记录总结下半年多来交易学习分级A基金复杂性的体会，供以后自己推翻用。
1. 我把交易放在学习的前面，因为我确实是先瞎买了，而且是瞎买了一段时间以后才学习的。然后把自己吓了一大跳，幸好买B的时候是牛市早期而且买的不多，买A的时候也早后来挣了点钱清空去打新了。瞎买以后暴露在无知的风险中的时间实在太长了，一定要引以为戒。
2. A类的收益在牛市中的大部分时间是比不过打新的，而且和打新相比过于复杂。
但A类不需要市值，丰俭由己。到底是打新还是买A还是两者都搞，要小心权衡。
3. 不过打新后买A打新前卖A企图一鱼两吃的想法不现实，结果太具有随机性。
4. A类有时候被说成是看空期权，但事实上A只是有时候看起来像看空期权，后面详细点写。
看起来想和实际上是的差别，有点类似于牛顿力学和广义相对论的差别，正常条件下二者一致，在边界条件下，差别会非常明显的显现出来。
A其实是非常复杂的东西，千万不能当单纯的看空期权来投资。
5. A类有时候被说成是永续债，而且有一大堆收益率类的计算。
但同样，它也只是看起来像债券，不过有时确实很像。但A其实是非常复杂的东西，千万不能当成简单的债券来投资。
6. A的价格会受到AA债券收益率的影响，但这个债券市场本身是被扭曲的，所以只能用做正常条件下的参考。如果考虑边界条件，不可以使用这个收益率。
7. A的价格会受到B的影响，B的大幅溢价会带来整体溢价并引来套利盘。
一定记住，不要低估套利盘砸下来的力量，对套利盘来讲，A的估值毫不重要。资金回转效率才是人家第一位考虑的。
8. A的价格会受到B的影响，B如果折价会带来整体折价并引来套利盘。
一定记住，不要和套利盘抢A，因为他们根本不在乎A的估值。资金回转效率才是人家第一位考虑的。
9. 套利盘不是傻子，但人家的劳动确实给纯A投资者创造了机会。
10. B的溢价和折价之间神经病似的切换和B交易制度的缺陷有关。
B不是普通的ETF，因为它有杠杆，杠杆率会急剧变化，而且会跌到0。所以B不适用于涨跌停板，而且应该改为回转交易。
11. 如果B改为回转交易，A是否也应该改为回转交易呢？如果是那样的话，A就更像一点债券了。
12. A其实有点像外资银行买的那些个所谓结构化理财产品。不过比那些东西透明多了，而且公平多了。
13. 如果市场不动或者缓慢上涨，A的债券性质就会体现出来，离下折越来越远，就先别想下折了，收益率最关键。
14. 如果市场如果快速上涨，套利盘和上折会让A类的收益率扭曲，好在这时A的本质仍然像债券，所以，这个阶段买A最好分批买，分散买。机会多的是，变现却还早。
15. 如果市场缓慢下跌，A的所谓看空期权性质就会体现出来。变现的时候到了。
下折预期最重要，收益率只是安全垫。迟早都是要跌的，有先跌有后跌，最终实现共同大跌，下折轮动就此实现了。
16. 如果市场急剧下跌，A的看空期权性质会先迅速显现然后逐渐消失，因为B跌没了，A自己会瞬间变成ETF。
也就是说，A里面其实隐藏了一份看多期权，这是份特殊的期权，会突然出现，突然消失。相当吓人。
17. 这份隐藏的看多期权是可以利用的，如果对市场底部有比较准确的判断，A会提供一个比较安全抄底的工具。只是它只在一个比较窄的范围内起作用。
18. 大部分A是浮息的，收益率会受降息升息的影响，不过这个冲击算温柔，目前为止常常淹没在其他更大的变化之中。
$创业板A(SZ150152)$ $国企改A(SZ150209)$ $券商A级(SZ150235)$ $高铁A(SZ150277)$
1. 我把交易放在学习的前面，因为我确实是先瞎买了，而且是瞎买了一段时间以后才学习的。然后把自己吓了一大跳，幸好买B的时候是牛市早期而且买的不多，买A的时候也早后来挣了点钱清空去打新了。瞎买以后暴露在无知的风险中的时间实在太长了，一定要引以为戒。
2. A类的收益在牛市中的大部分时间是比不过打新的，而且和打新相比过于复杂。
但A类不需要市值，丰俭由己。到底是打新还是买A还是两者都搞，要小心权衡。
3. 不过打新后买A打新前卖A企图一鱼两吃的想法不现实，结果太具有随机性。
4. A类有时候被说成是看空期权，但事实上A只是有时候看起来像看空期权，后面详细点写。
看起来想和实际上是的差别，有点类似于牛顿力学和广义相对论的差别，正常条件下二者一致，在边界条件下，差别会非常明显的显现出来。
A其实是非常复杂的东西，千万不能当单纯的看空期权来投资。
5. A类有时候被说成是永续债，而且有一大堆收益率类的计算。
但同样，它也只是看起来像债券，不过有时确实很像。但A其实是非常复杂的东西，千万不能当成简单的债券来投资。
6. A的价格会受到AA债券收益率的影响，但这个债券市场本身是被扭曲的，所以只能用做正常条件下的参考。如果考虑边界条件，不可以使用这个收益率。
7. A的价格会受到B的影响，B的大幅溢价会带来整体溢价并引来套利盘。
一定记住，不要低估套利盘砸下来的力量，对套利盘来讲，A的估值毫不重要。资金回转效率才是人家第一位考虑的。
8. A的价格会受到B的影响，B如果折价会带来整体折价并引来套利盘。
一定记住，不要和套利盘抢A，因为他们根本不在乎A的估值。资金回转效率才是人家第一位考虑的。
9. 套利盘不是傻子，但人家的劳动确实给纯A投资者创造了机会。
10. B的溢价和折价之间神经病似的切换和B交易制度的缺陷有关。
B不是普通的ETF，因为它有杠杆，杠杆率会急剧变化，而且会跌到0。所以B不适用于涨跌停板，而且应该改为回转交易。
11. 如果B改为回转交易，A是否也应该改为回转交易呢？如果是那样的话，A就更像一点债券了。
12. A其实有点像外资银行买的那些个所谓结构化理财产品。不过比那些东西透明多了，而且公平多了。
13. 如果市场不动或者缓慢上涨，A的债券性质就会体现出来，离下折越来越远，就先别想下折了，收益率最关键。
14. 如果市场如果快速上涨，套利盘和上折会让A类的收益率扭曲，好在这时A的本质仍然像债券，所以，这个阶段买A最好分批买，分散买。机会多的是，变现却还早。
15. 如果市场缓慢下跌，A的所谓看空期权性质就会体现出来。变现的时候到了。
下折预期最重要，收益率只是安全垫。迟早都是要跌的，有先跌有后跌，最终实现共同大跌，下折轮动就此实现了。
16. 如果市场急剧下跌，A的看空期权性质会先迅速显现然后逐渐消失，因为B跌没了，A自己会瞬间变成ETF。
也就是说，A里面其实隐藏了一份看多期权，这是份特殊的期权，会突然出现，突然消失。相当吓人。
17. 这份隐藏的看多期权是可以利用的，如果对市场底部有比较准确的判断，A会提供一个比较安全抄底的工具。只是它只在一个比较窄的范围内起作用。
18. 大部分A是浮息的，收益率会受降息升息的影响，不过这个冲击算温柔，目前为止常常淹没在其他更大的变化之中。
$创业板A(SZ150152)$ $国企改A(SZ150209)$ $券商A级(SZ150235)$ $高铁A(SZ150277)$
