新浪科技 崔西
不到一个月，聚美优品股价从20美元跌到12美元左右，跌幅达到40%以上，尤其第三季财报后遭遇三家美国律所诉讼。
连沉默多时的聚美CEO陈欧都坐不住了，昨天下午公开发表一篇“你永远不知道，我这半年在做什么”的文章，对遭遇诉讼及跨境电商等焦点话题简单回应。
在电商公司纷纷加大第三方平台力度时，聚美优品为何要逆势弱化第三方平台？聚美优品打算如何做跨境电商，能给业务带来什么样的增长？综合陈欧披露的信息及我们与聚美内部相关人士的沟通，对聚美业务分析如下：
先来看看股价为何暴跌？
一、第三季财表现不佳。聚美优品11月20日发布第三季财报，披露营收为1.577亿美元，同比增28%；净利润1950玩美元，同比增88.6%。根据华尔街8位分析师平均预计，1.577亿美元的营收未达分析师预期。
虽然净利润同比增长88.6%，但净成交总额、毛利率环比均下降，营收连续两个季度环比0增长，运营利润更同比降16%。
这样一份财报使得当日聚美收盘时跌4.22%，盘后股价更暴跌11.83%，股价跌破20美元。
二、不到一个月，聚美股价从20美元跌至12美元左右，屡创上市以来股价新低。原因有两方面，第一是中概股整体疲软集体下跌，第二是遭遇美国部分律师事务所调查和集体诉讼。
美国律所为何要起诉？起因于第三季财报后披露的信息：聚美从9月起实施计划，将第三方平台的化妆品业务的绝大部分转至自营，第三方平台的化妆品销售将由品牌合作、专柜购买和聚美海外购取代。
这些美国律所认为，这种模式变化将给此前成功的财务带来巨大风险，并且聚美没有像之前承诺那样拓展第三方平台，尤其不利事实出现后，股价暴跌损害投资者的利益。
陈欧也很清楚遭遇诉讼的原因：聚美在负面冲击和砍掉奢侈品第三方业务双重影响下，增速放缓股价下跌，一堆华尔街律所跳出来联合公司起诉要求赔偿，这样律所就能够赚钱。
不过事实上这类诉讼并不可怕，此前兰亭集势、新东方都曾遭遇过集体诉讼，有美股分析人士认为，在公司股价受到意外坏消息打击重挫以后，这类诉讼都不可避免，尤其公司未能持续高成长，估值会很快下降。最后通常都会以小部分赔偿达成和解。
美国资本市场是一个靠业绩说话的地方，只要保持业绩良性高增长，股价自然会回归合理水平，那么对于聚美来说问题来了，究竟为何弱化第三方业务？为何要踏入竞争逐渐白热化的跨境电商？
来看一下新业务构成：
之前聚美的业务结构为自营化妆品+第三方平台(品类包含化妆品和鞋服类)，调整后的业务则为自营化妆品(原有自营+品牌合作授权+跨境自营)+第三方平台(仅为鞋服类)。
不到一个月，聚美优品股价从20美元跌到12美元左右，跌幅达到40%以上，尤其第三季财报后遭遇三家美国律所诉讼。
连沉默多时的聚美CEO陈欧都坐不住了，昨天下午公开发表一篇“你永远不知道，我这半年在做什么”的文章，对遭遇诉讼及跨境电商等焦点话题简单回应。
在电商公司纷纷加大第三方平台力度时，聚美优品为何要逆势弱化第三方平台？聚美优品打算如何做跨境电商，能给业务带来什么样的增长？综合陈欧披露的信息及我们与聚美内部相关人士的沟通，对聚美业务分析如下：
先来看看股价为何暴跌？
一、第三季财表现不佳。聚美优品11月20日发布第三季财报，披露营收为1.577亿美元，同比增28%；净利润1950玩美元，同比增88.6%。根据华尔街8位分析师平均预计，1.577亿美元的营收未达分析师预期。
虽然净利润同比增长88.6%，但净成交总额、毛利率环比均下降，营收连续两个季度环比0增长，运营利润更同比降16%。
这样一份财报使得当日聚美收盘时跌4.22%，盘后股价更暴跌11.83%，股价跌破20美元。
二、不到一个月，聚美股价从20美元跌至12美元左右，屡创上市以来股价新低。原因有两方面，第一是中概股整体疲软集体下跌，第二是遭遇美国部分律师事务所调查和集体诉讼。
美国律所为何要起诉？起因于第三季财报后披露的信息：聚美从9月起实施计划，将第三方平台的化妆品业务的绝大部分转至自营，第三方平台的化妆品销售将由品牌合作、专柜购买和聚美海外购取代。
这些美国律所认为，这种模式变化将给此前成功的财务带来巨大风险，并且聚美没有像之前承诺那样拓展第三方平台，尤其不利事实出现后，股价暴跌损害投资者的利益。
陈欧也很清楚遭遇诉讼的原因：聚美在负面冲击和砍掉奢侈品第三方业务双重影响下，增速放缓股价下跌，一堆华尔街律所跳出来联合公司起诉要求赔偿，这样律所就能够赚钱。
不过事实上这类诉讼并不可怕，此前兰亭集势、新东方都曾遭遇过集体诉讼，有美股分析人士认为，在公司股价受到意外坏消息打击重挫以后，这类诉讼都不可避免，尤其公司未能持续高成长，估值会很快下降。最后通常都会以小部分赔偿达成和解。
美国资本市场是一个靠业绩说话的地方，只要保持业绩良性高增长，股价自然会回归合理水平，那么对于聚美来说问题来了，究竟为何弱化第三方业务？为何要踏入竞争逐渐白热化的跨境电商？
来看一下新业务构成：
之前聚美的业务结构为自营化妆品+第三方平台(品类包含化妆品和鞋服类)，调整后的业务则为自营化妆品(原有自营+品牌合作授权+跨境自营)+第三方平台(仅为鞋服类)。
