吴敬琏：“钱荒”的根源是粗 放的增长模式
【财新网】（记者 杜珂）7月27日， 在第九期中国改革读书会上，国务院发展 研究中心研究员吴敬琏提出，造成6月底 “钱荒”的根源是粗放的增长模式，是依靠 投资拉动经济增长的发展方式。要解决“钱 荒”这种短期问题，必须解决制约中国经济 发展的长期问题。
对今年6月的“钱荒”，一些人士主张要 用财政政策和资金政策来弥补需求，解决 流动性短缺所造成的问题。在吴敬琏看 来，“钱荒”发生的根源在于中国靠投资驱 动的粗放的经济发展模式。靠投资驱动， 就往往要用一种扩张性的宏观经济政策， 把增长率拉到潜在增长率以上。在效率很 差的情况之下，要保持高增长，结果就是 超支，宏观经济表现就是货币超发。
吴敬琏说，对这种长期问题应该分析 供给，而不是凯恩斯主义着眼需求的分析 框架。而且，经济学上的投资报酬递减规 律以及现实情况已经说明，凯恩斯主义这 种短期救市的方式越来越不灵了。2009年 的4万亿一度将GDP拉到8%以上，但只维 持了将近一年就连续下降，2012年4、5月 地方注入资金的力度并不比2009年差, 有 的地方还提出“大战一百天，大投资、大建 设、大繁荣”。但只是第四季度提升0.9个 百分点,今年第一季度又下来了。
转变经济发展方式，现在变成了从投 资拉动转成消费拉动。在吴敬琏看来，这 两个提法是一个层面的意思，其实仍然是 凯因斯主义的短期办法。吴敬琏提出，讨 论长期问题应该用全要素生产率的分析方 法，以效率提高支持增长。所谓转型升级 就是要加大效率在增长中的贡献。从劳动 者来说，一个重要内容就是要使农民工变 成有知识、有技术的劳动者，收入增加， 才能把这个“型”转过来。为此，要清除体 制性障碍，推动全面经济改革。
吴敬琏提出，全面经济改革的核心是 建设竞争性市场体系。为此，要放开商 品、要素包括汇率、利率、资源的价格， 打破行政垄断，建设法治。其中，法治包 括三个环节：全民树立法治观念、制定公 平正义的法律、保持司法审判独立性以公 正执法。
此外，吴敬琏提出当下还要做一些其 他的准备工作。一个很重要的任务就是保 持宏观经济的稳定，一方面不要再实施大 幅度的投资，另一方面也要去杠杆化。另 外，对大量的“僵尸企业”，应该按照市场 经济的正规办法实施破产保护。“有很多内 容需要来做才能够真正的把统一的竞争性 的市场体系建立起来。”
【财新网】（记者 杜珂）7月27日， 在第九期中国改革读书会上，国务院发展 研究中心研究员吴敬琏提出，造成6月底 “钱荒”的根源是粗放的增长模式，是依靠 投资拉动经济增长的发展方式。要解决“钱 荒”这种短期问题，必须解决制约中国经济 发展的长期问题。
对今年6月的“钱荒”，一些人士主张要 用财政政策和资金政策来弥补需求，解决 流动性短缺所造成的问题。在吴敬琏看 来，“钱荒”发生的根源在于中国靠投资驱 动的粗放的经济发展模式。靠投资驱动， 就往往要用一种扩张性的宏观经济政策， 把增长率拉到潜在增长率以上。在效率很 差的情况之下，要保持高增长，结果就是 超支，宏观经济表现就是货币超发。
吴敬琏说，对这种长期问题应该分析 供给，而不是凯恩斯主义着眼需求的分析 框架。而且，经济学上的投资报酬递减规 律以及现实情况已经说明，凯恩斯主义这 种短期救市的方式越来越不灵了。2009年 的4万亿一度将GDP拉到8%以上，但只维 持了将近一年就连续下降，2012年4、5月 地方注入资金的力度并不比2009年差, 有 的地方还提出“大战一百天，大投资、大建 设、大繁荣”。但只是第四季度提升0.9个 百分点,今年第一季度又下来了。
转变经济发展方式，现在变成了从投 资拉动转成消费拉动。在吴敬琏看来，这 两个提法是一个层面的意思，其实仍然是 凯因斯主义的短期办法。吴敬琏提出，讨 论长期问题应该用全要素生产率的分析方 法，以效率提高支持增长。所谓转型升级 就是要加大效率在增长中的贡献。从劳动 者来说，一个重要内容就是要使农民工变 成有知识、有技术的劳动者，收入增加， 才能把这个“型”转过来。为此，要清除体 制性障碍，推动全面经济改革。
吴敬琏提出，全面经济改革的核心是 建设竞争性市场体系。为此，要放开商 品、要素包括汇率、利率、资源的价格， 打破行政垄断，建设法治。其中，法治包 括三个环节：全民树立法治观念、制定公 平正义的法律、保持司法审判独立性以公 正执法。
此外，吴敬琏提出当下还要做一些其 他的准备工作。一个很重要的任务就是保 持宏观经济的稳定，一方面不要再实施大 幅度的投资，另一方面也要去杠杆化。另 外，对大量的“僵尸企业”，应该按照市场 经济的正规办法实施破产保护。“有很多内 容需要来做才能够真正的把统一的竞争性 的市场体系建立起来。”
