15 日，全球高频地波雷达龙头美国CODAR 与海兰信确定了地波雷达国产化生产计划，未来双方将进行技术融合，升级雷达产品技术能力以符合中国客户需要。同时，公司在11 月20 日完成对德国知名船舶机舱自动化厂家Rockson 的并购，公司航海智能化业务再添版图，未来还将共同研发智能化的全船信息化管理系统。 评论 国际化产业整合加速，提升品牌影响力。在航海智能化领域，欧美企业的技术水平引领全球，日韩企业则占据了约70%的市场份额。海兰信多年来一直坚持“成为航海智能化与海洋信息化领域中国创造典范”，公司研制的INS 系统已经达到国际先进水平，同时还在不断寻找优质的欧美企业进行整合以提升在国际航海设备市场的竞争力。公司以并购美国的劳雷为第一步，以并购德国的Rockson 为第二步，同时与美国CODAR 公司进行技术合作，未来将持续进行国际化技术整合，打造航海电子和海洋防务信息化领域国际知名品牌。 技术不断提高，业务拓展效果明显。近两年，公司加强了与航海电子领域国际领先企业的合作，技术水平快速提升，国际认可度显着提高，多次在国际竞标中脱颖而出。同时，公司业务拓展速度明显加快，核心产品INS 系统逐步得到国内外客户的广泛认可，其订单数量从今年开始快速增长，预计今年能达到十几套，明年能达到60~70 套，将带动业绩快速增长。 估值建议 维持公司盈利预测不变，预计2015~2016 年EPS 分别为0.3 元，0.59 元，当前股价对应2015~2016 年P/E 分别为142.7x 和72.5x。考虑到公司未来两年业绩将快速增长，国际化产业整合速度显着加快，我们维持“确信买入”评级，上调目标价51%至56 元，对应95x 2016e P/E。 风险 军品竞标的不确定性；新产品市场开拓存在不确定性。