无论华尔街喜欢与否，作为国内互联网BAT格局中重要一极，外界熟悉的那个百度正在变得陌生。
不太难想像百度过去近两年时间所遭遇的处境：传统搜索业务不再是风口，而在移动互联网，百度缺乏杀手级应用、入口效应难以传承，轻应用、企业直达号等战略也收效甚微；更重要的是，在互联网深度改造生活服务的O2O领域，百度延误了最佳战机。
百度的变革正是从创始人李彦宏开始。过去数月里，李彦宏先后向外界传达了百度不在乎华尔街质疑、无惧股价下跌、拿200亿砸糯米、要持续加大对外投资的激进声音。
如果这一切发生的更早，百度或许能在行业占据更加有利位置；现在发动全面进攻，对百度显然将是一场不言而喻的惨烈战争。当然，从国内市场现状和长远利益来看，这又是百度不得不做出的选择。
“O2O是百度的孟良崮高地，百度会不惜一切代价打下来。”负责公司战略的百度副总裁金宇昨日接受腾讯科技独家专访时表示。

200亿元砸向何处？
外界普遍对百度投向糯米的200亿元资金的具体用途感到疑惑，猜测可能会有一部分用于并购，这实际上是一种误解。
“这笔资金，主要是用于提升糯米的技术、产品、商户端的BD能力和运营效率，并对用户端进行补贴，但不包括投资并购。”金宇告诉腾讯科技。
金宇继续解释说，基于对目前的格局和ROI测算，百度认为3年投200亿可达成战略目标，但执行时并不会以完全花出这笔钱为目标，必须注重效率和财务纪律
在百度发展O2O过程中，外界对百度还有最大的质疑，即百度可能太过于“阳春白雪”，不像大众点评和美团那么“下里巴人”，导致百度在做O2O的过程中会不接地气。
“大家可能更看重百度技术能力，忽视百度线下能力。”对此，金宇对腾讯科技表示，很多人把百度看成中国的谷歌，实际上百度一直都有很强线下基因，收购糯米前已有2万多人的线下队伍。
金宇认为，除北、上、广、深等大城市外，在中国80%城市都有发展不错的百度代理商，掌握本地商务资源，理解本地用户消费习惯；过去十年也证明，百度也能比较好的管理“阳春白雪”的产品技术团队和线下2万人队伍。
过去一段时间，百度对糯米的整个体系进行重构，并将糯米与百度的地图、外卖、支付等体系进行了系统的对接。但百度还有一块资源尚没有发力，即线下渠道代理资源。金宇说，百度糯米要先实现产品和技术的整合，就像搜索的商业模式，要先要有凤巢，然后才能让代理商去卖广告，糯米也是一样，到今年底前会陆续推出线下渠道和糯米相结合的产品。

对标美团和大众点评
O2O市场无疑是一场艰难的遭遇战，百度糯米的竞争对手实力都不弱，其中，美团年初刚获得7亿美元融资，又在筹集10亿美元融资，大众点评今年也获得了8.5亿美元融资。
真正的战役还没正式打响，百度业绩已受波及。百度的O2O业务推广将导致运营利润下降25.3个百分点，加上爱奇艺拖累5.1个百分点，百度运营利润被非核心业务整体拖累30个百分点。
百度预计第三季度总营收将处于29.3亿-30亿美元之间，意味着百度的同比收入增长将减速至34.3%-37.4%。百度无可避免将受到来自华尔街的巨大压力。
李彦宏今年初曾对外表示，百度利润率下降厉害其实表明公司决心，即百度愿意砸钱投入转型，不在乎华尔街怎么看、不在乎股价会再跌掉更多。
百度能这么做的原因在于，李彦宏不仅是百度创始人，也是百度大股东，持股超过20%，如果李彦宏是职业经理人，恐怕很难不屈服于资本意志。
金宇对腾讯科技表示，移动化对百度是转型，服务化对百度是机会，两者都需百度从组织资源上做出改变，职业经理人的团队通常比较难面对股东压力，但李彦宏作为创始人需考虑对公司长期有价值的事，这样对百度股东的长期利益也才是有利的。
对于股价的波动，金宇认为，当公司面临一些重要机会和挑战时，投资者有疑问和担心也是正常，百度重视股东价值，但对李彦宏及管理团队来说，更重要的不是简单关注股价，而是要达成目标。
“过去3个月，糯米每个月市场份额提高2个百分点以上，年底应该会成为第二大生活服务交易平台。”金宇预言，糯米+百度外卖+去哪儿的整体GMV第三季度会从第四大成为第三大，未来1～2个季度，投资者会逐步看清以上业务的价值。
在O2O的惨烈竞争中，还有一种可能，那就是百度和美团或大众点评达成资本合作，而不是与美团、大众点评进行激烈的补贴大战。
百度并不排斥这种想法，百度收购糯米前，曾与大众点评、美团有过接触，但彼此没能达成共识，百度认为依托百度的线上和线下资源能力在糯米的基础上改变市场格局，金宇称“这个想法到现在都没有改变”。
金宇加盟百度前在中金工作，经手的融资案例包括凡客、拉手等，他认为，资本市场和一级市场融资环境瞬息万变，当资本市场发生变化，对企业的影响会非常大，甚至可能倒在上市的路上。
相比大众点评和美团，金宇认为百度在挺住股价压力后不必为融资发愁，百度经营现金流和现金储备充分，百度也不介意打一场资金消耗战。
金宇认为，烧钱不能烧出有效的盈利模式和稳定的市场格局，除了资金之外，百度糯米与美团、大众点评更重要的是两个层面的竞争：
第一，谁能率先实现商业闭环，形成生态规模。糯米和外卖的吃喝玩乐服务属于高频低价，这些服务在竞争状态下很难赚钱，但会为百度贡献亿级的消费/支付用户，有助于推动百度平台内医疗和教育需求（相对低频，但价格和毛利高）的服务化；
第二、效率优势，百度线上流量（包括糯米、地图、手机百度）和线下资源（代理商资源对本地用户需求及本地商户资源的把控）结合，确保协同效率，并引入个性化推荐提升运营效率。

对标美团和大众点评
O2O市场无疑是一场艰难的遭遇战，百度糯米的竞争对手实力都不弱，其中，美团年初刚获得7亿美元融资，又在筹集10亿美元融资，大众点评今年也获得了8.5亿美元融资。
真正的战役还没正式打响，百度业绩已受波及。百度的O2O业务推广将导致运营利润下降25.3个百分点，加上爱奇艺拖累5.1个百分点，百度运营利润被非核心业务整体拖累30个百分点。
百度预计第三季度总营收将处于29.3亿-30亿美元之间，意味着百度的同比收入增长将减速至34.3%-37.4%。百度无可避免将受到来自华尔街的巨大压力。
李彦宏今年初曾对外表示，百度利润率下降厉害其实表明公司决心，即百度愿意砸钱投入转型，不在乎华尔街怎么看、不在乎股价会再跌掉更多。
百度能这么做的原因在于，李彦宏不仅是百度创始人，也是百度大股东，持股超过20%，如果李彦宏是职业经理人，恐怕很难不屈服于资本意志。
金宇对腾讯科技表示，移动化对百度是转型，服务化对百度是机会，两者都需百度从组织资源上做出改变，职业经理人的团队通常比较难面对股东压力，但李彦宏作为创始人需考虑对公司长期有价值的事，这样对百度股东的长期利益也才是有利的。
对于股价的波动，金宇认为，当公司面临一些重要机会和挑战时，投资者有疑问和担心也是正常，百度重视股东价值，但对李彦宏及管理团队来说，更重要的不是简单关注股价，而是要达成目标。
“过去3个月，糯米每个月市场份额提高2个百分点以上，年底应该会成为第二大生活服务交易平台。”金宇预言，糯米+百度外卖+去哪儿的整体GMV第三季度会从第四大成为第三大，未来1～2个季度，投资者会逐步看清以上业务的价值。
在O2O的惨烈竞争中，还有一种可能，那就是百度和美团或大众点评达成资本合作，而不是与美团、大众点评进行激烈的补贴大战。
百度并不排斥这种想法，百度收购糯米前，曾与大众点评、美团有过接触，但彼此没能达成共识，百度认为依托百度的线上和线下资源能力在糯米的基础上改变市场格局，金宇称“这个想法到现在都没有改变”。
金宇加盟百度前在中金工作，经手的融资案例包括凡客、拉手等，他认为，资本市场和一级市场融资环境瞬息万变，当资本市场发生变化，对企业的影响会非常大，甚至可能倒在上市的路上。
相比大众点评和美团，金宇认为百度在挺住股价压力后不必为融资发愁，百度经营现金流和现金储备充分，百度也不介意打一场资金消耗战。
金宇认为，烧钱不能烧出有效的盈利模式和稳定的市场格局，除了资金之外，百度糯米与美团、大众点评更重要的是两个层面的竞争：
第一，谁能率先实现商业闭环，形成生态规模。糯米和外卖的吃喝玩乐服务属于高频低价，这些服务在竞争状态下很难赚钱，但会为百度贡献亿级的消费/支付用户，有助于推动百度平台内医疗和教育需求（相对低频，但价格和毛利高）的服务化；
第二、效率优势，百度线上流量（包括糯米、地图、手机百度）和线下资源（代理商资源对本地用户需求及本地商户资源的把控）结合，确保协同效率，并引入个性化推荐提升运营效率。