当前央行货币政策宽松的程度。从2014年11月的央行降息，就吹响了政府催生“国家牛市”冲锋号，接下就是一连串的货币政策宽松。降准降息、定向量化宽松、推出新的增加市场流动性借贷工具、地方政府债券转换等，有了这一连串的货币政策宽松，中国版的QE岂能不呼之而出？而这就是让当前中国股市腾飞最为重要的因素。只要当前国内央行的货币政策不逆转，只要央行继续降息降准及推出其他宽松政策，那么国内股市就不会停止上涨的脚步。
政府的另一重要政策就是中国资本市场一系列的对外开放。无论是沪港通，还是两地基金互认，再加上深港通正在启动。这些政策的推出意味着，政府希望打开国际资金流入中国资本市场渠道。而这种资金的流入又能够在政府的可控制下。可见，这些政策政府催生“国家牛市”倾向十分明显。政府有了这种倾向，有了这种暗示，股市岂能不大幅上涨？各路的投资者岂能不冲入市场？
有了股市的大幅上涨，股市的赚钱效应立即显示出来。已经的统计数据显示，今年以来上海股市已经上涨超过40%，有“神创板”之称的创业板更是大涨140%。这就使得今年前4个月，上海股民人均获利达15.6万元。还有，今年前4个月，A股2,547只股票中，仅14只股票下跌，也就是99.5%的股票上涨。其中，98.9%的股票获利率比银行存款年利率要高，涨幅超过60%的股票占56%，涨幅超过50%股票达58%。在这样的股市赚钱效应下，国内投资者岂能不涌入市场？由于大量的投资者涌入，不仅会让股市的交易量快速放大，成交增加，而且这也成为推动股市不断上涨最为重要的原因。
总之，当前国内疯狂的股市仍然是一个政策市，政策是推动股市指数不断上涨最为重要的原因。而这些政策的核心或实质就是政府催生“国家牛市”救经济的基本倾向。而这些政策的重点又在于中国版的QE，在于加大中国资本市场对外开放。只要政府催生“国家牛市”的倾向不改变，国内疯狂的股市就不会停止向上的脚步，一旦这种倾向改变了或出现逆转，那么中国股市向上冲的动力就会减弱及消失。投资者对此一定得看得清清楚楚。

如果由于美联储加息导致全球资金流向出现大逆转，那么它将引发全球汇市、股市、债券市场巨大的震荡，引发国际市场的大宗商品重新定价。可以看到，最近一段时间来，由于美联储的加息迟迟没有下文，从而使得美元的综合汇率指数很快就从100下跌到93。而美元汇率的下跌，不仅引发各国债券市场的震荡，也引发了国际市场大宗商品的价格快速上涨。比如，石油的价格近几个月比年初上涨近50%，很大程度上与美元弱势有关。还是，最近铁矿石及金属的价格的上涨也可能是与美元弱势有关。

庄家吸筹往往会在筹码分布上留下一个低位密集区，在大多数情况下，庄家完成低位吸筹之后并不急于拉抬，甚至要把股价故意打回到低位密集区的下方，因为这个区域基本上没有抛压，所有投资者均处于浅套的状态，护盘相对容易一些。一旦时机成熟，庄家从低位密集区的下方首先将股价拉抬到密集区的上方，形成对筹码密集区的向上穿越，这个穿越过程的难易程度要看庄家的持仓状况，如果主力巨量持仓的话，盘面上就不会出现太多的解套抛盘，即股价上穿密集区而呈现无量状况，这时我们就可知道该股已由庄家高度持仓了人们常使用3%作为标准，将小于3%的成交额称为“无量”，这个标准得到广泛的认同。更为严格的标准是2%。综艺股份(5.87,0.22,3.89%)1999年3月末股价仅为8.11元(复权价)，当时该股正在从筹码密集区的下方向上穿越，但其换手率非常小，3月23日的换手率仅为1.74%，属于成交低迷的范畴，而在上穿筹码密集区的过程中有约60%的筹码得到了解放，解套不卖的筹码占了流通盘的60%。由此可以认定，这60%的筹码大部分为庄家所有。该股后来的走势众所周知，到了2000年2月21日，该股创下了63.95元的最高价。

当股价已经翻几倍后，哪怕每天只有3%的换手也是危险的在底部区域没有多大的换手，而到了高
位才放量，都不是很好的股票。
真正好的股票是放量后股价不再跌到密集区下，而换手越来越小。当涨了一倍后，换手积极，基
本上都是主力在出，不管他的形态是多么的好，一切都为了诱多，骗人去买，尤其是连续有较大换
手，只能够做短线，绝对不可以做中线的。

除了股价大幅上涨后放量下跌是可确信的真跌外，在超跌或者股价底部的放量不涨，很多情况下可能是主力的刻意洗盘行为。但既然主力有意洗盘，那就应该等到他洗完了我们再陪他玩，要不然可能落得个心急抢吃热豆腐，豆腐没吃成，嘴巴却烫疼的下场。这个标志时刻就是再度放量突破巨量洗盘当日的高点后，再择机介入。

实体经济中的资金入市，以两种方式，一是积极参与企业定向增发，二是直接在二级市场进入股市，他们的前瞻性和锐利程度是领先于一般投资机构和散户大众的，能够增发的企业和产业，都是具备很强的未来元素的，因此我们看到目前几乎所有增发项目的股份都遭到疯抢，成交价大多远高于企业最初的定价，一旦增发项目落地，企业的股票也被热炒。

古今中外，尤其在近现代社会，推动社会发展与变革的最核心群体，既不是政治家，也不是科学家，而是企业家。

牛市发展到顶峰的最大标志是：将推出和实施资本利得税，上述一系列牛市特征，将会在未来数年甚至十年内一一实现。

最后，我想说正在发生的牛市，是一次对整个中国根本结构影响深远的大牛市，它从大多数人看不懂开始，到很多人看懂后结束。

这段时间券商板块的上影线较多，说明这版块按捺不住了。

熊转牛和牛市中后期是次新股炒作的两大高峰，牛市初期是源于次新股没有套牢盘，容易拉升，能快速产生收益；中后期则是因为市场大幅炒作过后，待挖掘的板块减少，次新股的价值再度体现，形成资金的集中狙击。

1997年 绩优股
最大涨幅前10名的股票
1 000023 深天地
2 600897 厦门机场
3 600803 威远生化
4 000582 北海新力
5 000021 深科技A
6 000519 银河创新
7 000568 泸洲老窖
8 000636 风华高科
9 600607 上实联合
10 000050 深天马A
简析: 1997年的真正龙头其实是四川长虹和深发展,但由于流通盘相对较大,加之庄股开始时盛行,很多股票下半年仍逆市上涨,所以,全年的最大涨幅前10名里没有这两只中国股市历史上具有最大影响力的龙头股票.1997年炒的是绩优概念,主力选中它们,一方面是1996年已运行了一年的大牛市,股指处在高位,政府在1996年末连下十二道金牌打压股市,在这种情况下,不打着投资而不投机的幌子炒绩优股,政府是不会放过你的,另一方面,当大家都还陷在香港回归的概念里,主力却另辟蹊径,这样便于收集低位筹码,还有就是四川长虹和深发展所独具的市场号召力和高送配也是主力选它们作龙头的重要原因.总之,1997年绩优股行情的最大特点是情理之中,意料之外.
1998年 资产重组
最大涨幅前10名的股票
1 000633 合金投资
2 600669 鞍山合成
3 600057 厦新电子
4 000806 银河科技
5 600657 青鸟天桥
6 600699 辽源得亨
7 000695 ST灯塔
8 600601 方正科技
9 000583 托普软件
10 000409 四通高科
简析:1998年是大盘处于调整的一年,但黑马却层出不穷,中国股市在这一年上演了一出又一出乌鸡变凤凰的好戏.资产重组这个概念在这一年诞生,并且成为中国股市至今为止一个永恒而独具魅力的题材.这一重要热点在1998年产生有个重要的原因,主力利用了1997年培养起来的绩优情结,反其道而行之,达到了出其不意的效果,而中国股市的特点又决定了资产重组对于上市公司而言具有无穷的想像力.
1999年 科技网络
最大涨幅前10名的股票
1 000008 亿安科技
2 000537 南开戈德
3 600770 综艺股份
4 600799 科利华
5 600862 纵横国际
6 000793 燃气股份
7 600722 沧州化工
8 600672 英豪科教
9 000018 深中冠A
10 600121 郑州煤电

威华股份(002240)、晋亿实业(601002)、五矿稀土(000831)、晋西车轴(600495)、亚星客车(600213)、甘肃电投(000791)、北京城建(600266)等43只个股年内跌幅超过30%。

截至7月7日，两市共有14只破净股，分别是湖北宜化(000422)、晨鸣纸业(000488)、天山股份(000877)、鞍钢股份、天原集团(002386)、兰花科创(600123)、南山铝业(600219)、赣粤高速(600269)、华泰股份(600308)、宁夏建材(600449)、上海能源(600508)、新钢股份(600782)、恒源煤电(600971)和国恒退(000594)。钢铁、煤炭等板块成为破净股较为集中的行业板块。