“当你头一次开始研究一个领域的时候，似乎你不得不把千头万绪都记在脑子里。
其实大可不必。你需要做的只是辨别那个领域通行的核心法则，一般只有3到12条。
你觉得自己必须要牢记的不过是这些核心法则的多种排列组合。”

1、复利会让你富有，但变富得花时间。
巴菲特是了不起，可他像这样当上数一数二的巨富是因为他60多年都是了不起的投资者。
他现在600亿美元的资产净值里，有597亿美元是在过了50岁生日以后得到的。更确切地说，在60岁以后，巴菲特才拥有其中570亿美元。
他的秘诀就是时间。
大多数人在退休前一二十年才开始未雨绸缪，实际上，尽早开始储蓄是很重要的。

2、影响回报的一个最大变量是估值，你根本不晓得估值会怎样。
未来的市场回报等于股息率+收益增长+/-市盈率（估值）变化。
股息率目前2%，估计每年收益增长的合理水平是5%，可市盈率就完全是未知数。
市盈率体现人们的预感，谁都没办法知道今后大家怎么看待未来。
如果有人说“我认为大多数人2023年会比现在心情好10%”，大家可能说这人有妄想症。
但如果有人这么预计10年内的市场回报，我们管这人叫分析师。

3、简单通常比聪明更要紧。
如果有人2003年买了低成本的标普500指数基金，到2012年年底，可以收获97%的回报。
而道琼斯瑞信对冲基金指标的数据显示，那些高端大气的中性股市对冲基金同期平均市值还缩水了4.7%。
投资不像电脑，简单基本的方法可能比那些复杂高端的更有威力。
投资也不是打高尔夫，投机者很有可能用出色的成绩羞辱某些专家、老手。

4、股市大起大落的几率是100%。
大多数投资者理解股票可以产生更高的长期回报，但代价是波动性更大。
1900年以来，标普500年均回报率约6%，最高和最低的年底收盘价之间平均差距达到23%。
所以，下次要有谁费劲解释为什么市场涨跌几个百分点，那基本上就是在解释为什么春天过了是夏天。
有人还问过老摩根市场今后会怎样，据说他当时回答：
“它会波动。”
乍听起来，这样的回答是在转移重点，事实上绝非虚言。

5、金融圈大多都是怪人、骗子和推销员。
大多数推销金融产品的人只对你的钱财感兴趣，因为他们可以借此收费。
要做金融界的权威，根本不需要经验、证书甚至常识。
可惜，往往某位权威叫唤得越响亮、越语出惊人，得到的关注就越多，即便这样一来他更有可能出错，也是如此。