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趋势就是市场价格的方向。不过，为了便于实际应用，我们需要更具体的定义。在通常情况下，市场价格不会朝任何方向直来直去。在图表上，市场价格的表现特征就是曲折蜿蜒，它的轨迹酷似一系列前赴后继的波浪，具有相当明显的峰和谷。所谓市场趋势，正是由这些波峰和波谷依次上升或下降的方向所构成的。无论这些峰和谷是依次递升，还是依次递降，或者横向延伸，其方向就构成了市场的趋势。所以，我们把上升趋势定义为一系列依次上升的

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双顶与双底又称M头和W底（见下图）。 双头图中，峰A和峰C处在大致相同的水平，通常，在第二个峰处交易量较轻，而在向下突破时（点D），交易量有所增加。回升反扑的现象并不罕见。最小测算目标是，从突破点起，向下投射出与形态高度相等的距离。 双顶或双底示意图 分析要点： 1.双头的两个最高点并不一定在同一水平，二者相差少于3%是可接受的。通常来说，第二个头可能较第一个头高出一些，原因是看多的力量企图推动期价继续再升，可是

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1、LME库存铜200275吨，-3000；-10025；锌74400吨，-200；镍236106吨，+156；铅69775吨，+200；锡7345吨，-75。 2、工信部：中小企业复工复产率达52%。 3、据人民日报，截至北京时间3月6日16时，除中国外，86个国家累计确诊18070例新冠肺炎，累计死亡341例。 4、农业农村部：2020年重点支持创建优质粮油、健康养殖、现代种业产业园。 5、中央指导组：鼓励防护用品、医疗设备生产企业对接国外需求。 6、中科院：血浆疗法取得较好的临床疗效 有效率令人信服。 7、伊

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1、LME库存铜203275吨，-3300；铝140775吨，-9975；锌74600吨，-125；镍235950吨，+546；铅69575吨，+350；锡7420吨，-40。 2、机构：金价短期可能盘整，后期有望测试1670美元。 3、阿联酋油长：对于欧佩克在今天做出决定有信心。 4、尼日利亚油长：确定欧佩克能达成方案。 5、机构：美联储本月会议仍将大幅降息，强力宽松料是别无选择。 6、高盛策略组亚洲区联席主管王胜祖5日表示：未来2-3个季度，全球市场波动率增加不可避免，中美股市或是全球资产的避风

1、LME库存铜206575吨-4650；铝1050750吨-10625；铅69225吨，+650；锌74725吨-300；镍235404吨+150；锡7460吨+0。 2、惠誉：G7国家应对卫生风险的财政空间有限，G7国家公共财政一直处于最弱水平。 3、印度2月黄金进口量同比下降44%至39.4吨。 4、NTV：日本将缩减奥运火炬传递活动的规模。 5、高盛调降油价预估，预期布伦特原油至4月底将来到每桶45美元，之后在年底回升至每桶60美元(先前预估为每桶53美元及回升至65美元)。 6、农业部在一系列推文中表示，阿根廷提议

1、LME库存铜211225吨-5725；铝1061375吨-10500；铅68575吨，+475；锌75025吨-175；镍235254吨-114；锡7460吨+0。 2、日本新冠肺炎确诊病例累计达985例。 3、印度财政部长向下议院提交了修改银行监管法案的议案。 4、国务院联防联控机制发布会上透露，为进一步支持企业复工复产，已经决定依法将3月份纳税申报期限向后延长一周。 5、皮棉加工：截止3月2日全国累计加工5152831吨，同比减1.51%。 6、在澳洲联储周二宣布降息后，美国总统称美联储也应放松货币政策。 7

1、LME库存铜211225吨-5725；铝1061375吨-10500；铅68575吨，+475；锌75025吨-175；镍235254吨-114；锡7460吨+0。 2、日本新冠肺炎确诊病例累计达985例。 3、印度财政部长向下议院提交了修改银行监管法案的议案。 4、国务院联防联控机制发布会上透露，为进一步支持企业复工复产，已经决定依法将3月份纳税申报期限向后延长一周。 5、皮棉加工：截止3月2日全国累计加工5152831吨，同比减1.51%。 6、在澳洲联储周二宣布降息后，美国总统称美联储也应放松货币政策。 7

价格下跌到很低时，交易者难免会将价格与产品的生产成本进行比较。的确，价格如果长期低于生产成本，生产者会考虑退出该品种生产，最终导致供应大幅减少，促使价格回升。但是，必须知道，这也需要时间。在大规模减少供应未成为现实之前，价格跌破成本甚至相当一段时间内一直在成本之下运行也是存在可能的。 当然，不同品种的价格，在生产成本之下运行的可能性、持续程度不一样。一般而言，可以储存的品种，如金属铜、铝、黄金等，

1、28日LME库存铜218175吨，-1700；铝1082150吨，-10125；锌75275吨，-150；镍235428吨，+5568；铅67800吨，+250；锡7545吨，-45;铝合金:8040,-40。 2、上海市卫生健康委新闻发言人郑锦表示，从3月2日起，各市级医院在普通门诊恢复的基础上，逐步恢复专家门诊。 3、罗斯从3月1日起禁止韩国公民入境。此外据俄新社消息，俄罗斯暂时禁止伊朗公民入境。 4、山东省政府免去王文杰山东省监狱管理局副局长职务。 5、韩国新冠肺炎累计确诊2337例，韩国新冠肺炎一天增加571

期货交易中，有一种图的标价方法是每有一个成交价就在图中标一点，这叫做闪电图或“tick”图。另一种图称为分时图，那是在图中按时间等分，将每分钟的最新价格标出，随着时间延续就会出现一条弯弯曲曲的曲线。 图1是大连商品交易所2014年8月28日鸡蛋1501合约日内走势图。图中上框内曲线就是价格，走势平缓的线是当日即时均价；下框内竖直线为交易量，曲线为即时持仓量。 闪电图和分时图的好处是过程清晰，但其缺点是不适用于较长时间的分

1、27日LME库存铜219875吨，-1550；铝1092275吨，-11300；锌75425吨，-550；镍229860吨，-336；铅67550吨，-100；锡7590吨，-5。 2、市场消息：美国总统特朗普称在必要的情况下进行更大规模隔离的计划。 3、印尼五年期国债收益率涨13个基点，势将创2018年以来最大涨幅。 4、根据彭博汇总数据，外国投资者今日通过沪股通和深股通净卖出39.4亿元（折合5.62亿美元）A股股票，连续5个交易日净卖出。 5、意大利财长Gualtieri：意大利可能请求欧盟允许一定的预算灵活性。 6

交易者很容易犯的一个错误是将供求状况绝对化，脑中只记得：供大于求，价格必跌；供不应求，价格必涨。表面上看，似乎很合理，其实不然。那么错在哪里呢？错在他们忘了：供大于求也好，供不应求也好，本身是与价格水平有关的。供大于求是指在一定的价格水平上的供大于求，价格下跌后，是不是还是供大于求就不好说了，有可能跌过头后，供大于求反而转化为供不应求了。 举个例子，拍卖会上有两张邮票，标价1万元时，有50个人举牌，显

没有数据谈不上分析，这一点可以说交易者都明白。然而，对数据的解读要有全局观。比如，有报道说：“某地棉花产量今年有望比去年增产10％”。这一消息对行情是利多还是利空？有人可能会不屑一顾地回答，供给增加，显然是利空。能下这个判断吗？还不能！因为该地增产不等于其他地方也增产。如果报道的内容为：“我国棉花产量今年有望比去年增产10％”或“全球棉花产量今年有望比去年增产10％”，那意义就不一样了。 “全球棉花产量今

1、26日LME库存铜221425吨+61175；铝1103575吨-11825；铅67650吨，+75；锌75975吨+775；镍230196吨-60；锡7595吨+250。 2、巴西卫生部表示，巴西出现首例新冠肺炎初步检测结果呈阳性的病例。 3、美国马拉松石油公司报告在加州的CARSON炼厂发生机械和电子故障。 4、英国央行：将从7月起公布复合英镑隔夜银行间平均利率（COMPOUNDED SONIA）指数利率，有必要加速从伦敦银行同业拆借利率（Libor）向英国央行隔夜银行间平均利率的转变。 5、高盛：将2020年布伦特原油均价预

1、25日LME库存铜160250吨-1325；铝1115400吨-12000；铅67575吨，+800；锌75200吨-175；镍230256吨+1332；锡7345吨+0。 2、银保监会：对疫情受困企业贷款适当展期续贷，并未放松监管标准。 3、日本厚生劳动省25日发布的最新通报称，截止目前，包含“钻石公主号”邮轮上已经确诊的691名感染者在内，日本国内已确诊853例新冠肺炎病例。 4、香港特区政府：中国内地1月从香港进口黄金14741千克。 5、美国总统特朗普称，美国与印度贸易团队在贸易协议方面取得了重要进

商业银行、保险机构获准参与国债期货市场！当前印度蝗灾已基本结束。受地形影响，此次沙漠蝗虫灾害难以影响到我国新疆地区。蝗灾走了，郑棉能否迎来一波大涨？车市日均零售仅811台，钢铁库存创纪录！相关期货品种会受多大影响？.....其他期货品种又会有怎么样的走势？ 农产品棉花 美国农业部公布的2月全球棉花供需报告中，上调了了全球新年度产量18.6万吨，至2623.1万吨。全球消费量调降26.3万吨，至2591.2万吨，其中中国因受疫情影响调减幅

《瑞达金尝发晚参》2月24日 1、LME库存铜161575吨-1850；铝1127400吨-11575；铅66775吨，-75；锌75375吨-50；镍228924吨+4224；锡7345吨-90。 2、CBOE恐慌指数VIX大涨32.2%至2018年12月以来新高。 3、穆迪表示，英国脱欧可能导致英国经济基本面结构性走弱，并对英国资产担保债券发行机构造成一定负面影响。 4、欧盟危机管理专员LENARCIC：欧盟将动用超过2.3亿欧元帮助全球抗击新冠肺炎的行动。 5、印度总理莫迪：印度现在与美国的关系更加密切。 6、德国三十年期国债收

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期货居间人，在法律上理解，就是为期货公司介绍订约或提供订约机会的个人或法人。其主要作用是在用户与期货公司订立经纪合同时起媒介作用。通俗的讲，期货居间人通过与期货公司签订居间合同确立合法地位，从而开展期货介绍业务。 那么问题来了，国内有100多家期货公司，分支机构更是有几千家，他们到底有无区别，还是所有的期货公司都一样呢？ 很多人只知道期货公司可以开户，其实不然，期货公司的业务主要有期货经纪业务，风|险管理

《瑞达金尝发晚参》2月21日 1、LME库存铜163425吨-1425；铝1138975吨-11800；铅66850吨，+125；锌75425吨-50；镍224700吨-66；锡7435吨0。 2、外汇局：疫情的影响是暂时的有限的 我国外汇市场仍有基础有条件保持平稳运行。 3、国务院：在全国或8个改革试验区域内推广第三批20项改革举措。 4、证监会：分批推进商业银行和保险机构参与国债期货市场。 5、三部委：受新冠肺炎疫情影响企业可在6月30日前缓缴住房公积金。 6、马云基金会参与支持疫情药物疫苗研发 已

《瑞达金尝发晚参》2月20日 1、LME库存铜164850吨，-1575；铝1150775吨，-11525；锌75475吨，+875；镍224766吨，+3840；铅66725吨，+0；锡7435吨，-50。 2、Kshitij咨询服务团队：金价若能突破1620美元短期阻力，有望进一步反弹至1640美元。 3、欧盟经济专员真蒂洛尼：发生卫生事件后，意大利、法国、德国经济反弹变得不确定。 4、中国央行：初步统计，2020年1月社会融资规模增量为5.07万亿元，比上年同期多3883亿元。 5、法国1月CPI月率数再次确认了今年年初通胀温和

《瑞达金尝发晚参》2月19日 1、LME库存铜166425吨-50；铝1162300吨-15125；铅66725吨，0；锌74600吨-100；镍220926吨+2712；锡7485吨0。 2、央企首台医用防护服压条机通过鉴定 防护服紧缺问题将缓解。 3、标普：预计澳大利亚GDP增长将为旅游业和教育业所拖累，商品价格料下降，但澳元的走软将提供缓冲。 4、日报政府周三公布的数据显示，出口较上年同期下降了2.6％，优于12月份的下降6.3%，经济学家此前预计将下降7％。 5、农业农村部：启动天然橡胶生产保护区

《瑞达金尝发晚参》2月18日 1、LME库存铜166475吨+5075；铝1177425吨-14950；铅66725吨，+0；锌74700吨-25；镍218214吨+2412；锡7485吨+420。 2、截至2月17日，全国9711家饲料企业，已有6384家开工复产，开工率是66%。企业开工率与常年同期相比还有一定差距。饲料供给总量是够的，主要面临的问题是交通受阻。下一步农业农村部将下大力气推进解决饲料行业面临的问题，促进饲料加工企业全面复产复工。 3、卫健委：新增确诊病例数连续14天下降 疫情形势进一步出现向

地缘冲突又起！美驻伊拉克大使馆再次遇袭。4000亿只，25年来最大蝗灾，多国宣布进入紧急状态。供需格局的短期错配，蛋价何时能止住下行？新增3000多家口罩、防护服公司，PP市场感受到了吗？多头吹响反攻号角，油价成功触底？.....其他期货品种又会有怎么样的走势？ 农产品豆粕 节前中下游采购谨慎，备货普遍不足，而且疫情导致供应端油厂开工时间延后，节后终端消费端补库意愿较强，短时间内豆粕成交量有所放大。不过为防控新型冠状病毒

1、在开仓时占据成本优势，从而获得不败的可能。 2、逢高沽空，逢低做多为基本交易思路。 3、建立不亏为赢的核心思想，不花钱买机会。 4、移动止损代替止盈，跟随趋势 。

1、确定当天大概率方向，一天尽量只做一个方向的单子。 2、找到临近明显的支撑位和压力位，从而确定进场位、止损位、止盈位。 3、等待价格到达所关注的位置附近时，关注5分钟周期的盘面变化，如果动能明显减弱并且出现反转迹象，形成进场信号，按计划进场，否则放弃计划，重新找下一个位置并等待。

《瑞达晚参》2月14日1、LME库存铜162375吨-2175；铝1206450吨-14550；铅66750吨，+0；锌74825吨+2325；镍212094吨+2028；锡6815吨-10。 2、国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英：我国国际收支平衡表初步数据显示，2019年，我国国际收支保持基本平衡，经常账户呈现顺差，跨境资金流动平稳。 3、国家能源局：能源企业复工复产形势稳步向好。 4、银保监会：允许银行进一步提高不良贷款的容忍度。 5、欧盟对美国限制钢铁进口的25%关税进行重新审核。 6、央行

《瑞达金尝发晚参》2月13日:1、13日LME库存铜164550吨，-2525；铝1221000吨，-11200；锌72500吨，-100；镍210066吨，+324；铅66750吨，-50；锡6825吨，+435。 2、IEA月报：将2020年原油需求增长预估调降36.5万桶/日至82.5万桶/日，为2011年以来最低。 3、俄罗斯天然气工业石油公司：2019年石油和天然气产量为9610万吨石油当量。 4、欧洲央行管委埃尔南德斯德科斯：货币政策将在很长一段时间内维持高度宽松。 5、香港金管局：与银行业界讨论支持小微企业。 6、日本银行家

新型冠状病毒感染的肺炎疫情牵动着人心，在这一特殊战“疫”期间，瑞达期货与厦门市奇获网络科技有限公司达成共识，响应教育部“停课不停学”号召，由瑞达期货提供价值万元的《基金经理》、《期货与期权基础》、《基本面和技术面分析》等优质在线培训课程，由奇获科技提供技术和平台支持，推出“停课不停学”瑞达奇获金融线上培训营，从即日起至2020年3月31日，免费为全国各大高校的金融相关专业师生以及金融爱好者开放。 瑞达期货发

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