业内人士表示：权证交易投资者九个赔一个赚
www.eastmoney.com 2007-06-20 07:52 市场报
【字体: 大 中 小】 【收藏】 【复制网址】 【打印】
印花税的上调，使得不用交印花税的权证顿时成了香饽饽。近来，在经过连续爆炒之后，权证市场两级分化明显，认沽权证纷纷出现大幅跳水，累计风险明显加大。但火爆行情却依然不改：招行CMP1换手率超300%，钾肥JTP1换手率更高达900%。业内人士表示，炒权证和期货市场的情况差不多——最后的结果是90%的人亏钱，10%的人赚钱。
投资人亏损案例何其多
早前曾经有一位股民以1000万元资金投入权证市场日赚900万元的新闻，《市场报》记者在采访中也获悉权证市场的火热涨势确实给一些投资者带来了高收益。“炒权证太爽了，我这两天的收益达到40%，每天来回交易都在10次以上。”投资者梁先生兴奋地告诉记者，“顶我原先在股市3个月的收益！”
梁先生的经历和在权证交易中获利的投资人一样，他向记者介绍道：一位朋友上周告诉他，认沽权证的价值应该在股价下跌时上升。因此两周前的股市大跌、很多股票连续四五个跌停板，给权证交易带来了好机遇。于是他随后就把一半的资金买了认沽证，果然大部分认沽权证上周都大幅上涨。
不过，记者在采访中更多了解到的却是投资人盲目冲入市场导致的亏损案例。
股民杨先生的情况比较极端。他在不了解权证性质的前提下，以0.434元的价格买入某权证177200份，成交金额76904.80元。到行权期，该权证到期停止交易，可是不明就里的杨先生在行权期也未行权，权证于是成为废纸，所投资金全额损失，多年省吃俭用的积蓄付之东流。杨先生夫妇得知这一投资结果后，心急如焚地找到该权证发行单位要求拿回购买权证的资金，但一切为之晚矣。
不过，即使了解权证情况的投资人也不一定能赚钱。据了解：由于权证采用的是“T＋0”交易方式，并且单日涨跌幅限制比股票要大得多，有的权证涨跌幅限制达到百分之几百，所以行情变化极大。因此，即使是在大幅上涨的行情中，也并非所有人都能得到幸运女神的青睐。来自浙江的吴女士听说炒权证赚钱，就把房子抵押掉，结果一天亏了20万元。刘先生的经历也差不多，这两天就在权证上赔了不少钱。他告诉记者：“举个例子，钾肥JTP1在5月30日涨幅一度接近300%，收盘时涨幅只有190%，其间相差100%，这里面的差距实在太大了。在这只权证上，我曾经头3天赚了80%的利润，但在随后两天的震荡中，不但利润赔光，本金还贴进去30%。再不卖，马上到了行权期就成废纸了，所以只能认倒霉了。”
投资人应远离离谱权证
据上海证券交易所5月份《权证市场交易行为分析》报告显示：大户(日均交易金额大于50万元)的交易金额在权证市场中占比在70%以上，而机构类账户还不到2%。每周交易10次及以上的账户中，大户的交易金额可以占到60%。大户左右权证市场是隐藏在幕后的运作规律。
业内人士同时指出：权证的根本作用，是风险控制，是和投资者手里的标的资产构成避险组合。权证在有着投资价值的同时，也存在着投机的可能。由于权证具有较高的杠杆率，投机者的投机能力和投机收益会进一步放大。特别是当股市大跌时，认沽权证具有暴涨可能性。本轮认沽权证的暴涨，导火索就是沪深两市股指的暴跌。但是任何一种投机不能脱离价值，否则就成为了一种赌博。现在的权证市场，其正股股价大多远高于行权价，行权根本不可能。所以说市场上的认沽权证都是废纸一张。投机者赚钱的唯一可能就是后来者的接盘，前面的暴利者无疑赚的都是后面人的钱。
不少业内人士纷纷表示：虽然近期认沽证涨幅巨大，赚钱效应明显，但是投资者应清醒地认识到，虽然在市场下调阶段理论上认沽权证会有一定投资机会，但目前认沽权证价格已经被严重高估，与正股价格基本没有联动性，说明认沽权证市场的巨幅上涨主要是资金炒作的结果，投机性非常明显，蕴含了巨大风险，理性的投资者应远离此类权证。
www.eastmoney.com 2007-06-20 07:52 市场报
【字体: 大 中 小】 【收藏】 【复制网址】 【打印】
印花税的上调，使得不用交印花税的权证顿时成了香饽饽。近来，在经过连续爆炒之后，权证市场两级分化明显，认沽权证纷纷出现大幅跳水，累计风险明显加大。但火爆行情却依然不改：招行CMP1换手率超300%，钾肥JTP1换手率更高达900%。业内人士表示，炒权证和期货市场的情况差不多——最后的结果是90%的人亏钱，10%的人赚钱。
投资人亏损案例何其多
早前曾经有一位股民以1000万元资金投入权证市场日赚900万元的新闻，《市场报》记者在采访中也获悉权证市场的火热涨势确实给一些投资者带来了高收益。“炒权证太爽了，我这两天的收益达到40%，每天来回交易都在10次以上。”投资者梁先生兴奋地告诉记者，“顶我原先在股市3个月的收益！”
梁先生的经历和在权证交易中获利的投资人一样，他向记者介绍道：一位朋友上周告诉他，认沽权证的价值应该在股价下跌时上升。因此两周前的股市大跌、很多股票连续四五个跌停板，给权证交易带来了好机遇。于是他随后就把一半的资金买了认沽证，果然大部分认沽权证上周都大幅上涨。
不过，记者在采访中更多了解到的却是投资人盲目冲入市场导致的亏损案例。
股民杨先生的情况比较极端。他在不了解权证性质的前提下，以0.434元的价格买入某权证177200份，成交金额76904.80元。到行权期，该权证到期停止交易，可是不明就里的杨先生在行权期也未行权，权证于是成为废纸，所投资金全额损失，多年省吃俭用的积蓄付之东流。杨先生夫妇得知这一投资结果后，心急如焚地找到该权证发行单位要求拿回购买权证的资金，但一切为之晚矣。
不过，即使了解权证情况的投资人也不一定能赚钱。据了解：由于权证采用的是“T＋0”交易方式，并且单日涨跌幅限制比股票要大得多，有的权证涨跌幅限制达到百分之几百，所以行情变化极大。因此，即使是在大幅上涨的行情中，也并非所有人都能得到幸运女神的青睐。来自浙江的吴女士听说炒权证赚钱，就把房子抵押掉，结果一天亏了20万元。刘先生的经历也差不多，这两天就在权证上赔了不少钱。他告诉记者：“举个例子，钾肥JTP1在5月30日涨幅一度接近300%，收盘时涨幅只有190%，其间相差100%，这里面的差距实在太大了。在这只权证上，我曾经头3天赚了80%的利润，但在随后两天的震荡中，不但利润赔光，本金还贴进去30%。再不卖，马上到了行权期就成废纸了，所以只能认倒霉了。”
投资人应远离离谱权证
据上海证券交易所5月份《权证市场交易行为分析》报告显示：大户(日均交易金额大于50万元)的交易金额在权证市场中占比在70%以上，而机构类账户还不到2%。每周交易10次及以上的账户中，大户的交易金额可以占到60%。大户左右权证市场是隐藏在幕后的运作规律。
业内人士同时指出：权证的根本作用，是风险控制，是和投资者手里的标的资产构成避险组合。权证在有着投资价值的同时，也存在着投机的可能。由于权证具有较高的杠杆率，投机者的投机能力和投机收益会进一步放大。特别是当股市大跌时，认沽权证具有暴涨可能性。本轮认沽权证的暴涨，导火索就是沪深两市股指的暴跌。但是任何一种投机不能脱离价值，否则就成为了一种赌博。现在的权证市场，其正股股价大多远高于行权价，行权根本不可能。所以说市场上的认沽权证都是废纸一张。投机者赚钱的唯一可能就是后来者的接盘，前面的暴利者无疑赚的都是后面人的钱。
不少业内人士纷纷表示：虽然近期认沽证涨幅巨大，赚钱效应明显，但是投资者应清醒地认识到，虽然在市场下调阶段理论上认沽权证会有一定投资机会，但目前认沽权证价格已经被严重高估，与正股价格基本没有联动性，说明认沽权证市场的巨幅上涨主要是资金炒作的结果，投机性非常明显，蕴含了巨大风险，理性的投资者应远离此类权证。
