天治权益部投资总监许家涵
　　本周大盘先抑后扬，延续反弹之势。综合来看，本周沪深300(4151.496, 154.14, 3.86%)上涨1.09%，中小板上涨9.26%，创业板上涨9.76%。行业方面，建筑装饰、国防军工、农林牧渔、医药生物等板块全周表现居前；轻工制造、采掘、钢铁等板块表现靠后。
　　总体看，经过本轮市场系统性下跌和政府强力干预之后，市场风险偏好显著下降。但由于目前市场处于救市蜜月期，市场悲观情绪逐步好转，且前期个股普遍超跌，预计短线继续反弹概率较大。中期来看，纯粹讲故事、炒题材的个股风险较大，而具备较强商业模式、行业景气度上升，企业成长路径较为清晰的行业龙头股将受到市场偏爱。我们预计下半年的“风口”将会主要体现在符合国家转型发展战略需求的成长性行业，主要包括：制造业升级领域，看好中国制造2025、新能源汽车产业链等；创新领域，看好“互联网+”，特别是商业模式清晰、具备流量变现优势的公司，包括可穿戴设备、车联网、智能家庭、智慧城市和能源互联网等；大健康领域：看好生物医药、慢病管理和养老产业等。
　　主题投资方面，紧跟国家意志，服从党的安排：大的国家战略主线仍然是下半年的布局重点，重点关注：国企改革和十三五规划。其中国企改革下半年的政策预期较高，包括顶层设计方案和配套政策落地，但由于国企改革的条线较多，自下而上的选股难度较大，我们认为央企整合是较为确定的投资机会。十三五规划是国家未来五年的战略方向，政府重点发展的领域将获得政策和资金的支持，行业成长性和投资机会较为确定。另外国防军工、迪斯尼等主题可阶段性关注。