一、引子
一位男士携一位美女来到一家LV专卖店。他为她选了一个价值 6.5万元的LV Handbag。付款的时候，男士掏出支票本，店员有些为难，因为这对男女是第一次来到这家专卖店购物。男士看出了店员的心思，微笑着说：“我感觉你在担心这是一张空头支票？对吗？今天是星期六，银行关门。我建议你把支票和Handbag都留下。等到下星期一支票兑换之后，再请你们把 Handbag 送到这位小姐的府上，你看好不好？”消除了疑虑，店员喜出望外，欣然接受了这项建议。并承诺亲自把这件事情办妥

（二）CDS（信用违约互换Credit Default Swap，又称为信贷违约掉期，也叫贷款违约保险，是目前全球交易最为广泛的场外信用衍生品）合同。杠杆操作高风险，银行一般不愿多冒风险。有人把杠杆投资拿去做保险，就叫做CDS。比如，银行A为了逃避杠杆风险而找到机构B ,可能是银行也可能是保险公司。A对B说，你帮我作违约保险，我每年付你保险费5000万元，连续十年共5个亿。假如投资没违规你白拿5个亿，如果违约你要为我赔偿。A想：不违约我赚45亿，拿出5亿做保险，还赚40亿。如违约有B赔偿。而B呢？发现通常的违约率不到1%，如做100家生意，可赚500亿保险资金，一家违约赔偿50亿，即使两家违约还能赚400亿，因此拍板成交。

（三）CDS市场。B做成这笔生意后，C眼红着对B说，你把这100个CDS卖给我，每个合同我给你2个亿，共给你200亿。B想，一转手就赚200亿马上成交，于是CDS就像股票一样流到金融市场，可以买卖交易了。实际上（C拿到这笔100个CDS后，并不想等十年再收200亿，而把它标价220亿，挂出去。）D看到这个产品算了一下，400亿减去220亿还有180亿可赚，立即买下。C赚了20亿。从此，CDS在市场上反复炒作，现在CDS在市场的市值已经达到62万亿。

（七）美元危机。100个CDS的市场价值是300亿。而CDS的市场总值却是62万亿。假如有10%的违约就是6万亿，是CDS价值300亿的200倍。如果美国政府收购价值300亿的CDS花费是1000亿，那么剩下那些违约CDS就要赔出20万亿。如果不赔就要看着A2、A3、……、A20等等一个一个倒闭。无论采取什么措施，美元大幅贬值是不可避免的了。

三、 全球历次经济、金融危机
重头戏开始啦！！

3.1 1637年 郁金香的疯狂

对于17世纪的荷兰人来说，花的力量是一件恐怖的事情。1637年的头几个月里，当郁金香尚未成熟时，在荷兰被视为地位象征的郁金香价格大幅上涨。在那个疯狂的时期，郁金香最高价曾炒至4200荷兰盾，20倍于一位熟练技工的年收入。现在的经济学家一直在探讨当时的疯狂是如何蔓延开来的。在经济学家看来，这也是现代金融史上第一次投机泡沫。同时，在市场已经失控的情况下，政府如何在监管中发挥应有的作用的话题，也引起了一场政治争论。

二、投机狂潮形成
　　从1634年开始，许多非专业的种花者包括大量的投机分子看到[url]http://郁金香[/url]有利可图，也介入到郁金香买卖中。一时间，人们都将资金投到郁金香上面，几乎忽视了其他产业的发展，甚至连普遍存在的工业和人口问题也忽视了。花的需求暴增，而供给却增长缓慢。这种供不应求的情况发展到[url]http://1635年[/url]中期，郁金香球茎的价格暴涨，人们开始靠信贷来购买。而当时荷兰的银行信贷并不发达，人们纷纷向私人信贷借钱。
　　到[url]http://1636年[/url]，人们不仅买卖已经收获的[url]http://郁金香[/url]球茎，而且第二年要收获的郁金香也成为买卖对象，许多交易已不再是现货的买卖，而逐渐演变成如同今天的期货的合同买卖。人们通过设在[url]http://阿姆斯特丹[/url]、[url]http://鹿特丹[/url]、哈莱姆、雷顿等城市的股票交易所进行大量的郁金香交易。股票交易商通过投机生意操纵价格并从中获得了高额利润。许多人[url]http://一夜暴富[/url]。人们被暴利诱惑，都充满了自信，认为[url]http://郁金香热[/url]会永远持续下去。各个阶层的人们包括贵族、市民、农民、脚夫、女仆等纷纷将他们的资产以低价转为现金或者作为抵押投资于[url]http://郁金香[/url]。政府任命的公证员和职员也参与到了交易之中。外国人也为同样的疯狂感染，将大量的资金投入荷兰。这使得荷兰的郁金香市场更为繁荣起来。

1636年10月以后，不仅珍贵品种的价格被抬高，几乎所有的郁金香价格都飞涨。到1637年1月连普通品种的郁金香品种都抬高了25倍多。郁金香疯狂达到了高潮。

南海泡沫事件的始作俑者是英国的南海公司。南海公司成立于1711年，成立之初，为支持英国政府债信的恢复、该公司认购了总价值近1000万英镑的政府债券。作为回报，英国政府对该公司经营的酒、醋、烟草等商品实行了永久性退税政策，并把对南美的贸易垄断权给予了它。南海公司在成立之初就有一个众所周知的企图，这就是攫取蕴藏在南美东部海岸的巨大财富。当时，人人都知道秘鲁和墨西哥的地下埋藏着巨大的金银矿藏，只要能把英格兰的加工商送上海岸，数以万计的“金砖银石”就会源源不断地运回国内。社会公众对南海公司的发展前景充满了信心，同时股票供求关系严重失衡，使得南海公司的股票多年来一直十分抢手，价格不断上涨。

1719年，英国政府允许中奖债券与南海公司股票进行转换。同年年底，南美贸易障碍的扫除，加上公众对股价上扬的预期，促进了债券向股票的转换，迸而带动了股价上升，从[url]http://1720年[/url]1月起，南海公司的股票价格直线上升，从1月的每股128英镑上升到7月份的每股1000英镑以上，6个月涨幅高达700%。
在南海公司股票价格扶摇直上的[url]http://示范效应[/url]下，全英170多家新成立的股份公司的股票以及所有的公司股票，都成了投机对象，社会各界人士ű包括军人和家庭妇女，甚至物理学家[url]http://牛顿[/url]都卷入了这股[url]http://漩涡[/url]。人们完全丧失了理智，根本不在乎这些公司的经营范围、经营状况和发展前景，只相信发起人说他们的公司如何能获取巨大利润，人们唯恐错过大捞一把的机会。一时间，股票价格暴涨。平均涨幅超过5倍。

3.3 1837年的恐慌
拉封丹曾经讲过这样一个寓言故事：一只熊和一个老人是一对好朋友，有一天老人睡觉的时候，一只苍蝇叮在他的鼻尖上。熊看到了，想帮老朋友赶走那只苍蝇，于是它捡起一块石头朝苍蝇砸去，苍蝇是砸死了，但是，那可怜的老人也被他那好心的朋友砸死了。

1837年，美国出现了经济恐慌，而这次经济恐慌的引爆点，竟然是因为杰克逊总统要关闭第二合众国银行。其实，当时的杰克逊也是出于发展美国经济的好心，但没想到引出了一连串的多米诺骨牌倒下……（我不是有意的）
19世纪早期的美国联邦政府没有自己的中央银行，因此也没有发行纸币。联邦政府的货币供应仅限于各种铸币，而纸币则是由数以千计的各州批准的银行发行的银行券，这些银行良莠不齐，从完全可靠的信誉卓越的银行到彻头彻尾的骗子公司，无所不包。