也许你对美国，日本的政府债，希腊的财政危机有所耳闻，但你可知道我国的金融风险吗？ 近两年来，中国政府债务和影子银行备受关注，被国际投资者认为是可能引发未来中国经济和金融危机的两大风险地带。其实，按照国际标准，中国政府债券和影子银行问题尚未达到西方国家的基准水平，而企业债务的严重程度则远远超过之。
中国企业的债务规模最大，扩张最快，风险最高。中国企业债务占据中国非金融部门债务的“半壁江山”，也是过去5年中国非金融部门整体债务飞速上升的最大“推手”。2012年末，中国企业债务约为65万亿元，占GDP之比达125%，过去5年上升近30%，企业资产负债率迅速提升（A股非金融企业资产负债率由2008年的53%上升至60%）。从行业分布来看，部分负债主要集中在地产和基建相关产业链的重资产行业中。
从国际比较而言，2012年中国非金融企业部门债务率水平（相当于GDP的122%~127%）在OECD国家中居于最高水平区间。对成熟的经济体而言，企业债务一般会达到GDP的50%~70%，而中国是这个数字的2倍。此外，现在中国的工业企业盈利能力（利润销售收入）只有5%~6%，仅为全球平均利润水平的一半。这将意味着中国企业的债务负担是全球平均水平的3~4倍
未来的宏观形势对企业债务更加不利。按照我们的判断，未来1~3年中国经济将继续探大底，经济增长将继续失速，GDP的增速甚至可能出现季度负值。那样，资金流紧张的中小企业、中上游产能过剩制造业（钢铁、建筑机械、铝、煤炭、太阳能和造船等）和房地产业面临严重的信用风险挑战。高企的债务也将拖累企业的投资，其坏账风险可能传染至金融部门，导致严重的金融风险。
就我县财政状况而言，由于政府举债投资于口岸景区，城市规划等基础建设，历届政府举全县之力，所投资的项目大多收益甚微，形成的政府地方债规模是当期财政收入的七~八倍，切短期内并无新的经济增长点，新的财源并未形成，由于政策和通胀的压力，财政支出正逐年大于收入，从全国来看，又处在经济下行的通道内，景气度不容乐观，发展前景堪忧。
中国企业的债务规模最大，扩张最快，风险最高。中国企业债务占据中国非金融部门债务的“半壁江山”，也是过去5年中国非金融部门整体债务飞速上升的最大“推手”。2012年末，中国企业债务约为65万亿元，占GDP之比达125%，过去5年上升近30%，企业资产负债率迅速提升（A股非金融企业资产负债率由2008年的53%上升至60%）。从行业分布来看，部分负债主要集中在地产和基建相关产业链的重资产行业中。
从国际比较而言，2012年中国非金融企业部门债务率水平（相当于GDP的122%~127%）在OECD国家中居于最高水平区间。对成熟的经济体而言，企业债务一般会达到GDP的50%~70%，而中国是这个数字的2倍。此外，现在中国的工业企业盈利能力（利润销售收入）只有5%~6%，仅为全球平均利润水平的一半。这将意味着中国企业的债务负担是全球平均水平的3~4倍
未来的宏观形势对企业债务更加不利。按照我们的判断，未来1~3年中国经济将继续探大底，经济增长将继续失速，GDP的增速甚至可能出现季度负值。那样，资金流紧张的中小企业、中上游产能过剩制造业（钢铁、建筑机械、铝、煤炭、太阳能和造船等）和房地产业面临严重的信用风险挑战。高企的债务也将拖累企业的投资，其坏账风险可能传染至金融部门，导致严重的金融风险。
就我县财政状况而言，由于政府举债投资于口岸景区，城市规划等基础建设，历届政府举全县之力，所投资的项目大多收益甚微，形成的政府地方债规模是当期财政收入的七~八倍，切短期内并无新的经济增长点，新的财源并未形成，由于政策和通胀的压力，财政支出正逐年大于收入，从全国来看，又处在经济下行的通道内，景气度不容乐观，发展前景堪忧。
