《莱茵的黄金》序曲音乐把人们带到莱茵河底，三位看护莱茵河黄金的少女挑逗着代表邪恶的尼伯龙根家族的侏儒，当侏儒知道只要发誓永远抛弃爱情就可得到黄金，戴上用黄金打造成的指环就可统治世界后，侏儒便发出毒誓偷走黄金。水下不安定，天上也不太平。众神之王沃坦让巨人们盖起沃尔哈拉神殿，酬劳是把自己的小姨子许配给巨人。面对狰狞粗野的巨人，沃坦的妻子和小姨子坚决不肯就范，这使得沃坦面临违约的信用危机（看来契约精神是人神共用的）。无奈中，一位部下出头与巨人谈判：用莱茵的黄金来替换女人，这可让又贪财又贪色的巨人们犹豫了。沃坦从侏儒那里连骗带抢得到了黄金和指环，侏儒在绝望中发出得到指环的人必会死亡的诅咒。贪财的巨人们刚刚得到黄金和指环便发生内讧自相残杀，诅咒开始应验。从此，代表财富的黄金和代表权势的指环，就在天界、人间、水下演绎出惊天动地的大悲剧

《齐格弗里德》齐格弗里德已成为从来不知畏惧的青年。母亲齐格琳德生下他后便已去世，齐格弗里德被侏儒米梅抚养成人。在这里，故事又扯到了指环。原来，米梅是那个在莱茵河偷走黄金又被沃坦抢走指环的尼伯龙根侏儒的弟弟，他抚养齐格弗里德目的是要他成人后杀死占据指环的巨人，替自己抢回指环从而得到财富和权势。然而，这个卑劣猥琐的侏儒却始终得不到齐格弗里德的尊重。沃坦化装成流浪汉来到这里，告诉米梅只有齐格弗里德才能把那把断剑重新打造成新的诺顿剑，只有用诺顿剑才能战胜化成大蛇的巨人，只有杀死巨人才能得到指环。沃坦暗示米梅也会被齐格弗里德杀死，米梅则暗自盘算用药酒毒死齐格弗里德并占有指环。尼伯龙根的指环图看看，一扯到指环，立刻杀机四伏！齐格弗里德手提亲自打造好的诺顿剑去寻找巨人，经过一片森林。乐队在此时奏出著名的《森林的飒飒细语》，难得的静寂，优美的境界，可惜只有片刻。齐格弗里德奋力杀死大蛇，当他触到大蛇的热血后，忽然能听懂小鸟的话了。听着小鸟的指引，齐格弗里德拿到指环，杀死心怀毒计的米梅，来到布满烈焰的荒山上，唤醒沉睡的布伦希尔德，英雄和美人沉醉在爱情之中。

来让我们打赌。最后结局是路明非带着龙族的秘密回到了那座永恒岛，卡塞尔学院以及所有的龙族秘密毁于大火……