委内瑞拉是世界最大的石油生产和输出国之一。1999年，委内瑞拉原油生产估计为300万桶/天(其中280万桶为石油)，比1998年减少约34万桶/天。委内瑞拉日出口原油约为250万桶，其中150万桶出口到美国。近几年来，美国对委内瑞拉石油的依赖性越来越大。据估计，1999年委内瑞拉国内日消耗石油约46.2万桶，比1998年增加了6000桶。在委内瑞拉，石油消费是得到政府补贴的。未来十年，委内瑞拉的石油产量将会有大幅度的增长，PDVSA计划将其产量在现有水平上提高一倍。
　　委内瑞拉有4个沉积盆地：东部、西部、巴里纳斯-阿普尔(Barinas-Apure，石油主产区)和北部盆地，原油探明储量为726亿桶，其中：巴里纳斯-阿普尔是主要的产油区，北部盆地已开发得很充分。由于这几个盆地都已进入成熟期，PDVSA正大量投资，积极采取二次开发技术以维持其产出水平。这几个油田探明储量接近20亿桶，主要是中、轻质油。比重低于20°API的重油占委内瑞拉石油产量的3/4。重油主要储藏在委内瑞拉东部长270英里、宽40英里的奥里诺柯(Orinoco)油藏。据估计，奥里诺柯总储量高达1.2万亿桶，且被视为只占委内瑞拉总储量很小一部分。